股指期货周报
中长期观点 股指期货周报—2024-6-8 房地产监管于2022年9月开始持续放松，针对产业供给端的融资三支箭齐射，进入23年3季度政治局会议不再提房住不炒，承认房地产供需关系已扭转，2023年8月末陆续从需求端出台更加宽松的按揭首套房与二套房首付比例、存量房贷利率的统一下调、税收、金融和因城施策的其他限制性政策，最终目标是激活居民的住房消费与投资。2024年5月中旬，房地产再次降低一套房和二套房首付比率分别至15%和25%，以及降低住房公积金贷款利率，并且允许地方政府购买一定的存量现房作为保障房，房地产作为经济的阶段支柱产业定位没有改变。房地产产业链、地方政府收支和服务行业供给端的修复将为经济的均值回归修复注入强大的确定性。目前，房地产仍然较弱，内需启动动力不足。 目前，欧美货币政策紧缩周期基本结束，需求收缩特别是库存需求的压力也告一段落，中国出口部门有望企稳复苏。 当前股指估值位于历史底部附近。整体看股指存在中长期看涨趋势性机会。在触底反弹第一波估值修复逻辑走完后，目前需要盘整整固。后期如果基本面改善和政策改革强预期催化，有望开启更强的攻势。股指建议乐观一点。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 研究员：董原良 交易咨询从业证书号：Z0016129审核：唐韵Z0002422 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 东亚期货--股指期货周报 研究员：董原良Z0016129审核员：唐韵Z0002422 2024/6/8 上证50 沪深300 中证500 中证1000 现货指数周收盘 2457 3574 5209 5154 主力指数期货周收盘 2448 3559 5178 5115 基差（现货-主力期货） 8.9 15.3 31.0 38.6 主力基差百分比（%） 0.36 0.43 0.59 0.75 指数一周变化点 -4.9 -5.8 -99.6 -201.6 指数一周变化率% -0.20 -0.16 -1.88 -3.76 主力合约一周变化点 -7.6 -13.0 -104.2 -199.0 主力合约一周变化率% -0.31 -0.36 -1.97 -3.74 品种持仓一周变化手 5802 9820 5806 15243 品种持仓一周变化率% 5.4 4.1 2.3 5.7 一周政策和基本面回顾 1、哈马斯拒绝以色列的停火协议提案。据华尔街日报报道，加沙地带的哈马斯领导人对阿拉伯谈判代表表示，只有在以色列承诺永久停火的情况下，他才会接受和平协议2、以色列军方6日宣布，已完成向黎巴嫩真主党发动大规模军事行动的部署工作。3、美国国务院发言人：决定在胡塞武装袭击红海事件后加大对其的金融压力。4、美国上周初请失业金人数录得22.9万人，高于预期的22万人；美国就业公司挑战者：美国公司截至5月计划招聘人数为十年来最低。5、美国4月贸易帐录得-746亿美元，为2022年10月以来最大逆差。6、欧洲央行降息25个基点，为2019年以来首次降息，同时上调通胀预期。据悉管委霍尔茨曼不同意降息，多位鹰派对过早做降息承诺表示遗憾。另据知情人士透露，欧洲央行官员几乎排除了7月份第二次降息的可能性，一些人还质疑在9月份的会议上降息是否明智。7、俄罗斯副总理诺瓦克表示，油价下跌是由投机因素和对欧佩克+已达成协议的误读造成的。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子表示，如有需要可以暂停或逆转当前的进程，市场很快就会认识到欧佩克+做了“正确的事情”。8、美国监管为对英伟达、微软和OpenAI进行反垄断调查扫清障碍。9、美国4月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2023年12月以来新低。5月芝加哥PMI录得35.4，为2020年5月以来新低。互换市场目前预计2024年美联储至少有一次降息。10、欧佩克+大会：欧佩克+将在2025年实现3972.5万桶/日的产量；同意将阿联酋2025年的产量配额从现在的290万桶/日提高到351.9万桶/日；将“集体性减产措施”延长至2025年结束；将“自愿减产措施”延长至2024年底，但将在明年9月前逐步取消220万桶/日的自愿减产措施，166万桶/日的减产协议将在2025年全年保持有效；据悉，下一次欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将于8月1日举行。11、也门胡塞武装称在红海对美国航母“艾森豪威尔”号发动袭击，美国官员则称在红海的美国航母附近没有发生袭击事件。随后胡塞武装称再度袭击了“艾森豪威尔”号12、美国中央司令部：6月1日，美国中央司令部部队在南红海摧毁了一架由伊朗支持的胡塞武装无人机。13、卡塔尔、埃及和美国发布联合声明，呼吁确定最终停火协议；以总理再发声明：不摧毁哈马斯就不会永久停火。14、布林肯证实：拜登同意使用美援武器袭击俄境内。