11月6日信用债异常成交跟踪

2024年11月6日 11月6日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24淮安淮安PPN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24桂债07”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21邮储银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24重庆银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4-5年品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年品种折价成 交占比最高。分行业看，计算机行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24淮安淮安PPN002 4.81 -0.31 95.80 7.09 3.91 3.84 AA- AA 城投 11475 24大足03 4.62 -0.31 95.11 7.38 4.27 4.19 AA- AA+ 城投 960 24泸临01 4.62 -0.31 94.66 7.38 4.32 4.24 AA- AA 城投 17226 24楚雄01 2.46 -0.31 100.20 13.39 4.60 4.47 AA- AA 城投 5563 24长开02 4.44 -0.31 100.47 7.62 3.87 3.79 AA- AA+ 城投 1213 24万经01 4.66 -0.30 95.04 7.33 4.67 4.60 AA- AA 城投 582 24海创03 4.82 -0.30 95.13 7.07 4.62 4.55 AA- AA+ 城投 3148 24文蓝01 4.62 -0.30 100.12 7.38 4.46 4.39 AA- AA+ 城投 500 24红河01 4.52 -0.30 101.82 7.53 4.54 4.46 AA- AA+ 城投 1124 24信泰01 4.67 -0.30 98.43 7.30 4.83 4.75 AA- AA 城投 508 24巴中04 4.44 -0.30 101.48 7.61 4.57 4.49 AA- AA 城投 2857 24博山01 4.83 -0.30 96.35 7.07 5.07 5.00 AA- AA 城投 1880 24金潼工业MTN001 4.77 -0.30 95.59 6.99 4.29 4.22 AA- AA 城投 4716 24乳山01 4.37 -0.30 99.99 7.67 4.50 4.42 AA- AA 城投 2114 24大足01 4.32 -0.30 99.29 7.68 4.18 4.10 AA- AA+ 城投 5888 24潍经01 4.55 -0.30 100.73 7.48 5.05 4.97 AA- AA 城投 5066 24六民01 4.67 -0.30 96.66 7.30 5.28 5.21 AA- AA 城投 724 24宏建01 4.30 -0.29 100.46 7.68 4.67 4.60 AA- 城投 100 23大理债 2.06 -0.26 104.10 13.34 4.65 4.52 AA- AA 城投 724 24铜陵示范MTN001 2.99 -0.24 99.83 8.54 3.38 3.29 AA(2) AA 城投 6998 24徐工机械MTN001(科创票据) 9.79 -0.23 96.74 2.67 2.81 2.78 AAA- AAA 机械设备 3848 24宝城投MTN002A 1.96 -0.23 99.55 12.20 3.84 3.72 AA- AA 城投 2000 24津城建MTN028B 4.72 -0.23 96.90 5.24 3.36 3.31 AA AAA 城投 2902 24淄博城资MTN004A 4.63 -0.22 97.40 5.25 3.22 3.17 AA(2) AAA 城投 1952 24淄博城资MTN003B 4.61 -0.22 97.59 5.27 3.22 3.17 AA(2) AAA 城投 11693 24驻产02 4.75 -0.22 95.34 5.14 3.52 3.47 AA(2) AA+ 城投 974 24潍坊投资MTN003 4.64 -0.22 98.84 5.24 3.37 3.32 AA(2) AA+ 城投 967 24豫航空港MTN015 4.76 -0.22 94.68 5.13 3.73 3.68 AA(2) AAA 城投 6585 24淄博城运MTN002B 4.46 -0.22 98.73 5.38 3.21 3.15 AA(2) AAA 城投 1979 24港投03 4.71 -0.22 95.84 5.18 3.77 3.72 AA(2) AAA 城投 2901 24港投02 4.58 -0.22 96.93 5.29 3.76 3.71 AA(2) AAA 城投 4997 24豫航空港MTN009 4.56 -0.22 97.12 5.31 3.71 3.66 AA(2) AAA 城投 8692 24淮北建投MTN006 4.37 -0.22 100.60 5.43 3.35 3.29 AA(2) AA+ 城投 3014 24淮北建投MTN005 4.35 -0.22 99.42 