聚焦终端AI化与算力国产化两大机遇

计算机周报20240609 聚焦终端AI化与算力国产化两大机遇 2024年06月09日 市场回顾 推荐 维持评级 本周（6.3-6.7）本周沪深300指数下跌0.16%，中小板指数下跌0.5%，创业板指数下跌1.33%，计算机（中信）板块下跌4.63%。板块个股涨幅前五名分别为：万集科技、金溢科技、高新兴、国网信通、汇金股份；跌幅前五名分别为：万兴科技、唐源电气、联络互动、易联众、飞利信。 行业要闻华为：发布FPGGP加速行动计划，助力全球金融行业数智化转型，构建全 球的数字金融行业生态系统。 华为：引领智能组串式储能技术新风向，未来有望引领储能行业的创新， 分析师吕伟 让储能系统变得更高效、更稳定、更安全，推动光储平价时代的到来。 公司动态 执业证书：S0100521110003邮箱：lvwei_yj@mszq.com分析师郭新宇 财富趋势：6月5日消息，公司发布2023年年度权益分派实施方案，拟每 10股派发现金红利0.8元（含税），以资本公积金向股东每股转增0.4股。 执业证书：S0100518120001邮箱：guoxinyu@mszq.com 正元地信：6月5日消息，公司持股5%以上股东宁波中地信拟通过大宗交 相关研究 易方式减持公司股份不超过正元地信股份总数的2%，即15400000股。 1.计算机事件点评：车路云一体化新进展， 本周观点 智能网联汽车加速推广演进-2024/06/052.计算机周报20240601：AIPC：终端变革 随着AI硬件终端的快速发展，2024年有望成为AIPC元年。在产品层面，AI 第一“枪”-2024/06/01 PC将AI模型、应用软件、硬件设备深度融合，为用户带来全新的使用体验；在生态层面，AIPC将重新定位用户，以及终端、模型、应用、算力等厂商的市场定位，或带来新一轮发展契机；在产业层面，微软正式入局AIPC，全新的Windows11AIPC或重新定义PC市场，掀起新一轮产业革命。建议重点关 3.计算机周报20240525：继续关注大安全 方向拐点机遇-2024/05/264.计算机行业动态报告：迎接军工信息化大拐点-2024/05/21 5.计算机周报20240518：较具弹性的地产 注：与国外AI芯片龙头高通深度合作的中科创达，以及战略收购同方计算机并 链计算机公司-2024/05/18 打造“软硬一体”数字技术服务能力的软通动力。国内算力需求或是最确定主线。浪潮信息发布2023年业绩，23Q4利润端强势反转印证算力行业需求的高景气；海外AI巨头微软、谷歌发布最新季度财报，并再一次强调算力资本开支的增长态势；考虑到GPU供应问题带来的中美算力投资周期错位，2024年国内算力建设或是最确定主线。三大运营商陆续发布大额招标，国产AI算力已成为主流，长期前景广阔。建议重点关注：浪潮信息、寒武纪、中国长城、软通动力、海光信息、紫光股份、工业富联、中科曙光、苏州科达等国产AI算力领军企业。 风险提示技术路线发展不稳定；行业竞争加剧。 目录 1本周观点3 1.1AIPC开启AI智能终端新起点，人工智能走向新的重要落地场景3 1.2国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速7 1.3投资建议11 2行业新闻12 3公司新闻13 4本周市场回顾14 5风险提示16 附录17 插图目录18 表格目录18 1本周观点 1.1AIPC开启AI智能终端新起点，人工智能走向新的重要落地场景 AI智能终端正快速发展，处理重心向终端转移，端云协同成为趋势。在过去，云端计算处理是主流，但其带来的延迟和数据安全问题逐渐凸显；现在，随着终端设备的计算能力显著增强，越来越多的AI任务被放置在本地完成，AI处理重心正在从云端向终端稳步转移。与此同时，端云协同模式逐渐成为AI在智能终端部署的主流方案，这种方案巧妙地结合了终端与云端的优势，实现了资源的最优配置。