股指期货周报：12月社融由政府债拉动通胀压力小，股指震荡筑底

一、期货指标

• 本周主要股指期货全面下跌，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000指数累计跌幅分别为1.61%、1.32%、0.81%、1.35%、1.38%、1.43%、1.79%。四大期指主力合约IF、IH、IC、IM累计跌幅分别为1.30%、1.30%、1.65%、2.01%。
• 期现价差整体震荡下行：IF2401升水2.23点，IH2401升水1.99点，IC2401贴水17.58点，IM2401贴水23.49点。
• 跨期价差走阔：IF、IH、IC、IM跨期价差（远月-当月）分别为-1.6点、6.8点、-118点、-31.8点。
• 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300比值下降，PE比值上升，PB比值持平。
• 前五席位持仓：IF净持仓空头增加115手，IH净持仓空头减少1474手，IC净持仓空头增加859手，IM净持仓空头增加3190手。
• 最优展期成本：IF、IH、IC、IM最优年化展期成本分别为-1.20%、-1.89%、4.18%、5.85%。

二、宏观经济跟踪

• 土地市场：土地供应面积和挂牌均价下降，土地成交面积减少，成交总价回落但楼面均价和溢价率上升。
• 房地产市场：30大中城市商品房成交面积下降，可售面积减少，存销比上升，一二三线城市成交面积均下降。
• 住宅价格：12月百城住宅价格指数同比上升0.27%，一、二、三线城市平均价格分别回升0.03%、0.05%、0.01%。
• 汽车市场：全钢胎和半钢胎开工率回升，12月汽车销量同比上升23.5%，环比上升6.3%。
• 进出口：12月出口同比增长2.3%，贸易顺差753.4亿美元，对美贸易差额273.06亿美元。
• 货币市场：SHIBOR隔夜利率上升9个基点至1.68%，DR007加权平均利率下降1.4个基点至2.16%。
• 政策利率：MLF超量平价续作，1年期MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%。
• 央行操作：本周净回笼1890亿元。

三、流动性跟踪

• 政策利率维持不变，市场利率有所回落。
• 货币市场操作：央行开展2270亿元逆回购，累计净回笼1890亿元。