国君通信|Nvidia落子以太网,大规模组网趋势显现

Nvidia以太网与超大规模组网战略

Nvidia在ComputerX 2024大会上明确了其以太网演讲路径，强调了超大规模组网的发展趋势。CEO黄仁勋指出，Spectrum-X系列的组网规模将实现每年数量级的增长，计划从2024年至2026年每年更新一代交换机产品线及配套网卡。

Spectrum-X系列详细规划如下：

• 2024年：已发布Spectrum-X800 51.2T以太网交换机，支持256个端口，配套BlueField3 400G SuperNIC，适用于数万GPU组网。
• 2025年：即将推出Spectrum-X800 Ultra版本，预计配套CX8-800G网卡，连接能力可达十万规模GPU。
• 2026年：将发布102.4T交换机，配套CX91.6T网卡，能满足百万量级GPU的连接需求。

GPU平台路线规划显示：

• 2025年：推出Blackwell Ultra GPU与Spectrum Ultra X800以太网交换机（Radix=512）。
• 2026年：将有Rubin平台，包括Rubin GPU（8个HBM4）、Vera CPU与NVLink6交换机芯片（3600GB/sec）、CX9网卡（1600Gb）以及X1600 IB/Ethernet Switch。
• 2027年：Rubin Ultra GPU的网络配套尚待确定。

产品路线图强调“一年一迭代”，每两年进行一次平台架构的大迭代，年内则进行内部架构的小迭代。例如，B系列将推出ultra版本，R系列在2027年也将推出ultra版本。

投资建议：关注网卡速率的翻倍增长及其对以太网发展的推动作用。随着Spectrum-X的推进，预计能满足数万、数十万乃至百万量级GPU的连接需求，这表明英伟达及其相关行业如光模块供应商和交换机行业的投资机会值得关注。

催化剂：重点关注企业订单交付及AI领域可能出现的爆款应用。

风险提示：下游AI芯片升级若不及预期，可能影响整体策略实施。

参考资料：

• 文章来源：2024年6月4日发布的《Nvidia落子以太网，大规模组网趋势显现》
• 研究人员：王彦龙、黎明聪

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