在端云协同模式下，简单的AI任务由终端设备快速处理，而复杂的计算和数据分析则交由云端完成。这种“协同作战”的方式不仅大幅提高了处理效率，还为AI应用的开发和部署提供了前所未有的灵活性。 在技术赋能、消费升级等因素驱动下，我国智能硬件的市场规模持续增长。根据36氪研究院公众号、中商产业研究院数据，2018年我国智能硬件的市场规模为5133亿元，预计2024年我国智能硬件的市场规模将达到15033亿元，增速为7.14%。 图1：中国(大陆)台式机和笔记本电脑出货量预测 中国智能硬件市场规模（亿元）增速（%） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018201920202021202220232024E 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：中商产业研究院，36氪研究院，民生证券研究院 AIPC是智能硬件的重要细分领域。AIPC是包含AI模型和应用以及硬件设备的混合体，拥有五大核心特征，能够针对工作、学习、生活等场景提供个性化服务。AIPC产品拥有本地部署的大模型与个性化本地知识库组合构成的个人大模型，第一交互入口为个人智能体，可实现自然语言交互，AIPC将通过内嵌AI计算单元的方式提供混合AI算力，还可以依靠开放生态来满足不同场景的需求。在满足生产力提升的同时，通过本地数据存储和隐私及数据保护协议来保护个人隐私和数据安全。 图2：AIPC五大核心特征 资料来源：《AIPC产业(中国)白皮书》，民生证券研究院 在AIPC的带动下，PC的应用场景将得到进一步拓展，有望拉动市场规模进入新一轮增长。IDC预测，中国PC市场将因AIPC的到来结束负增长。根据Canalys，2023年中国(大陆)台式机和笔记本电脑出货量为4124万台，预计2024年中国(大陆)台式机和笔记本电脑出货量为4687.4万台。 图3：中国(大陆)台式机和笔记本电脑出货量预测 中国(大陆)台式机和笔记本电脑出货量（万台）增速（%） 4800 4600 4400 4200 4000 12% 10% 8% 6% 4% 2% 3800 2023 2024E 0% 2025E 资料来源：Canalys公众号，民生证券研究院 2024年5月22日，在MicrosoftBuild开发者大会上，微软推出两款Copilot+PC产品，未来也将与戴尔、宏碁、华硕、惠普和联想等OEM合作厂商共同推出一系列全新的Windows11AIPC；高通推出面向Windows的骁龙 ®开发套件，旨在支持开发者面向下一代AIPC创建或优化应用程序和体验。在MicrosoftBuild开发者大会上，微软推出的两款Copilot+PC产品——全新SurfacePro和SurfaceLaptop，已于5月21日开始预售，并将于6月18日起正式开售。首批Windows11AIPC将搭载骁龙®XElite和骁龙®XPlus处理器，得益于定制的高通OryonCPU，实现了行业领先的性能功耗比，提供了卓越的性能和电池效率。骁龙®X系列系统级芯片（SoC）上搭载的NPU，拥有高达每秒45万亿次运算（45TOPS）的算力。高通推出的SnapdragonDevKitforWindows开发套件专为开发者打造，具有其所需的可配置性和可编程性，以便 为许多即将推出的搭载骁龙X系列平台的笔记本电脑创建、调试和测试应用程序与体验。 图4：Windows11AIPC合作伙伴图5：高通对面向Windows的骁龙开发套件 资料来源：Microsoft资讯，民生证券研究院资料来源：高通骁龙公众号，民生证券研究院 在MicrosoftBuild开发者大会上，微软还正式发布参数小、性能强Phi-3系列模型以及WindowsCopilotRuntime。Phi-3系列的部分模型，包括Phi-3-medium、Phi-3-small、Phi-3-vision以及PhiSilica。