15、印度为期六周的大选结束，预计印度总理莫迪的人民党联盟将在大选中赢得多数席位。16、标普将法国长期评级由“AA”下调至“AA-”，原因是预算状况恶化。17、英伟达CEO黄仁勋：英伟达将在2025年推出BlackwellUltraAI芯片。18、美国5月ADP就业人数录得增加15.2万人，为今年1月以来最小增幅。19、美国5月ISM非制造业PMI录得53.8，为2023年8月以来新高，企业活动指数创三年最大升幅。20、加拿大央行四年来首次降息，成为G7国家首家降息的央行，并称有理由期待进一步降息。21、日本央行据悉考虑最早在下周会议上讨论削减债券购买规模。22、美国能源部：石油战储补充速度可能提速。23、美国民主党团体要求司法部调查欧佩克操控油价的行为。24、亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第二季度GDP增速为1.8%，此前预计为2.7%。25、据伊朗媒体SNN：伊朗军事顾问上周日在叙利亚因以色列袭击身亡。26、韩国称将停止《〈板门店宣言〉军事领域履行协议》的效力。 一周大盘回顾 上证指数本周线阴线报收，收出带上下影线的下跌阴线。全周北向陆股通资金有净流入；主力资金出现放量净流出。一周下来公用事业、交通运输和电力指数偏强；轻工制造、传媒、计算机等板块较弱。 下周宏观事件和数据要点展望 未来一周交易观点&技术面分析展望 上证50主力合约，技术面看空。下周技术支撑位2426；压力位在2473沪深300主力合约，技术面看空。下周技术支撑位3518；技术压力位3598中证500主力合约，技术面看空。下周技术支撑位5099；技术压力位5280中证1000主力合约，技术面看空。下周技术支撑位5008；技术压力位5262 客户需自行承担全部风险。 2024-04-23 2024-04-24 2024-04-25 2024-04-26 2024-04-29 2024-04-30 2024-05-06 2024-05-07 2024-05-08 2024-05-09 2024-05-10 2024-05-13 2024-05-14 2024-05-16 2024-05-17 2024-05-20 2024-05-21 2024-05-22 2024-05-23 2024-05-24 2024-05-27 2024-05-28 2024-05-29 2024-05-30 2024-05-31 2024-06-03 2024-06-04 2024-06-05 2024-06-06 0 2024-05-13 2024-05-14 2024-05-15 北向资金 2024-05-16 2024-05-17 2024-05-18 2024-05-19 2024-05-20 净买入额（单位：亿元） 2024-05-21 2024-05-22 2024-05-23 2024-05-24 2024-05-25 2024-05-26 2024-05-27 2024-05-28 2024-05-29 2024-05-30 2024-05-31 2024-06-01 2024-06-02 2024-06-03 2024-06-04 2024-06-05 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 -150.0 -200.0 2024-06-06 上海东亚期货|周报：资金跟踪 杠杆资金——融资净买入额 (亿元) A股主力资金 净主动买入额（亿元） 400 200 200 400 600 800 1,000 1,200 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-股指 4 2024/4/24 2024/4/26 2024/4/28 2024/4/30 2024/5/2 2024/5/4 2024/5/6 2024/5/8 2024/5/10 2024/5/12 2024/5/14 2024/5/16 2024/5/18 2024/5/20 2024/5/22 2024/5/24 2024/5/26 2024/5/28 2024/5/30 2024/6/1 2024/6/3 2024/6/5 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问服务内容-研究分析协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析管理咨询、专项培训等期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。服务内容-交易咨询服务内容-服务电话为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）交易策略等投诉电话：021-55275065地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299
