硅料价格企稳电动车中下游创新加码太平洋新能源周展望系列20240603

主产业链重视下游创新：跟踪支架、储能、宁德时代等。继续重视向上趋势的环节：电力设备、电改、海风等。 光伏产业链：1）硅料价格已到极致最底部，预期后续企稳。硅料价格企稳，电动车中下游创新加码 【太平洋新能源-周展望系列】（20240603）对于上游硅料，最优秀企业亏现金成本的价格肯定不可持续，本次演绎的极致周期底部很残酷、也是大机会。 主产业链重视下游创新：跟踪支架、储能、宁德时代等。继续重视向上趋势的环节：电力设备、电改、海风等。 光伏产业链：1）硅料价格已到极致最底部，预期后续企稳。 最近硅料价格已止跌，单晶致密料的主流成交价格为32元/KG，五月下旬以来越来越多企业开始通过检修和减产的方式调整产出量和库存水位。 2）龙头公司加大技术革新和突破。 通威在THC、TNC组件方面刷新全球组件功率世界记录：通威自主研发的THC210（异质结 ）高效组件光电转换效率达到24.63%。 晶科能源基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池转化效率再创纪录：转化效率达到33.24%。3）海外：东南亚到了政策落地关键期；美国产能本土化有望加速。 美国明确将在2024年6月6日结束东南亚关税豁免，豁免组件需要再180天内完成安装；与此同时，美国针对东南亚双反调查开启，最迟6月10日做出初裁产。 电动车与储能产业链：1）固态电池是未来电池新技术的长期核心方向。 国内或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持；清陶50亿元固态电池产业化项目有望在6月投产。 未来主要进展有：a）上汽全固态电池基于聚合物-无机物复合电解质技术路线，将于2026年实现量产；智己L6光年版（搭载半固态电池）将于2024年10月交车；2）广汽固态电池预计2026年装车搭载；3）宁德时代目标在2027年小批量生产全固态电池。 2）重视终端创新：比亚迪发布第五代DM技术、问界发布新M7Ultral。 第五代DM技术实现全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，重新定义插混技术新标杆。 第五代DM技术首搭车型秦LDM-i和海豹06DM-i，开启上市和交付。 问界M7Ultral属于是Max的升级款，发布后，6月问界全系销量有望达到4万台。3）电池龙头逆势在突破。 近期宁德时代洛阳基地二期项目正式开工。 比亚迪的第二代刀片电池系统将于今年8月正式发布。亿纬锂能已交付eVTOL电池A样产品。 风电及其他产业链：1）广东竞配省管项目（华电三山岛六）开始风机招标，进展超预期。 2）广东近期再核准2个海风项目：明阳巴斯夫湛江徐闻东三海上风电示范项目（500MW）、珠海高栏一海上风电项目（500MW）。