ESG点评报告：解读财政部《企业可持续披露准则——基本准则(征求意见稿)》，中国可持续披露准则体系建设拉开序幕240530

中可持续披露准则体系建设拉开序幕 解读财政部《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》 核心结论 证券研究报告 ESG点评报告 2024年05月30日 分析师 事件：2024年5月27日，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则 （征求意见稿）》（以下简称“《基本准则》征求意见稿”），标着统一的中可持续信息披露准则体系建设拉开序幕。可持续披露准则体系将同会计准 则体系一样，走上规范化、标准化的轨道。 解读：《基本准则》征求意见稿有4个特点。一是定义的利益相关方的范更加广泛，二是财务影响和经济、社会、环境影响并举；三是采纳了际通用的“要素”框架；是区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进的实施策略。 影响：企业目前关注的规则，一是资委的《通知》，二是三大交易所的《指引》。财政部新规与这两者并不冲突，且存协同效应，互为补充，互相支撑。企业应依据目前可持续发展阶段和具体情况，采纳相应标准，或综合考量三份规则。 意义：短期来看，企业需要认知层面投入关注度；长期来看，准则的统一将降低企业的可持续信息披露成本。助力中企业提升可持续发展能力，增强际竞争力。 风险提示：ESG政策落不及预期；数据统计存遗误风险；对政策的解读可能存偏差。 姜珮珊S0800524020002 15692145933 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 索引 内容目录 一、事件点评3 1.1《起草说明》概览3 1.1.1ISSB准则在我国内地市场的落地应用3 1.1.2其他司法管辖区对ISSB标准的采纳4 1.2中国可持续信息披露准则体系5 1.3事件影响5 二、《基本准则》解读6 2.1关键特点6 2.1.1利益相关方范围广泛6 2.1.2财务影响和经济、社会以及环境影响并重6 2.1.3“四要素”框架7 2.1.4实施策略：区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进7 2.2同IFRSS1的关联性7 三、与国资委《通知》和三大交易所《指引》的关联8 3.1与国资委的《通知》的比较8 3.2与三大交易所的《指引》比较9 四、风险提示9 图表目录 图1：财政部与ISSB的互动时间线4 图2：我国统一的可持续披露准则体系5 表1：主要国家和地区采纳ISSB准则情况一览4 表2：《基本准则》征求意见稿结构及概览6 表3：可持续风险和机遇的披露目标和披露要求7 表4：基本准则（征求意见稿）与IFRSS1的内容对照8 一、事件点评 2024年5月27日，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》（以下简称“《基本准则》征求意见稿”），面向各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）新疆生产建设兵团财政局，国务院有关部委、有关直属机构办公厅（室），有关单位征求意见。意见征集期至2024年6月24日，反馈意见收集部门为财政部会计司，同时欢迎社会各界提出宝贵意见。 1.1《起草说明》概览 同步发布的《起草说明》中，从背景情况、起草过程和总体思路、主要内容、其他需要说明的问题这四个维度进行介绍，主要覆盖以下重要信息： 1)参与制定方：财政部会同外交部、国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、商务部、中国人民银行、国务院国资委、金融监管总局、中国证监会等9部门成立跨部门工作专班。 2)总体思路：积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色。 3)可持续披露准则体系的框架：由基本准则、具体准则和应用指南组成。本次随同发布的是《基本准则》征求意见稿。 4)总体目标：到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台。