6月6日信用债异常成交跟踪

2024年06月06日 6月6日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24鲁中投资PPN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22金地MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22交行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23光大银行债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年期品 种折价成交占比最高。分行业看，农林牧渔行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24鲁中投资PPN003 4.86 -0.08 100.46 1.90 4.89 4.87 AA- AA 城投 9003 24潍经01 4.97 -0.08 100.18 1.75 5.20 5.18 AA- AA 城投 20765 24鲁中投资PPN002 2.77 -0.06 99.74 2.43 3.90 3.87 AA- AA 城投 4001 23高创04 1.23 -0.06 105.20 4.15 3.11 3.07 AA- AA+ 城投 829 20铜川01 1.16 -0.06 104.77 4.31 2.70 2.66 AA- AA 城投 9426 23鲁中01 2.39 -0.06 106.04 2.33 3.80 3.77 AA- AA 城投 4207 22济南城投MTN002 3.18 -0.02 103.23 0.75 2.42 2.41 AA+ AAA 城投 3099 22蜀道投资MTN012B 3.42 -0.02 103.84 0.46 2.39 2.39 AA+ AAA 城投 4153 21开乾02 0.37 -0.02 101.95 0.19 2.33 2.33 AA- AA 城投 4075 22津南城投MTN001 0.36 -0.01 101.80 0.25 2.23 2.23 AA- AA+ 城投 16799 21博融05 0.32 -0.01 101.52 0.39 2.32 2.32 AA- AA 城投 6093 23津投17 0.20 -0.01 100.90 0.58 2.07 2.07 AA AAA 城投 202 19不动06 0.21 -0.01 99.77 7.80 5.25 5.18 AA- AAA 社会服务 498 23青白江PPN002 0.69 -0.01 103.36 0.13 2.48 2.48 AA- AA 城投 6846 21永晟01 0.30 -0.01 101.38 0.44 2.47 2.47 AA- AA 城投 1006 23昆明交通MTN003 0.34 -0.01 101.44 0.33 2.68 2.68 AA- AAA 城投 4058 20韩城02 0.71 -0.01 103.27 0.17 3.68 3.68 AA- AA 城投 413 24坪山城投MTN003A 2.99 -0.01 99.95 0.47 2.46 2.45 AA+ AA+ 城投 2000 19泾河01 0.15 -0.01 100.70 0.30 2.62 2.61 AA- AA 城投 2709 23怀化01 0.76 -0.01 103.67 0.05 2.48 2.48 AA(2) AA 城投 1860 19白沙洲PPN001 0.30 -0.01 101.30 0.44 3.42 3.42 AA- AA 城投 5432 19安吉02 0.21 -0.01 100.92 0.47 2.42 2.42 AA- AA 城投 11112 23景旅03 0.13 -0.01 100.61 0.20 2.36 2.36 AA- AA+ 城投 3021 21怀新03 0.23 -0.01 101.01 0.49 2.52 2.52 AA- AA 城投 3031 22金洲01 0.72 -0.01 103.14 0.16 2.43 2.43 AA(2) AA+ 城投 2042 19新昌01 0.30 -0.01 101.24 0.45 2.23 2.22 AA(2) AA+ 城投 3038 22柔刚债 0.72 -0.01 103.02 0.17 3.43 3.43 AA- AA 城投 25 19株城04 0.16 -0.01 100.69 0.34 2.22 2.22 AA(2) AA+ 城投 1007 23青白江PPN003 0.75 -0.01 103.37 0.08 2.48 2.48 AA- AA 城投 1026 22津开01 0.18 -0.01 100.75 0.42 2.72 2.72 AA- AA+ 城投 1617 20伊资01 0.30 -0.01 101.17 0.44 2.32 2.32 AA- AA 城投 101 20任兴02 0.14 -0.01 100.59 0.28 2.97 2.96 AA- AA+ 城投 6000 21巴中03 0.37 -0.01 101.59 0.15 2.98 2.98 AA- AA 城投 199 23双桥经开PPN002 0.75 -0.01 103.22 0.10 3.13 3.13 AA- AA 城投 2052 22潼南02 0.20 -0.01 100.83 