胜遇信用周报

2024年5月26日 胜遇信用周报 2024年5月20日-2024年5月26日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约 三、评级变动 四、本周新增非标违约五、下周关注 六、信用债发行情况 2024年5月26日 一、本周重要信用事件 （1）2024年5月20日，召集人长沙银行公告，拟于5月22日召开“22步步高MTN001”2024年第二次持有人会议。步步高投资集团股份有限公司因经营情况下滑、流动性紧张无法以现金方式偿付“22步步高MTN001”，拟采用其他方式偿付该债券，故在此背景下特召开本次持有人会议。本期债券债项余额6亿元，票面利率7.5%，本金兑付日为2025年5月30日。 （2）2024年5月20日，珠海万达商业管理集团股份有限公司新增一则股权冻结信息，被执行人为大连万达商业管理集团股份有限公司，冻结股权数额11.24亿余元，冻结期限自2024年5月11日至2027年5月10日，执行法院为横琴粤澳深度合作区人民法院。天眼风险信息显示，大连万达商业管理公司持有珠海万达商管公司约50.72亿股权，此前已多次被冻结。 （3）2024年5月20日，旭辉集团股份有限公司公告，根据持有人会议《结果公告》，“PR旭辉03”将于2024年5月27日进行第三次分期偿付，本次偿还比例为债券本金的3%，根据《结果公告》，给予本期债券存续期内本息兑付日起2个自然月宽限期，公司目前资金状况较为紧张，尚未足额筹集本次本金及利息偿付所需资金，公司将在宽限期内继续筹措资金。2024年5月22日，旭辉集团股份有限公司公告，“PR旭辉01”将于2024年5月29日进行第四次分期偿付，本次偿还比例为债券发行总额的3%，截至本公告出具日，偿债资金尚未全额到位，公司承诺保证在宽限期内尽快完成上述本金和利息偿付工作，根据持有人会议《结果公告》，给予本期债券存续期内本息兑付日起2个自然月宽限期。 （4）2024年5月20日，恒大地产集团有限公司新增13条被执行人信息，执行标的合计11.90亿余元，涉及金融借款合同纠纷、票据纠纷等案件，部分案件被执行人还包括太原市俊恒房地产开发有限公司、深圳恒大材料设备有限公司、恒大集团有限公司等。天眼风险信息显示，恒大地产集团有限公司现存760条被执行人信息，被执行总金额超669亿元，此外该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。 （5）2024年5月20日，弘阳地产集团有限公司发布公告称，公司旗下2.1亿美元债 REDSUN7.305/21/24所有未偿本金连同应计未付利息将于2024年5月21日到期并应付， 该等应付金额预计不会在到期日支付，此举将构成2024年5月票据以及其他美元票据的违约事件。2024年5月票据将于到期后从港交所退市。 （6）2024年5月20日，万科企业股份有限公司发布公告表示，为满足常州项目的开 发建设，公司作为借款人向中国银行股份有限公司深圳分行申请银行贷款人民币12亿元， 已提款人民币12亿元。公司之控股子公司常州旭程企业管理有限公司以持有的常州圣鑫置 2024年5月26日 业有限公司100%股权为前述借款提供相应质押担保。 （7）2024年5月21日，上海世茂建设有限公司公告，因重大事项存在不确定性，为保证信息披露公平，维护投资者权益，根据《上海证券交易所公司债券上市规则(2023年修订）》等相关规定，经公司申请，所有公司存续公司债券将自2024年5月22日开市起停牌。 （8）2024年5月22日，广州方圆房地产发展有限公司公告，2021年4月，公司联营公司广州升龙方圆置业有限公司与中国建设银行股份有限公司广东省分行签订《项目融资贷款合同》，由建行广东分行提供100,000万元借款至广州升龙，用于广州升龙实施位于广州 市番禺区沙溪村的旧村改造项目，公司为该笔借款提供4亿元连带责任保证担保。受宏观经济环境、行业环境等影响，旧改项目进度不及预期，导致该笔项目贷出现部分债务未能如期偿还的情况，目前，广州升龙正与相关金融机构积极协调展期等解决方案。 （9）2024年5月22日，泛海控股股份有限公司发布公告，宣布其境外全资附属公司 中泛集团有限公司发行的美元私募票据未能在2024年5月20日如期完成兑付。公司将继 续与票据持有人进行友好协商，并计划将兑付日期延期至2024年11月20日前。 （10）2024年5月23日，招行和兴业银行同意为万科企业股份有限公司提供200亿元人民币银团贷款，担保资产为万科所持万纬物流股权。200亿银团的50%将用于置换现有融资，另有50%为新增融资，该笔贷款并不归属于此前800亿银团贷款。与此同时，万科也在与境内逾20家银行沟通，就合计1800亿规模银行贷款进行续期，万科目前寻求暂时仅支付利息，并对本金进行展期。 二、本周新增违约 1、本周无新增违约主体； 2、本周新增债券违约与展期： （1）2024年5月20日，“16晟晏债”，发行人宁夏晟晏实业集团有限公司未按时兑付本息，发生展期，债券当前余额5.38亿元，逾期本金5.38亿元，逾期利息1,856.77万元； （2）2024年5月22日，“H20科技1”，发行人武汉当代科技投资有限公司未按时兑付本息，发生展期，债券当前余额10.00亿元，逾期本金0.10亿元，逾期利息7,500.00万元。 三、本周评级变动 发行人 评级机构 变动时间 变动前 变动后 评级 评级展望 评级 评级展望 兖矿能源集团股份有限公司 穆迪 2024/5/21 Ba1 稳定 Ba1 负面 山东能源集团有限公司 穆迪 2024/5/21 Ba1 稳定 Ba1 负面 2024年5月26日 无锡药明康德新药开发股份有限公司 穆迪 2024/5/21 Baa2 稳定 Baa2 负面 岭南生态文旅股份有限公司 联合资信 2024/5/22 BBB- 稳定 BB 负面 中山火炬公有资产经营集团有限公司 穆迪 2024/5/23 Ba2 负面 B1 负面 万科企业股份有限公司 惠誉 2024/5/24 BB+ 负面观察 BB- 负面 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 本周发生评级下调6家，展望由稳定调至负面4家，由负面观察调整至负面1家。