其中，Phi-3-medium-128k-instruct模型，被誉为当前消费级硬件上表现最佳的模型；PhiSilica是微软此次发布Copilot+PC的内置大模型。PhiSilica只有33亿参数，但每秒可生成27tokens数据，功耗仅为1.5瓦，对CPU、GPU的要求非常低，很适合内置在笔记本、平板等移动设备中，这也是目前最强的小参数模型。WindowsCopilotRuntime有着丰富的AI框架，包含DirectML、ONNXRuntime、PyTorch、WebNN以及工具链如Olive、VisualStudioCode的AI工具包等，可以帮助开发人员快速引入自己的大模型，并在Windows硬件生态系统的广泛范围内扩展其AI应用。 图6：Phi-3系列的部分模型对比图7：WindowsCopilotRuntime的技术架构 资料来源：AIGC开放社区公众号，民生证券研究院资料来源：AIGC开放社区公众号，民生证券研究院 2023年10月在第九届联想创新科技大会（2023LenovoTechWorld）上，联想全球首款AIPC首度亮相；同时，联想也宣布与微软、NVIDIA、英特尔、AMD、高通等企业展开合作，在智能设备、基础设施和解决方案领域持续深化战略合作。在大会上，联想发布个人与企业级人工智能双胞胎（AITwin），以及覆盖个人大模型和企业级大模型的混合AI框架。除了AIPC，联想集团还同步展示了面向未来的人工智能设备产品组合，包括AI智能手机、AI工作站、个 人及企业级大模型等。联想与NVIDIA合作推出了新的混合人工智能计划，加速将下一代云人工智能技术带给世界各地的企业用户；AMD与联想集团已经在智能设备、智能基础设施，以及人工智能解决方案等多个方面开展合作。 2023年12月联想集团通过集成CPU、GPU和NPU三个计算引擎，推出了全新商用和消费级笔记本电脑，旨在开启全新的人工智能体验，同时提升用户的生产力、创造力和工作效率。新款ThinkPadX1Carbon、ThinkPadX1二合一以及小新Pro162024和IdeaPadPro5i均搭载了最新的英特尔酷睿Ultra处理器和Windows11系统。1）ThinkPadX1Carbon：内嵌混合AI算力，内置全新IntelArc显卡，让用户在使用AdobeLightroomClassicAI图片编辑时，速度提升52%，在使用AdobePRAI视频处理时，速度提升132%。2）小新Pro162024：在不联网的前提下，它就能够运行高达上百亿参数大语言模型，而且超低延迟，无需担心数据隐私泄露；作为全球首台英特尔酷睿Ultra量产机型，标志着AIPC时代的开启。3）IdeaPadPro5i：搭载英特尔酷睿Ultra处理器赋予AIPC更快速、更高效的图像视频创作以及多任务处理能力；配备英伟达GeForceRTX4050移动版GPU，其热设计功耗最高为115瓦，为强大的性能表现提供了支持。 图8：小新Pro162024示意图图9：IdeaPadPro5i示意图 资料来源：联想集团公众号，民生证券研究院资料来源：联想集团公众号，民生证券研究院 软通动力依托机械革命高性能终端形成的CPU+GPU+NPU的端侧组合算力优势，结合公司智算中心的云端算力和软通天璇2.0MaaS端侧AI大模型所形成的云边端生态系统，公司将深度布局AIPC基础设施和生态发展。1）硬件端：同方计算机可提供从终端到服务器、从平台到应用软件的全套IT基础设施解决方案，在计算硬件方面拥有完整的业务布局；同方国际通过与英伟达、英特尔、AMD、微软等上游供应商的强化紧密合作，推动产业链协同的不断加强，为AIPC的布局奠定重要的基础。2）软件端：依托子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，子公司鸿湖万联率先完成OpenHarmony操作系统适配PC端；公司对于服务器操作系统、数据库等基础软件的布局也在持续深入，基础软件生态不断完善。