8月6日信用债异常成交跟踪

2024年08月06日 8月6日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24沧州交通PPN001A(乡村振兴)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24津投25”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“19兴业银行二级01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22兴业银行03”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1.5至2年期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，各期限品种折价成交 占比均为100%。分行业看，家用电器行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24沧州交通PPN001A(乡村振兴) 4.97 -0.31 100.90 6.69 2.35 2.28 AA(2) AA+ 城投 8000 24深圳地铁MTN004 14.98 -0.29 101.18 2.37 2.39 2.36 AAA AAA 城投 19226 24川能K1 14.95 -0.29 102.42 2.37 2.42 2.40 AA+ AAA 公用事业 5131 24深圳地铁MTN003B 14.93 -0.29 102.80 2.36 2.38 2.36 AAA AAA 城投 1029 24九龙江MTN001B 14.95 -0.29 103.28 2.37 2.47 2.45 AA+ AAA 医药生物 5167 24深铁10 14.87 -0.29 102.93 2.36 2.38 2.36 AAA AAA 城投 24757 24陕西交通MTN005 14.84 -0.29 105.02 2.36 2.42 2.40 AA+ AAA 城投 3161 24陕西交通MTN002 14.70 -0.28 106.47 2.36 2.42 2.40 AA+ AAA 城投 2137 24葛洲坝MTN002 29.89 -0.28 106.57 1.37 2.49 2.47 AAA AAA 建筑装饰 17141 24潍坊投资MTN004 6.95 -0.20 102.27 3.17 2.88 2.85 AA(2) AA+ 城投 6130 24光大02 9.98 -0.18 100.89 2.09 2.28 2.26 AAA AAA 银行 8029 24中车集MTN003 9.91 -0.18 101.66 2.11 2.28 2.26 AAA AAA 机械设备 9163 24光大集团MTN004B 9.91 -0.18 101.74 2.11 2.28 2.26 AAA AAA 银行 2038 24中交K4 9.98 -0.18 100.36 2.09 2.33 2.31 AAA AAA 建筑装饰 9042 24华为MTN001 9.94 -0.18 101.30 2.10 2.33 2.31 AAA AAA 电子 10140 24首旅MTN012 9.99 -0.18 99.99 2.09 2.38 2.36 AA+ AAA 社会服务 18016 24广州控股MTN003 9.99 -0.18 99.90 2.09 2.38 2.36 AA+ AAA 公用事业 8002 GC雅砻V1 9.94 -0.18 101.24 2.10 2.34 2.32 AAA- AAA 公用事业 1016 24国新控股MTN002 9.89 -0.18 101.91 2.11 2.33 2.31 AAA AAA 非银金融 10217 24远发K3 9.96 -0.18 101.16 2.10 2.34 2.32 AAA- AAA 交通运输 33361 24风电GVK2 9.96 -0.18 101.33 2.10 2.34 2.32 AAA- AAA 公用事业 4049 24鲁黄金MTN007(科创票据) 9.97 -0.18 100.78 2.09 2.36 2.34 AAA- AAA 有色金属 2016 24赣投K2 9.97 -0.18 101.24 2.10 2.38 2.36 AA+ AAA 建筑材料 6091 24广新02 9.91 -0.18 101.59 2.11 2.38 2.36 AA+ AAA 综合 2028 24首钢06 9.92 -0.18 101.94 2.11 2.36 2.34 AA+ AAA 钢铁 11215 24中交城投MTN003B 9.98 -0.18 100.51 2.09 2.43 2.41 AA+ AAA 建筑装饰 12788 24陕投K3 9.94 -0.18 101.94 2.10 2.38 2.36 AA+ AAA 综合 2042 24国丰04 9.93 -0.18 101.94 2.10 2.40 2.38 AA+ AAA 基础化工 7155 24陕煤K2 9.84 -0.18 102.45 2.12 2.38 2.36 AA+ AAA 煤炭 6163 24中节能MTN003B 9.95 -0.18 101.92 2.09 2.38 2.36 AA+ AAA 综合 2042 24浙资K2 9.94 -0.18 101.76 2.09 2.38 2.36 AAA AAA 交通运输 10 24金隅K2 9.92 -0.18 102.28 