新能源电力行业周报：光伏硅料价格底部企稳，陆风招开标规模持续增长

行业研究 2024年08月19日 行业周报 标配光伏硅料价格底部企稳，陆风招开标规模持续增长 ——新能源电力行业周报（2024/08/12-2024/08/18） 证券分析师 周啸宇S0630519030001 电力设备与新能源 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn 1% -8% -17% -26% -35%23-0823-1124-0224-05 -44% 10% 投资要点： 市场表现： 本周（08/12-08/16）申万光伏设备板块下跌1.89%，跑输沪深300指数2.31个百分点，申万风电设备板块下跌3.29%，跑输沪深300指数3.71个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为向日葵、ST中利、禾迈股份，跌幅前三个股为中信博、迈为股份、钧达股份。本周风电板块涨幅前三个股为中环海陆、通裕重工、振江股份，跌幅前三个股为中材科技、禾望电气、新强联。 光伏板块 相关研究 申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 硅料价格底部企稳，组件价格仍待集中式起量 1）硅料：价格微涨。据统计，预计8月多晶硅产量约在13.5万吨左右，本月硅料供需紧张程度进一步缓解。目前大厂价格出现分歧，部分企业新签订订单开始出现普遍上涨，其余 企业价格持稳。颗粒硅价格暂未出现进一步的跟涨趋势。从原料端看，工业硅现货价格基本稳定。从需求端看，下游硅片企业有下调开工预期，同时贸易商积极囤货。但由于硅料 产能出清尚未开启，因此预计涨价持续性较弱。2）硅片：价格维稳。8月出现个别头部企 业及部分中小企业提产现象，但一家头部硅片企业将减产，综合计算8月硅片预期排产 54GW左右。上游硅料价格连续两周上涨，硅料价格底部企稳预计对于硅片价格有支撑作 1.电车出口表现优异，抢装潮至，储 能需求景气——电池及储能行业周报（20240805-20240811） 2.三部委印发新型电力系统行动方案，风光装机量有望延续增长——新能源电力行业周报（2024/08/05-2024/08/11） 3.光伏硅料挺价迹象明显，国内海风有望迎来密集催化——新能源电力行业周报（20240729-20240804） 用。同时，预期下半年国内外终端拉货将启动，下游企业有望重建库存，加大采购力度，将会对硅片需求起到一定支撑。3）电池片：价格维稳。受需求及价格影响，电池片8月实际产量预计不及预期。8月中国企业国内和海外基地光伏电池排产量合计58.54GW，而国 内光伏电池排产量55.74GW，其中P型电池排产为8.96GW，N型电池排产为46.78GW。后续电池片排产及价格走势预计与组件环节相关。4）组件：价格下降。受到集中项目价格影响，本周组件价格继续向下松动。需求暂时尚未有明显大幅回升的迹象，国内集中式项 目是主要支撑点，海外需求平稳。受部分低价产品影响，组件价格修复较难。建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到 86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 风电板块 陆风招、开标规模持续增长，国内海风有望迎来密集催化 本周（截至8月16日），陆上风电机组招标约1678.4MW，开标约800MW。其中，含塔筒平均中标单价约1840元/kW，结合近期陆上风电机组的中标平均价格来看，每千瓦中标价格整体趋稳，整机厂商利润空间有望修复。海上风电机组招标约500MW，为河北省祥云岛EPC项目。 截至8月16日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12866.67元/吨、3092元/吨、3093.5元/吨，周环比分别为0.26%、-5.50%、-2.94%，较年初环比分别为-4.22%、-21.56%、-22.00%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，近期呈现拐头向下 趋势，零部件环节厂商成本控制愈发稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。 本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。海风方面，浙江省、广东省项目塔筒、导管架等基础件即将入场施工，河北省2个EPC项目启动招标，江苏省项目启动海缆供货及施工招标。多地海风项目已于Q2完成不同建设环节的招、开标，并陆续启动建设，叠加Q3为传统海风开工旺季，国内海风板块有望迎来密集催化。同时，本周福建省、广东省、浙江省新增核准储备项目分别为1256MW、1000MW、1008MW，待建项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低近期完成苏格兰MorayWest海风项目约11万吨的海工产品交付，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先，已中标国内外多个海风项目，交付经验丰富。近期发布2024年半年度报告， 营业收入同比增长率由负转正，净利润持续增长。受益于国内海风高速发展，公司业绩有望维持增长。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.投资要点5 1.1.光伏板块5 1.2.风电板块6 2.行情回顾7 3.行业动态9 3.1.行业新闻9 3.2.公司要闻9 3.3.上市公司公告9 3.4.上市公司2024年半年度业绩10 4.行业数据跟踪11 4.1.光伏行业价格跟踪11 4.2.风电行业价格跟踪14 5.