钢铁行业周度报告：钢厂库存小幅增加，钢价偏弱运行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92024年06月03日证券研究报告|产业周报钢厂库存小幅增加，钢价偏弱运行钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年5月31日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《到港量下滑明显，矿价震荡偏强运行—铁矿行业周度报告》2024-05-282、《高炉开工率环比持平，钢价震荡偏强—钢铁行业周度报告》2024-05-273、《钢铁整体去库进程加快，下游需求受政策支持存在支撑—钢铁4月月报》2024-05-22投资要点供应：本周（5.25-5.31）高炉开工率小幅上涨，成材端供给环比有增量。本周（5.25-5.31）高炉开工率（样本数247家）81.65%，环比上涨0.15个百分点；日均铁水产量235.83万吨，环比小幅下降0.41%。五大材总产量902.92万吨，环比增加0.77%，增幅较上周有扩大趋势；其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为239.47万吨、95.19万吨、159.35万吨、322.66万吨、86.25万吨，环比分别为1.58%、2.35%、2.71%、-0.83%、-0.6%，冷、热板卷产量环比下滑，建筑类钢材、中厚板产量环比增加，中厚板增幅最大。库存：本周（5.25-5.31）钢材库存整体小幅下滑，钢厂有累库趋势。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1753.99万吨，环比-0.3%，降幅较上周持续收窄；五大材钢厂库存合计474.96万吨，环比1.2%，钢厂有累库趋势。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为773.67万吨、146.67万吨、227.21万吨、419.24万吨、187.2万吨，环比分别为-1.33%、-0.17%、1.85%、3.36%、3.17%。整体来讲，建筑类钢材总库存环比下滑，制造类钢材总库存环比呈上升趋势。随着下游需求逐步向淡季转换，钢材总库存去化速度放缓。6月进入传统淡季，预计市场整体将呈现季节性累库，库存压力增加。消费：需求端仍显疲弱，五大材中仅冷卷表消环比有增量。本周（5.25-5.31）五大材表观消费合计907.82万吨，环比-4.46%。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为249.9万吨、95.44万吨、157.3万吨、316.59万吨、88.59万吨，环比分别为-10.16%、-0.56%、-3.2%、-3.43%、3.37%。地产需求逐步向淡季转换，市场下游终端项目受高温及南方下雨影响较大，螺纹钢表消环比降幅较大。价格及盈利：本周（5.25-5.31）钢价震荡偏弱运行。根据钢联数据，本周（5.25-5.31）钢材综合价格指数107.03点，环比下降0.59点，降幅为-0.55%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为3835.78元/吨、4202.34元/吨、3899.01元/吨、3842.46元/吨、4268.32元/吨，环比分别为-0.9%、-0.63%、-0.25%、-0.39%、-0.4%，五大材的价格整体走弱。本周钢企盈利率（247家钢企）为52.81%，环比减少1.3个百分点。地产需求淡季叠加供给端产量持续释放导致钢价下跌，5月23日国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求加强钢铁产能产量调控，强调2024年继续执行粗钢产量平控。预计未来钢铁行业供给持平或有下降，钢价短期或维持震荡运行。投资建议：下游需求逐步进入淡季，宏观层面强调加强钢铁产能产量调控，关注地产端需求表现及库存变化。风险提示：钢铁供给释放强于预期；下游消费不及预期；钢材去库不及预期。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/9内容目录1.钢铁行业周度数据变化情况......................................................................................................................................................42.钢铁行业周度数据走势汇总......................................................................................................................................................53.行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................84.风险提示.......................................................................................................................................................................................8图表目录图1：钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................5图2：钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................6图3：钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................7图4：钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................7图5：钢铁行业盈利走势........................................................................................................................................................8表1：钢铁行业周度数据变化情况........................................................................................................................................4 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/91.钢铁行业周度数据变化情况表1：钢铁行业周度数据变化情况2024年5月25日-5月31日钢铁产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-05-24本期2024-05-31环比（绝对值）环比（百分比）供应日均铁水产量:全国(样本数247家)（万吨）236.80235.83-0.97-0.41%高炉开工率:全国(样本数247家)(%)81.5081.650.15-全国建材钢厂:螺纹钢:产量（万吨）235.74239.473.731.58%全国建材钢厂:线材:产量（万吨）93.0095.192.192.35%全国中厚板钢厂:中厚板（万吨）155.14159.354.212.71%热轧板卷:产量（万吨）325.36322.66-2.70-0.83%全国冷轧板卷钢厂:冷轧板卷:产量（万吨）86.7786.25-0.52-0.60%库存总库存:螺纹钢（万吨）784.10773.67-10.43-1.33%螺纹钢厂库（万吨）202.85202.38-0.47-0.23%总库存:线材（万吨）146.92146.67-0.25-0.17%线材厂库（万吨）62.0763.221.151.85%总库存:中厚板（万吨）225.16227.212.050.91%中厚板厂库（万吨）80.3683.062.703.36%总库存:热轧板卷（万吨）413.17419.246.071.47%热卷厂库（万吨）85.1087.802.703.17%总库存:冷轧板卷（万吨）189.54187.20-2.34-1.23%冷卷厂库（万吨）38.9238.50-0.42-1.08%消费螺纹钢表观消费（万吨）278.17249.90-28.27-10.16%线材表观消费（万吨）95.9895.44-0.54-0.56%中厚板表观消费（万吨）162.50157.30-5.20-3.20%热轧板卷表观消费（万吨）327.84316.59-11.25-3.43%冷轧板卷表观消费（万吨）85.7088.592.893.37%价格及盈利钢材综合价格指数（点）107.62107.03-0.59-0.55%螺纹钢价格（元/吨）3870.633835.78-34.85-0.90%线材价格（元/吨）4229.174202.34-26.83-0.63%中厚板价格（元/吨）3908.713899.01-9.70-0.25%热轧板卷价格（元/吨）3857.613842.46-15.15-0.39%冷轧板卷价格（元/吨）4285.544268.32-17.22-0.40%247家钢铁企业盈利率(%)54.1152.81-1.30-螺纹钢：高炉：利润（元/吨）-153.81-149.114.703.06%热轧板卷毛利（元/吨）-182.32-163.1919.1310.49%冷轧板卷毛利（元/吨）-115.55-98.1017.4515.11%资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为2024年5月25日-2024年5月31日 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/92.钢铁行业周度数据走势汇总图1：钢铁行业供应走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/9图2：钢铁行业库存走势资料来源：钢联数据,华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/9图3：钢铁行业消费走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部图4：钢铁行业价格走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券8/9图5：钢铁行业盈利走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部3.行业新闻及公司动态1、5月23日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机