2.10 2.41 2.39 AA+ AAA 建筑材料 1025 24风电KV01 9.79 -0.18 103.41 2.12 2.34 2.31 AAA- AAA 公用事业 2073 24豫交投MTN006 9.91 -0.18 101.65 2.10 2.36 2.34 AA+ AAA 城投 7135 陕煤KY11 9.94 -0.18 101.93 2.09 2.46 2.44 AA+ AAA 煤炭 7152 24亦庄投资MTN004B 9.93 -0.18 102.17 2.09 2.40 2.38 AA+ AAA 电子 6015 24广州发展MTN003 9.87 -0.18 101.99 2.09 2.33 2.31 AAA- AAA 公用事业 1023 24中铁股MTN001B 9.78 -0.18 103.55 2.12 2.28 2.26 AAA AAA 建筑装饰 4149 24首农01 9.76 -0.18 103.91 2.13 2.38 2.35 AA+ AAA 食品饮料 6253 24晋能煤业MTN010 9.95 -0.18 102.17 2.09 2.45 2.43 AA AAA 煤炭 26815 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24津投25 9.95 0.42 103.26 -5.03 2.90 2.95 AA AAA 城投 10852 24潍坊城建MTN005B 6.87 0.41 105.11 -6.84 2.83 2.90 AA(2) AAA 城投 2105 22万科GN001 0.96 0.34 89.31 -37.02 15.85 16.22 AA+ AAA 房地产 1810 24东丽01 4.98 0.29 100.22 -6.23 2.75 2.81 AA- AA 城投 3222 24云建投MTN013B 4.93 0.28 102.32 -6.30 2.69 2.75 AA- AAA 城投 2050 24潍水02 4.92 0.28 102.01 -6.31 3.25 3.31 AA- AA+ 城投 14324 24文蓝02 4.93 0.28 102.81 -6.31 3.30 3.36 AA- AA+ 城投 7643 24文蓝01 4.87 0.27 105.31 -6.36 3.30 3.36 AA- AA+ 城投 3866 24潍坊水务MTN001 4.60 0.27 104.68 -6.58 3.14 3.20 AA- AA+ 城投 3142 24昆产01 2.77 0.27 103.73 -10.46 3.55 3.66 AA- AA+ 城投 4095 24潍海01 4.76 0.26 109.01 -6.45 3.65 3.71 AA- AA 城投 1738 24潍滨01 4.62 0.26 107.74 -6.56 3.60 3.66 AA- AA+ 城投 4624 19赤水城投债 1.45 0.26 40.92 -29.78 5.86 6.16 A+ AA- 城投 2526 23安顺02 4.38 0.26 110.43 -6.95 4.14 4.21 AA- AA 城投 555 PR遵交旅 4.58 0.26 75.47 -10.77 4.62 4.73 A+ AA 城投 2983 24鲁路桥MTN003(科创票据) 9.88 0.25 103.63 -2.91 2.48 2.51 AA+ AAA 建筑装饰 1034 23农谷01 1.13 0.23 104.34 -21.61 2.54 2.76 AA- AA 城投 631 22遂天01 3.36 0.23 114.36 -7.79 2.94 3.02 AA- AA 城投 1154 23铜仁02 3.33 0.22 109.56 -7.63 3.88 3.95 AA- AA 城投 1350 23绿城房产GN002 2.27 0.21 102.26 -10.08 3.44 3.54 AA AAA 房地产 1022 22锦国01 2.60 0.21 109.41 -8.96 2.98 3.07 AA(2) AA+ 城投 367 24商古03 4.57 0.20 104.63 -4.73 2.71 2.75 AA(2) AA 城投 4194 24潍坊02 4.65 0.18 107.48 -4.41 2.67 2.71 AA(2) AAA 城投 3270 24众联01 3.98 0.18 99.72 -6.63 2.60 2.67 AA- AA 城投 4000 24万州经开MTN003 4.56 0.18 103.06 -4.24 2.53 2.57 AA(2) AA+ 城投 2064 24济运03 4.71 0.17 106.23 -4.19 3.22 3.26 AA(2) AA+ 城投 5296 23农谷V2 1.53 0.17 105.41 -12.00 2.82 2.94 AA- AA 城投 1089 24恒业01 4.84 0.16 103.11 -3.73 2.78 2.82 AA(2) AA+ 城投 5146 24陕西交通MTN006 19.94 0.16 103.67 -1.06 2.47 2.49 AA+ AAA 城投 2689 24云投MTN008 4.91 0.16 102.01 -3.49 2.59 2.62 AA(2) AAA 城投 1022 21锦国02 1.86 0.16 106.87 -9.38 2.94 3.04 AA(2) AA+ 城投 1069 PR19文停 4.58 0.16 77.26 -6.60