到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。 5)主要内容：《基本准则》征求意见稿共六章33条。详见《基本准则》征求意见稿解读。 6)《基本准则》征求意见稿适用对象：我国境内设立的按规定开展可持续信息披露的企业。 1.1.1ISSB准则在我国内地市场的落地应用 财政部在《起草说明》中明确，可持续发展是人类社会繁荣进步的必然选择，随着全球对ESG的关注，加强企业可持续信息披露逐渐成为大势所趋。本次发布的《基本准则》征求意见稿，参考和借鉴了国际可持续准则理事会（ISSB）的“可持续相关财务信息披露一般要求（以下简称IFRSS1）”。 财政部发布的《基本准则》征求意见稿是ISSB准则落地全球各司法管辖区的重要一步，同时财政部对于ISSB准则的制定和修改产生了实质性影响。 早在2021年6月，财政部便参与国际财务报告准则基金会（IFRSFoundation）《章程》修改中，支持设立ISSB和制定IFRS可持续发展准则。2021年12月，ISSB宣告成立。2022年3月，ISSB发布了IFRSS1和IFRSS2草案，财政部将意见翻译成中文并公开征询建议。2022年4月，ISSB成立由各司法管辖区代表组成的工作小组，财政部加入工作小组。2022年7月，财政部代表中国提交反馈函，多条修改意见被ISSB采纳。2022年12月，财政部与IFRS基金会签署北京办公室谅解备忘录，北京办公室成为基金会在华设立的代表机构。2023年6月，IFRSS1和IFRSS2准则正式发布。2023年下半年，财政部会同9部门对国际标准的适用性开展评估。2024年5月，财政部发布《基本规则》征求意见稿。 图1：财政部与ISSB的互动时间线 资料来源：财政部，IFRS，西部证券研发中心 财政部积极对接国际标准，就我国可持续信息披露准则的路线图开展顶层设计，体现其对绿色发展理念的贯彻和对高质量发展的推动，展现出中国参与可持续披露准则国际治理负责任大国姿态。 1.1.2其他司法管辖区对ISSB标准的采纳 据IFRS统计，目前全球已有超过20个管辖区决定使用或正在采取措施将ISSB标准纳入其法律和监管框架。随着财政部发布《基本准则》征求意见稿，目前采纳ISSB的管辖区域共占： 全球GDP的近55%； 全球市值的40%以上； 全球温室气体排放量的一半以上。 对于有出海需求的中国企业来说，不仅需要关注国内的法规，对其他司法管辖区的可持续信息披露准则也应当保持关注。一方面可以减少合规成本，另一方面有助于获得当地市场的认可，赢得更多市场机遇。 主要国家和 负责机构 最新进展 地区 表1：主要国家和地区采纳ISSB准则情况一览 中国中国财政部2024年5月27日，中国财政部发布关于征求《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》意见的函 欧洲财务报告咨询小组 欧洲 （EFRAG） 中国香港香港交易所(HKEX) 2024年5月2日，欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）和国际财务报告准则基金会（IFRS）发布ESRS-ISSB 标准互操作性指南。 2024年4月19日，港交所完成其《ESG报告指引》修订，将ISSB气候准则纳入港股ESG监管框架，要求港股上市公司根据该准则披露气候相关信息。 日本可持续准则理事会 日本 （SSBJ） 2024年4月9日，日本可持续标准委员会（SSBJ）发布新的征求意见稿。 新加坡新加坡可持续发展报告咨询2024年2月28日，新加坡宣布引入ISSB气候准则，对上市公司和大型非上市公司实施强制性气候相关报 主要国家和 负责机构 最新进展 地区 委员会（SRAC）告要求，部分公司将于2025年1月1日之后的财年开始执行。 英国可持续性披露政策和执 英国2023年8月，英国计划基于ISSB发布的IFRSS1和IFRSS2准则，在2024年七月前建立可持续披露标准行委员会（PIC） 资料来源：IFRS，西部证券研发中心 1.2中国可持续信息披露准则体系 《起草说明》明确，我国统一的可持续披露准则体系由基本准则、具体准则和应用指南组成。其中，基本准则规范企业可持续信息披露的基本概念、原则、方法、目标和一般共性要求等，统驭具体准则和应用指南的制定。