上汽集团2024年5月生产与销售总结
一、总体产量与销量
- 产量：2024年5月，上汽集团总产量为327,681辆，与上月相比减少了16.74%，与去年同月相比减少了17.10%。
- 销量：2024年5月，上汽集团总销量为332,246辆，与上月相比减少了17.10%，与去年同月相比减少了17.71%。
二、品牌分析
- 上汽乘用车：5月产销量分别为56,051辆和54,418辆，与上月相比分别减少了10.51%和14.05%，与去年同月相比分别减少了29.21%和26.15%。
- 上汽大众：5月产销量分别为88,508辆和90,013辆，与上月相比分别减少了6.33%和2.17%，与去年同月相比分别减少了3.70%和3.01%。
- 上汽通用：5月产销量分别为36,166辆和38,393辆，与上月相比分别减少了15.70%和22.70%，与去年同月相比分别减少了61.17%和58.27%。
- 上汽通用五菱：5月产销量分别为110,173辆和116,000辆，与上月相比分别减少了10.42%和5.69%，与去年同月相比分别增加了12.83%和5.17%。
三、新能源车表现
- 批发量：上汽集团新能源车批发量为8.29万辆，与去年同月相比增长了9.18%。
- 批发与产量对比：5月新能源车批发量为8.22万辆，与上月相比增长了9.88%，产量为8.29万辆，与上月相比增长了11.12%。
- 新能源车批发渗透率：5月新能源车批发渗透率为24.95%，与上月相比提高了4.23个百分点。
四、国内外市场分析
- 出口：2024年5月，上汽集团出口量为8.79万辆，与去年同月相比减少了4.20%。
- 海外市场：MG品牌在欧洲发达国家的终端交付量达到10万辆以上，创下了历史同期最高记录。
五、库存情况
- 去库：2024年5月，上汽集团整体库存减少至-4,565辆，与上月相比有所降低。
六、盈利预测与投资评级
- 预期：预计上汽集团2024-2026年的归母净利润分别为142.7/176.8/196.2亿元，对应PE为11/9/8倍。
- 评级：维持公司“买入”评级。
七、风险提示
- 需求与渗透：乘用车需求复苏可能低于预期，新能源渗透率提升可能不及预期。
- 市场竞争：行业价格战可能超出预期，对利润空间造成影响。