四、本周新增非标违约 事件日期 产品名称/事件 融资方 发债 事件类型 风险类型 2024-05-27 西安曲江大明宫集团23债权转让项目 西安曲江大明宫投资(集团)有限公司 是 定向融资 已违约 2024-05-23 五矿信托-基建17号投资集合资金信托计划 - 否 信托计划 风险提示 2024-05-23 东莞信托·宏信-佳兆业佳云科技集合资金信托计划 深圳市一号仓佳速网络有限公司 否 信托计划 风险提示 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 债券简称 到期时间 偿还金额（亿元） 偿还类型 21金地MTN004 2024-05-27 20.00 到期 22通泰01 2024-05-27 11.10 回售 23工投01 2024-05-27 5.00 本金提前兑付 20旭辉03 2024-05-27 0.23 自偿（已展期） 21开投01 2024-05-28 3.00 本金提前兑付 PR旭辉01 2024-05-29 0.64 自偿（已展期） 22新城控股MTN001 2024-05-30 10.00 回售 22博投01 2024-05-30 5.00 回售 18安发专项02 2024-05-30 1.40 本金提前兑付 21贵公01 2024-05-31 3.50 回售 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模、净融资额环比均有所提升，其中城投债发行规模和净融资规模均呈现大幅上升，产业债发行规模及净融资额均有所提升；国有企业发行规模环比有所增长，净融资额环比大幅增长，民营企业发行规模和净融资规模均大幅下降。 本周信用债共发行2,267.26亿元，比上周1,558.95亿元环比上升45.44%，净融资规模452.99亿元，比上周360.86亿元净流出规模增长了92.13亿元，其中城投债本周发行量641.86亿元，比上周418.25亿元环比有所上升53.46%，净融资规模-99.21亿元，比上周-27.57亿元净流出规模增加了71.64亿元；产业债本周发行量1,625.40亿元，比上周1,140.70亿元环比大幅 2024年5月26日 上升42.49%，净融资规模552.20亿元，比上周388.43亿元增长了163.77亿元。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量2,226.86亿元，比上周1,512.86亿元环比大幅上升47.20%，净融资规模635.29亿元，比上周335.86亿元增加了299.43亿元；民营企业本周发行量19.00亿元，比上周46.10亿元环比有所下降58.79%，净融资规模-7.30亿元，比上周25.00亿元下降了32.30亿元。 信用债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 5.20-5.26 1,883.40 520.19 309.69 23.64 74.17 (90.84) 5.13-5.19 702.5 (135.47) 304.59 57.29 551.86 0.00 5.6-5.12 798.25 (55.93) 339.53 (84.65) 159.61 (116.74) 4.29-5.5 305.00 (284.50) 229.23 (382.59) 68.85 (420.83) 本周AAA评级信用债发行量环比大幅上升，AA+评级信用债发行量环比有所上升，AA及以下信用债发行量环比大幅下降。AAA评级净融资额由负转正，中评级信用债净融资额流入规模显有所收窄，低评级信用债净融资额转为净流出。具体来看，AAA信用债发行量环比上升168.10%，净融资额增加了655.66亿元；AA+发行量环比上升1.67%，净融资额下降了33.65亿元；AA及以下发行量环比下降86.56%，净融资额减少了90.84亿元。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 城投债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 5.20-5.26 370.4 (51.41) 202.29 (9.96) 69.17 (37.84) 5.13-5.19 131.97 (17.34) 221.39 35.69 64.89 (506.13) 本周AAA和AA及以下评级城投债发行量环比上升，AA+评级城投债发行量环比下降，净融资均呈现净流出。具体来看，AAA城投债这周发行量环比上升180.67%，净融资额进一步减少了34.07亿元；AA+发行量环比下降-8.63%，净融资额减少了45.65亿元；AA及以下发行量环比上升6.60%，净融资额增加了468.29亿元。 2024年5月26日 5.6-5.12 168.80 (150.78) 255.68 (147.14) 128.61 (189.86) 4.29-5.5 158.00 (107.75) 140.73 (368.09) 63.85 (330.46) 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周AAA评级产业债发行量环比大幅上升，AA+评级产业债发行量环比有所上升，AA及以下评级产业债发行量环比大幅下降；AAA和AA+评级产业债净融资额均环比上升，AA及以下评级产业债净融资额环比下降。具体来看，AAA产业债发行量环比上升165.19%，净融资额增加了689.73亿元；AA+发行量环比增长29.09%，净融资额增加了12.00亿元；AA及以下发行量环比下降98.97%，净融资额减少了537.96亿元。 产业债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 5.20