钢铁行业周度报告：钢材产消双增，库存持续下滑，钢价偏强运行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024年05月13日证券研究报告|产业周报钢材产消双增，库存持续下滑，钢价偏强运行钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年5月10日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《钢铁板块中特钢公司业绩有韧性—钢铁行业年报及一季报点评》2024-05-092、《铁矿是国内“短缺”的战略性矿产，国内矿需求受政策支持有增长空间—钢铁产业专题研究报告》2024-05-083、《海外发运积极，铁矿供需格局趋向宽松，矿价震荡偏弱—铁矿行业周度报告》2024-05-07投资要点供应：本周（5.4-5.10）高炉开工率连续六周提升，五大材中除螺纹钢外，其他品类产量均有不同幅度的增长。本周（5.4-5.10）高炉开工率（样本数247家）81.5%，环比增加0.9个百分点，连续六周环比正增长；日均铁水产量234.5万吨，环比增加1.66%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为230.61万吨、88.48万吨、154.95万吨、325.12万吨、86.63万吨，环比分别为-0.51%、0.63%、1.19%、1.92%、0.89%。除螺纹钢外，其他四品类均有增量，其中热轧板卷增幅最大。本周钢厂延续复产，五大材周度产量合计885.79万吨，环比增长0.9%。库存：本周（5.4-5.10）除热轧板卷外，其他品类的库存均下滑。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1884.62万吨，环比-2.3%，为连续第八周下滑。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为883.26万吨、159.57万吨、232.6万吨、421.49万吨、187.7万吨，环比分别为-3.42%、-6.32%、-0.85%、0.48%、-1.26%。在下游消费逐步复苏的带动下，钢厂去库现象明显。消费：五大材中除螺纹钢外，其他品种消费均上涨，线材、冷轧板卷消费环比出现了两位数的增长。本周（5.4-5.10）五大材表观消费合计930.2万吨，环比4.7%。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为261.89万吨、99.24万吨、156.94万吨、323.11万吨、89.02万吨，环比分别为-1.58%、12.88%、7.83%、4.39%、11.61%。政策持续释放利好信号，如多地楼市限购继续放宽，安徽、浙江、湖南等近十个省份近期出台推动工业领域设备更新“地方版”方案等，在政策持续支持下预计钢材消费存在支撑。价格及盈利：本周（5.4-5.10）钢价震荡走强。根据钢联数据，本周（5.4-5.10）螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为3832.06元/吨、4185.63元/吨、3904.95元/吨、3832.83元/吨、4305.2元/吨，环比分别为0.7%、0.7%、0.36%、0.3%、0.07%，五大材的价格均上升。本周钢企盈利率（247家钢企）为51.95%，环比下滑0.86个百分点。随着下游开工旺季的到来，项目用钢需求增强，预计钢价有望持续走强。投资建议：政策持续释放利好信号，随着下游开工旺季的到来，项目用钢需求增强，钢材下游消费存在支撑。持续关注钢厂生产节奏及库存、下游消费变化。风险提示：钢铁供应增加强于预期；下游消费不及预期；钢材去库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8内容目录1.钢铁行业周度数据变化情况......................................................................................................................................................32.钢铁行业周度数据走势汇总......................................................................................................................................................43.行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................74.风险提示.......................................................................................................................................................................................7图表目录图1：钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................4图2：钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................5图3：钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................6图4：钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................6图5：钢铁行业盈利走势........................................................................................................................................................7表1：钢铁行业周度数据变化情况........................................................................................................................................3 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/81.钢铁行业周度数据变化情况表1：钢铁行业周度数据变化情况2024年5月4日-5月10日钢铁产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-05-03本期2024-05-10环比（绝对值）环比（百分比）供应日均铁水产量:全国(样本数247家)（万吨）230.67234.503.831.66%高炉开工率:全国(样本数247家)(%)80.6081.500.90-全国建材钢厂:螺纹钢:产量（万吨）231.79230.61-1.18-0.51%全国建材钢厂:线材:产量（万吨）87.9388.480.550.63%全国中厚板钢厂:中厚板（万吨）153.13154.951.821.19%热轧板卷:产量（万吨）319.00325.126.121.92%全国冷轧板卷钢厂:冷轧板卷:产量（万吨）85.8786.630.760.89%库存总库存:螺纹钢（万吨）914.54883.26-31.28-3.42%螺纹钢厂库（万吨）234.13222.62-11.51-4.92%总库存:线材（万吨）170.33159.57-10.76-6.32%线材厂库（万吨）71.7266.97-4.75-6.62%总库存:中厚板（万吨）234.59232.60-1.99-0.85%中厚板厂库（万吨）80.2078.76-1.44-1.80%总库存:热轧板卷（万吨）419.48421.492.010.48%热卷厂库（万吨）88.7189.100.390.44%总库存:冷轧板卷（万吨）190.09187.70-2.39-1.26%冷卷厂库（万吨）39.6737.97-1.70-4.29%消费螺纹钢表观消费（万吨）266.09261.89-4.20-1.58%线材表观消费（万吨）87.9299.2411.3212.88%中厚板表观消费（万吨）145.55156.9411.397.83%热轧板卷表观消费（万吨）309.51323.1113.604.39%冷轧板卷表观消费（万吨）79.7689.029.2611.61%价格及盈利钢材综合价格指数（点）-107.20107.20-螺纹钢价格（元/吨）3805.303832.0626.760.70%线材价格（元/吨）4156.644185.6328.990.70%中厚板价格（元/吨）3890.893904.9514.060.36%热轧板卷价格（元/吨）3821.333832.8311.500.30%冷轧板卷价格（元/吨）4302.074305.203.130.07%247家钢铁企业盈利率(%)52.8151.95-0.86-螺纹钢：高炉：利润（元/吨）-180.26-192.25-12.00-6.66%热轧板卷毛利（元/吨）-168.62-200.78-32.16-19.07%冷轧板卷毛利（元/吨）-47.14-88.23-41.09-87.16%资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为2024年5月4日-2024年5月10日 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/82.钢铁行业周度数据走势汇总图1：钢铁行业供应走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/8图2：钢铁行业库存走势资料来源：钢联数据,华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/8图3：钢铁行业消费走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部图4：钢铁行业价格走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/8图5：钢铁行业盈利走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部3.行业新闻及公司动态1、5月9日，日本制铁发布2023年财年报（日本财年于3月31日结束）。2023财年日铁粗钢产量（合并口径）4051万吨，同比增长0.5%；计划2024财年产量4050万吨，基本持平。日铁母公司粗钢产量3499万吨，同比增长2.2%；计划2024财年产量3500万吨，基本持平。2、太原日报5月6日消息，在钢产量同比下降的情况下，太钢不锈连续两个月实现盈利，一季度实现利润0.15亿元。2024年一季度，太钢不锈主要工序比上年降成本2.58亿元，预算完成率