钢铁行业周度报告：长材淡季趋势愈加明显，钢价连续三周震荡偏弱运行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92024年06月17日证券研究报告|产业周报长材淡季趋势愈加明显，钢价连续三周震荡偏弱运行钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com研究助理：吴晗邮箱：wuhan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年6月14日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《到港量整体回升，需求持续走弱，矿价环比下跌7.65%—铁矿行业周度报告》2024-06-122、《下游淡季效应逐步显现，钢厂库存连续两周上升—钢铁行业周度报告》2024-06-113、《铁矿需求环比下滑，矿价震荡偏弱运行—铁矿行业周度报告》2024-06-04投资要点供应：本周（6.8-6.14）高炉开工率环比增加0.55个百分点，日均铁水产量环比增加1.51%，供给端的增加超预期。本周（6.8-6.14）高炉开工率（样本数247家）82.05%，环比增加0.55个百分点；日均铁水产量239.31万吨，环比增加1.51%。五大材总产量897.21万吨，环比增加0.12%；其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为232.41万吨、91.86万吨、159.28万吨、327.65万吨、86.01万吨，环比分别为-0.28%、-3.02%、0.7%、0.65%、1.62%。本周因个别高炉投产，供给端超预期增加。成材端，建材供给持续回落，淡季特征较为明显，未来受华北高温和华南雨季影响，叠加钢厂利润未见好转，短期内建材产量仍有下降空间。库存：本周（6.8-6.14）五大材整体维持累库状态，长材类库存增幅较为明显。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1766.8万吨，环比0.5%；五大材钢厂库存合计499.33万吨，环比2.6%，增幅较上周持续扩大，钢厂库存连续三周上升；五大材社会库存合计1267.47万吨，环比-0.3%，降幅主要来自板材。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为780.9万吨、161.39万吨、224.57万吨、413.83万吨、186.11万吨，环比分别为0.68%、5.16%、-1.23%、-0.25%、-0.35%。五大材整体维持累库状态，库存增量主要来自建筑类钢材，建材消费淡季导致库存消化速度放缓，预计短期内钢材库存难以有明显改善。消费：五大材整体需求持续下滑，下滑幅度主要来自长材。本周（6.8-6.14）五大材表观消费合计888.47万吨，环比-0.4%，为连续四周下降。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为227.11万吨、83.94万吨、162.08万吨、328.67万吨、86.67万吨，环比分别为-1.74%、-4.53%、2.57%、-0.38%、1.88%。板材表观消费量合计577.42万吨，环比0.8%，消费或存韧性。当前长材需求表现较弱，淡季趋势愈加明显，后续需关注地产政策落地情况及政策效果。价格及盈利：本周（6.8-6.14）钢价持续震荡偏弱。根据钢联数据，本周（6.8-6.14）钢材综合价格指数104.52点，环比下降0.72点，降幅为-0.68%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为3702.84元/吨、4075.42元/吨、3825.14元/吨、3773.26元/吨、4206.77元/吨，环比分别为-1.17%、-1.07%、-0.72%、-0.52%、-0.56%，五大材的价格整体持续走弱。本周钢企盈利率（247家钢企）为49.78%，环比下滑3.03个百分点。原料价格的回落导致钢材成本支撑减弱，同时建材的消费淡季趋势愈加明显，钢厂面临的库存压力较大，预计钢材价格短期内继续震荡偏弱运行。投资建议：当前长材需求表现较弱，淡季趋势愈加明显，关注地产政策落地情况及政策效果，以及板材的消费韧性。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9风险提示：钢铁供给释放强于预期；下游消费不及预期；钢材去库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/9内容目录1.钢铁行业周度数据变化情况......................................................................................................................................................42.钢铁行业周度数据走势汇总......................................................................................................................................................53.行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................84.风险提示.......................................................................................................................................................................................8图表目录图1：钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................5图2：钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................6图3：钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................7图4：钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................7图5：钢铁行业盈利走势........................................................................................................................................................8表1：钢铁行业周度数据变化情况........................................................................................................................................4 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/91.钢铁行业周度数据变化情况表1：钢铁行业周度数据变化情况2024年6月8日-6月14日钢铁产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-06-07本期2024-06-14环比（绝对值）环比（百分比）供应日均铁水产量:全国(样本数247家)（万吨）235.75239.313.561.51%高炉开工率:全国(样本数247家)(%)81.5082.050.55-全国建材钢厂:螺纹钢:产量（万吨）233.07232.41-0.66-0.28%全国建材钢厂:线材:产量（万吨）94.7291.86-2.86-3.02%全国中厚板钢厂:中厚板（万吨）158.18159.281.100.70%热轧板卷:产量（万吨）325.52327.652.130.65%全国冷轧板卷钢厂:冷轧板卷:产量（万吨）84.6486.011.371.62%库存总库存:螺纹钢（万吨）775.60780.905.300.68%螺纹钢厂库（万吨）204.85210.145.292.58%总库存:线材（万吨）153.47161.397.925.16%线材厂库（万吨）70.7978.277.4810.57%总库存:中厚板（万吨）227.37224.57-2.80-1.23%中厚板厂库（万吨）82.2682.960.700.85%总库存:热轧板卷（万吨）414.85413.83-1.02-0.25%热卷厂库（万吨）89.9089.24-0.66-0.73%总库存:冷轧板卷（万吨）186.77186.11-0.66-0.35%冷卷厂库（万吨）39.0738.72-0.35-0.90%消费螺纹钢表观消费（万吨）231.14227.11-4.03-1.74%线材表观消费（万吨）87.9283.94-3.98-4.53%中厚板表观消费（万吨）158.02162.084.062.57%热轧板卷表观消费（万吨）329.91328.67-1.24-0.38%冷轧板卷表观消费（万吨）85.0786.671.601.88%价格及盈利钢材综合价格指数（点）105.24104.52-0.72-0.68%螺纹钢价格（元/吨）3746.863702.84-44.02-1.17%线材价格（元/吨）4119.354075.42-43.93-1.07%中厚板价格（元/吨）3852.723825.14-27.58-0.72%热轧板卷价格（元/吨）3793.063773.26-19.80-0.52%冷轧板卷价格（元/吨）4230.314206.77-23.54-0.56%247家钢铁企业盈利率(%)52.8149.78-3.03-螺纹钢：高炉：利润（元/吨）-174.56-178.40-3.84-2.20%热轧板卷毛利（元/吨）-150.12-130.1819.9413.28%冷轧板卷毛利（元/吨）-72.66-55.6816.9823.37%资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为2024年6月8日-2024年6月14日 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/92.钢铁行业周度数据走势汇总图1：钢铁行业供应走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/9图2：钢铁行业库存走势资料来源：钢联数据,华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/9图3：钢铁行业消费走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部图4：钢铁行业价格走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券8/9图5：钢铁行业盈利走势