5.43 3.34 3.29 AA(2) AA+ 城投 5963 24淮北建投MTN004 4.31 -0.22 99.44 5.43 3.34 3.28 AA(2) AA+ 城投 1993 24铜仁05 2.73 -0.21 97.19 8.48 4.87 4.78 AA- AA 城投 1448 24胶州湾PPN001B 2.38 -0.19 99.92 8.37 3.13 3.05 AA(2) AA+ 城投 502 19津投06 4.31 -0.19 106.57 4.70 3.33 3.28 AA AAA 城投 1789 24青岛世园MTN001A 2.56 -0.19 97.20 7.85 4.47 4.40 AA- AA+ 城投 992 24青岛海控PPN005 4.68 -0.18 99.16 4.14 2.88 2.84 AA AAA 城投 3973 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24桂债07 6.88 0.36 105.09 -6.05 3.36 3.42 AA AAA 非银金融 3020 23盐湖01 2.02 0.32 103.40 -16.66 2.75 2.91 AA- AA 城投 2068 24铁道MTN006B 29.66 0.31 102.63 -1.50 2.39 2.41 AAA+ AAA 交通运输 2046 24铁道MTN002B 29.45 0.31 105.34 -1.49 2.39 2.41 AAA+ AAA 交通运输 58808 24铁道MTN003B 29.54 0.31 106.19 -1.49 2.39 2.41 AAA+ AAA 交通运输 6352 24华润MTN005 14.74 0.26 97.13 -2.10 2.59 2.61 AAA AAA 综合 7748 24国投08 14.96 0.26 99.77 -2.10 2.59 2.61 AAA AAA 综合 44998 24北控集MTN002B 14.80 0.26 98.46 -2.10 2.64 2.66 AAA AAA 公用事业 4897 24鹿城02 4.98 0.23 99.52 -5.04 2.69 2.75 AA(2) AA+ 城投 7999 24悦达MTN003 4.77 0.22 97.48 -4.91 3.27 3.32 AA AAA 房地产 2918 24中铝集MTN004 9.75 0.20 97.32 -2.30 2.66 2.68 AAA- AAA 有色金属 1943 24国机K3 9.70 0.20 98.72 -2.30 2.65 2.67 AAA- AAA 建筑装饰 1974 24中化07 9.60 0.19 99.49 -2.25 2.65 2.67 AAA- AAA 石油石化 1983 24中电国际GN002 9.62 0.19 99.37 -2.22 2.65 2.68 AAA- AAA 公用事业 1984 24中化04 9.46 0.18 100.58 -2.18 2.65 2.67 AAA- AAA 石油石化 6014 24中广核MTN003(科创票据) 9.81 0.18 100.11 -2.08 2.59 2.61 AAA- AAA 公用事业 1999 24科建02 4.20 0.18 101.67 -4.58 2.92 2.97 AA(2) AA+ 城投 8124 24中化02 9.33 0.17 101.65 -2.08 2.65 2.67 AAA- AAA 石油石化 5069 24长电K1 9.35 0.17 101.61 -2.03 2.50 2.52 AAA AAA 公用事业 20319 21国投06 6.78 0.16 108.19 -2.69 2.38 2.40 AAA AAA 综合 4321 21鲁高07 7.02 0.16 108.95 -2.56 2.43 2.45 AAA AAA 城投 1087 21远发03 6.94 0.15 111.54 -2.60 2.47 2.49 AAA- AAA 交通运输 1113 22锡产业MTN001 7.43 0.15 110.22 -2.39 2.62 2.64 AA+ AAA 城投 726 24诚通控股MTN004A 9.23 0.15 104.54 -1.85 2.65 2.67 AAA- AAA 综合 2087 24联和投资MTN001 9.35 0.14 102.48 -1.80 2.76 2.78 AAA AAA 房地产 8175 24成经01 2.23 0.14 101.35 -6.65 2.57 2.63 AA(2) AA+ 城投 811 24牟发02 2.18 0.14 101.70 -6.65 2.96 3.03 AA(2) AA 城投 1009 24金隅K1 4.67 0.13 99.11 -3.07 2.55 2.58 AA+ AAA 建筑材料 5949 24榆林经开PPN001B 4.93 0.13 99.14 -3.05 4.40 4.43 AA- 煤炭 4978 23首开MTN007 1.93 0.13 101.50 -7.28 2.99 3.06 AA AAA 房地产 2027 21宣汉V1 1.99 0.12 101.05 -6.62 2.95 3.01 AA(2) AA 城投 2023 24中安01 1.56 0.12 100.20 -8.16 2.28 2.36 AA AAA 非银金融 996 24金隅MTN003 4.88 0.12 98.61 -2.65 2.60 2.62 A