0.46 2.57 2.57 AA- AA 城投 4263 24成交投MTN001 2.98 -0.01 100.13 0.42 2.35 2.35 AA+ AAA 城投 13030 21济源04 0.31 -0.01 101.22 0.41 2.32 2.32 AA- AA+ 城投 1006 22沂投04 0.21 -0.01 100.86 0.47 2.32 2.32 AA- AA 城投 2004 17蒙自专项债01 0.30 -0.01 20.23 0.43 3.68 3.67 AA- AA 城投 405 21景陶债 0.37 -0.01 101.50 0.16 2.28 2.28 AA- AA+ 城投 4569 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22金地MTN001 0.72 0.49 88.98 -70.89 21.01 21.72 BB+ AAA 房地产 1278 21金地MTN007 0.53 0.38 91.76 -69.79 20.96 21.66 BB+ AAA 房地产 5922 G19云投1 4.80 0.35 97.29 -7.79 3.10 3.18 AA(2) AAA 城投 4 24万盛经开PPN003 4.78 0.34 99.84 -8.05 4.33 4.41 AA- AA 城投 1195 24潍坊水务MTN001 4.77 0.34 98.17 -8.06 4.68 4.76 AA- AA+ 城投 2158 24万盛经开PPN002B 4.75 0.34 99.43 -8.03 4.33 4.41 AA- AA 城投 3994 24蓝创01 4.78 0.34 100.26 -8.05 4.58 4.66 AA- AA 城投 6473 21金地MTN006 0.43 0.33 93.15 -70.99 20.94 21.65 BB+ AAA 房地产 1317 24安居01 4.81 0.33 105.48 -8.07 4.99 5.07 AA- AA+ 房地产 833 21羊安01 1.99 0.33 100.97 -17.32 3.29 3.46 AA- AA 城投 2013 24津投13 6.90 0.30 101.36 -5.06 3.77 3.82 AA AAA 城投 6107 24津投10 6.86 0.30 101.35 -5.07 3.76 3.81 AA AAA 城投 3042 24建发地产MTN002 2.75 0.30 100.71 -11.45 2.67 2.79 AA+ AAA 房地产 8035 22建发地产MTN003B 2.81 0.30 105.13 -11.42 2.68 2.79 AA+ AAA 房地产 10476 24唐控01 6.76 0.29 99.37 -6.90 4.15 4.22 AA- AA+ 城投 4010 23潍水01 2.50 0.29 104.48 -12.65 3.88 4.00 AA- AA+ 城投 3116 18南空港债 4.54 0.29 75.56 -12.09 3.76 3.88 AA- AA 城投 3049 24涪陵国资MTN003A 4.98 0.29 100.22 -6.27 2.63 2.70 AA AA+ 城投 2001 24海州湾PPN001 2.66 0.29 101.27 -11.45 2.72 2.84 AA(2) AA 城投 6083 22建发地产MTN001B(并购) 2.64 0.28 104.60 -11.50 2.67 2.78 AA+ AAA 房地产 2093 23建发集MTN004 4.21 0.27 104.56 -6.99 2.62 2.69 AA+ AAA 交通运输 3137 20津投10 5.86 0.26 104.10 -5.16 3.44 3.50 AA AAA 城投 1027 19津投27 5.52 0.25 109.16 -5.32 3.25 3.31 AA AAA 城投 2151 20金地01 1.35 0.24 86.13 -18.35 16.13 16.31 BB+ AAA 房地产 255 24涪陵06 4.94 0.24 102.08 -5.32 2.72 2.78 AA AA+ 城投 15226 23天目02 2.20 0.23 103.44 -11.37 2.76 2.88 AA(2) AA 城投 5189 24陕旅01 4.92 0.23 101.81 -5.38 4.08 4.14 AA AA+ 社会服务 2026 24晋能煤业MTN007 4.87 0.23 100.36 -5.16 2.63 2.68 AA AAA 煤炭 10027 20公安城投绿色债 3.04 0.23 83.48 -16.23 2.83 3.00 AA(2) AA- 城投 15493 21棕榈01 1.45 0.23 104.88 -17.23 2.98 3.16 AA AA 城投 2097 24中化06 14.93 0.21 100.72 -1.77 2.78 2.80 AAA- AAA 石油石化 126356 22日照能源MTN001 1.08 0.21 102.03 -20.49 2.28 2.48 AA(2) AA+ 城投 5091 24唐山02 2.96 0.21 100.68 -7.54 2.90 2.97 AA- AA+ 城投 2026 22交行二级资本债02B 8.44 0.21 106.48 -2.87 2.50 2.53 AAA-