广汽集团2024年1月产销报告概览
1月主要产量与销量情况
- 整体产量：157,492辆，同比增长22.72%，环比下降34.01%。
- 整体销量：131,876辆，同比下降10.24%，环比下降49.07%。
按品牌划分
- 广汽本田：
- 产量：32,341辆，同比-2.59%，环比-49.12%；
- 销量：35,282辆，同比-7.50%，环比-55.52%；
- 广汽丰田：
- 产量：69,227辆，同比+11.51%，环比-25.45%；
- 销量：51,030辆，同比-32.41%，环比-47.61%；
- 广汽传祺：
- 产量：37,610辆，同比+77.21%，环比+21.39%；
- 销量：33,799辆，同比+45.20%，环比-4.32%；
- 广汽埃安：
- 产量：17,740辆，同比+118.23%，环比-64.84%；
- 销量：11,005辆，同比+34.11%，环比-76.05%。
亮点分析
- 传祺表现：在集团整体销量下滑的情况下，传祺的产批表现相对较好，M8/M6车型分别售出6197辆和4933辆。
- 埃安海外销售：首次突破3000辆，显示出国际市场的潜力。
- 泰国工厂项目：埃安在泰国罗勇府罗勇工业园开工，总投资23亿泰铢，设计年产能5万台，分两期建设，一期预计于2024年7月建成。
库存状况
- 1月集团整体库存增加，企业当月库存总计增长25,616辆。
市场表现
- 轿车：产量和销量均有所下降，尤其是销量降幅较大。
- SUV：产量增长36.50%，销量增长10.14%，但销量环比下降。
- MPV：产量增长181.32%，销量增长25.42%，但销量环比下降。
盈利预测与投资评级
- 维持2023-2025年广汽集团归母净利润预期分别为65.2/71.7/86.4亿元，对应PE为14/13/11倍。
- 维持“买入”评级。
风险提示
- 需求复苏风险：乘用车需求复苏可能低于预期。
- 新能源渗透率风险：新能源汽车渗透率提升可能不及预期。