具体准则对企业ESG方面的可持续主题的信息披露提出具体要求。应用指南对基本准则和具体准则进行解释，对特定行业应用基本准则和具体准则提供指引，解答企业实施可持续披露准则过程中的问题。 总体目标，到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台。到 2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。鉴于准则体系建设周期较长，可由相关部门根据实际需求先行制定对特定行业或领域的披露指引、监管制度等，未来逐步调整完善。 图2：我国统一的可持续披露准则体系 资料来源：财政部，西部证券研发中心 1.3事件影响 该准则的制定是财政部为响应党的二十大精神，推动经济、社会和环境的可持续发展，并规范企业在可持续相关信息披露方面的行为。准则将适用于在中国境内设立的按规定开展可持续信息披露的企业。标志着统一的中国可持续信息披露准则体系建设拉开序幕。 本次发布的《基本准则》一方面，以我为主、体现中国特色。另一方面，积极借鉴了IFRS S1的一般披露要求。该准则的起草理念综合考虑了中国的实际情况，并旨在促进国内准则的制定与执行。同时，它也致力于实现与国际准则的一致性和互操作性，这有助于减少中国企业在全球经济、贸易和投资活动中可能面临的额外成本。通过这一准则，可以增强中国企业的国际竞争力，同时促进各国或地区在可持续信息披露方面的经验和做法的交流与融合。这将为全球的可持续治理和可持续发展贡献中国的力量和智慧。 二、《基本准则》解读 《基本准则》征求意见稿共六章33条，内容以一般性要求呈现，是可持续信息披露工作的原则性要求。 表2：《基本准则》征求意见稿结构及概览 结构 概览 第一章总则 （共8条） 第二章披露目标与原则 （共5条） 第三章质量要求 （共6条）第四章披露要素 （共7条） 第五章其他披露要求 （共6条） 规定了制定目的、适用范围、准则体系、报告主体、可持续信息和价值链的概念、关联信息、信息系统和内部控制要求等。规定了可持续信息披露目标和信息使用者，并对披露目标所涉及的重要性原则、重要性评估、汇总和分解以及相称性方法等予以明确。 规定了企业披露的可持续信息应当满足的6个信息质量要求，即可靠性、相关性、可比性、可验证性、可理解性和及时性。规定了企业披露的可持续信息应包括的四个核心要素，即治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标，以及每一要素下需要披露的内容。 规定了报告时间、可比信息、合规声明、判断和不确定性、差错更正、报告和披露位置等。 第六章附则（共1条）规定了解释权。 资料来源：财政部，西部证券研发中心 2.1关键特点 2.1.1利益相关方范围广泛 财政部明确了可持续信息使用者包括投资者、债权人、政府及其有关部门（以下统称主要信息使用者）和其他利益相关方。其他利益相关方包括利益受到或者可能受到企业活动影响的群体或者个人，如员工、消费者、客户、供应商、社区以及企业的业务伙伴和社会伙伴等。这表明，我国的可持续披露准则不仅要满足投资者的信息需求，也需要满足其他信息使用者和其他利益相关方的信息需求。 2.1.2财务影响和经济、社会以及环境影响并重 企业应当结合具体适用的企业可持续披露准则的要求，评估可持续风险和机遇是否对企业带来重要的当期或者预期财务影响，以及企业活动是否对经济、社会和环境产生重要的影响。企业开展的重要性评估，应包含：1）可持续风险和机遇信息，2）可持续影响信息。财务影响既要落实到当期，也要考量预期财务影响。预期财务影响以短、中、长期财务影响的潜在规模以及可持续风险和机遇发生的可能性为评估标准。对经济、社会和环境的影 响，既分为消极和积极两种，又分为实际的和潜在的两种。 2.1.3“四要素”框架 财政部在可持续信息披露内容方面，对于重要的可持续风险和机遇的信息，引入国际较为通用的治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标“四要素”框架。 表3：可持续风险和机遇的披露目标和披露要求 四要素披露目标披露要求 使主要信息使用者了解企业管理和监督可持续风 治理 险和机遇所采用的治理架构、控制措施和程序. 企业应当披露： （