风险提示15 图表目录 图1关注标的池估值表20240816（单位：亿元）7 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/08/16）7 图3本周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图4本周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图5硅料价格走势（元/千克）11 图6硅片价格走势（元/片）11 图7电池片价格走势（元/W）11 图8国内组件价格走势（元/W）11 图9海外单晶组件价格走势（美元/W）11 图10开方线（元/米）11 图11光伏玻璃价格走势（元/平方米）12 图12银浆价格走势（元/公斤）12 图13EVA价格走势（元/平方米）12 图14金刚线（元/米）12 图15坩埚（元/个）12 图16石墨热场（元/套）12 图17双面铝（元/千克）13 图18铝边框（元/套）13 图19接线盒（元/个）13 图20焊带（元/千克）13 图21光伏产业链价格情况汇总13 图22现货价：环氧树脂（单位：元/吨）14 图23参考价：中厚板（单位：元/吨）14 图24现货价：螺纹钢（单位：元/吨）14 图25现货价：聚氯乙烯（单位：元/吨）14 图26现货价：铜（单位：元/吨）14 图27现货价：铝（单位：元/吨）14 图28风电产业链价格情况汇总15 表1本周光伏、风电设备板块主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）8 表2本周行业新闻9 表3本周行业公司要闻9 表4本周上市公司重要公告9 表5本周上市公司2024年半年度业绩报告10 1.投资要点 1.1.光伏板块 硅料价格底部企稳，组件价格仍待集中式起量 1）硅料：价格微涨。截止本周，国内多晶硅在产企业数量维持在19家，处于检修状态 的企业数量为14家。据统计，预计8月多晶硅产量约在13.5万吨左右，本月硅料供需紧张程度进一步缓解。目前大厂价格出现分歧，部分企业新签订订单开始出现普遍上涨，其余企业价格持稳。颗粒硅价格暂未出现进一步的跟涨趋势。从原料端看，工业硅现货价格基本稳定。从需求端看，下游硅片企业有下调开工预期，同时贸易商积极囤货。但由于硅料产能出清尚未开启，因此预计涨价持续性较弱。 2）硅片：价格维稳。8月出现个别头部企业及部分中小企业提产现象，但一家头部硅片企业将减产，综合计算8月硅片预期排产54GW左右。上游硅料价格连续两周上涨，硅料价格底部企稳预计对于硅片价格有支撑作用。同时，预期下半年国内外终端拉货将启动，下游企业有望重建库存，加大采购力度，将会对硅片需求起到一定支撑。 3）电池片：价格维稳。受需求及价格影响，电池片8月实际产量预计不及预期。8月中国企业国内和海外基地光伏电池排产量合计58.54GW，而国内光伏电池排产量55.74GW，其中P型电池排产为8.96GW，N型电池排产为46.78GW。后续电池片排产及价格走势预计与组件环节相关。 4）组件：价格下降。受到集中项目价格影响，本周组件价格继续向下松动。需求暂时尚未有明显大幅回升的迹象，国内集中式项目是主要支撑点，海外需求平稳。受部分低价产品影响，组件价格修复较难。 建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 1.2.风电板块 陆风招、开标规模持续增长，国内海风有望迎来密集催化 本周（截至8月16日），陆上风电机组招标约1678.4MW，开标约800MW。其中，含塔筒平均中标单价约1840元/kW，结合近期陆上风电机组的中标平均价格来看，每千瓦中标价格整体趋稳，整机厂商利润空间有望修复。海上风电机组招标约500MW，为河北省祥云岛EPC项目。 截至8月16日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12866.67元/吨、3092元/吨、 3093.5元/吨，周环比分别为0.26%、-5.50%、-2.94%，较年初环比分别为-4.22%、-21.56%、 -22.00%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，近期呈现拐头向下趋势，零部件环节厂商成本控制愈发稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。 本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。海风方面，浙江省、广东省项目塔筒、导管架等基础件即将入场施工，河北省2个EPC项目启动招标，江苏省项目启动海缆供货及施工招标。多地海风项目已于Q2完成不同建设环节的招、开标，并陆续启动建设，叠加Q3为传统海风开工旺季，国内海风板块有望迎来密集催化。同时，本周福建省、广东省、浙江省新增核准储备项目分别为1256MW、1000MW、1008MW，待建项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。 国家能源局数据显示，2024年1~6月全国风电新增装机规模25.84GW，同比增加12.40%，6月单月新增6.08GW，同比下降8.02%，环比高增108.22%。2023年1~6月全国新增风电装机容量22.99GW，约占2023年全年新增装机容量的30.29%，假设2024年1~6月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同，则2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW，行业整体高景气发展有望延续。近期14个省市发布的2024年重大风电项目建设清单，合计建设规模达到了96.19GW；据统计，2023年国内风电招标规模总计约98.67GW，同比上升7.51%，对2024年全年新增装机规模形成支撑。结合历年新增装机规模走势，每年第一季度是风电行业淡季，第二季度至第四季度新增装机规模逐步增加。综上，我们维持此前2024年全年国内新增装机规模存在超预期的判断。2024年1~8月，上游大宗商品价格维持2023年的震荡下探态势，风电产业链各环节厂商成本端压力处于低位，叠加零部件环节有望维持高需求，相关厂商业绩有望持续高增，同时海外订单有望为零部件厂商打开增量空间，建议关注塔筒、桩基/导管架、整机龙头企业。 建议关注： 大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰MorayWest海风项目约11万吨的海工