TA/EG产业链月度报告

PTA报告目录 PART 01重要资讯 •本周期国内PTA周产量126.54万吨，较上周+3.05万吨； •本周期国内PTA周产能利用率73.54%，环比+1.71%； •本周期聚酯行业周度平均开工为87.24%，较上周+0.09%； •本周PTA行业库存量在451.13万吨，环比-6.58万吨； •本周PTA加工费平均在362.79元/吨，较上周-15.42元/吨； PART 02数据分析 PART 02数据分析 最近两周，由于浙石化重整检修，PX负荷降低20%-25%；福海创一套80万吨装置周内停机。恒力石化周内一套装置检修，浙石化停机装置产出合格品。恒逸文莱5月30日故障停机，重启时间待跟踪。 截至2024年5月30日，本周国内PX产量为61.39万吨，环比-2.04%。国内PX周均产能利用率73.2%，环比-1.53%。由于供应缩减，预计Q2 PX去库。 本月PX装置动态 本月PX装置动态 •威联化学200万吨装置5月10日检修40天。•福海创80万吨装置5月21日检修，6月下旬重启。•浙石化200万吨装置5月17日检修，5月24日重启。•恒力石化250万吨装置5月25日检修。•恒逸文莱5月30日故障停机，重启时间待跟踪 PART 02数据分析 PTA检修又重启，开工率先低后回升 本月上旬，PTA装置检修，开工率迅速降低，随着检修装置重启，PTA开工率回升 截止5月30日，本周国内PTA产量为126.54万吨，较上周+3.05万吨，较同期+17.25万吨。国内PTA周均产能利用率至73.54%，环比+1.71%，同比+2.66%。英力士3#重启，汉邦重启中，已减停装置延续检修。 PTA装置动态与损失量 •5月PTA装置动态 聚酯产业开工率5月下滑 PART 02数据分析 本周期（20240524-0530），中国聚酯行业周产量：138.05万吨，较上周涨0.14万吨，环比涨0.1%。 中国聚酯行业周度平均产能利用率：87.24%，较上周+0.09%。产量与产能利用率小幅上涨的主要原因是：虽有华亚检修，但逸达、吉兴提负荷，聚酯行业整体供应小幅增加，周内产量及产能利用率小幅增加。 根据隆众资讯统计数据显示，截至5月30日江浙地区化纤织造综合开工率为69.51%，较上周开工下降0.12%。终端订单4月上旬起延续下降。总体来看，需求面缺乏利好消息，订单仅为刚需，预计后市新单下达预期偏谨慎。 PART 02数据分析 PTA行业库存5月份持续去库 本周PTA工厂库存在4.62天，较上周-0.16天，较同期-0.93天；整体来看，聚酯刚需支撑尚可，主流供应商远端出货，贸易商备货为主，工厂库存略有消化。 聚酯工厂PTA原料库存8.00天，较上周-0.27天，较同期+1.14天。整体来看，未来及后道环境弱势预期，买盘刚需偏谨慎。隆众资讯统计，本周PTA行业库存量约在451.13万吨，环比-6.58万吨，环比-1.44%。周内，TA供应增速大于需求增量，产业供需去化，力度收窄。 PART 03后市研判 PX供应主动有收紧，成本支撑存在，关注逸盛原料补给及检修预期及商品气氛。聚酯亏压加剧，关注减产预期。综合来看，成本、供需尚有支撑，PTA短期震荡偏强 MEG报告目录 PART 01重要资讯 •本周国内乙二醇产量：32.71万吨，较上周增加0.26万吨，环比升0.81%； •本周乙二醇产能利用率:54.71%，环比升0.44%; •本周乙二醇华东主港库存：72.51万吨，环比降3.99%； •本周乙二醇主要下游聚酯产能利用率87.24%，产量138.05万吨，环比升0.10%。 •本周乙二醇一体化行业利润-168.34美元/吨，环比升0.68% 成本：石油生产利润小幅上涨，但是煤制利润出现下滑 PART 02数据分析 •5月乙二醇价格震荡偏强，前期估值过低，随着主港库存减少，以及国产开工率不及预期等因素影响下，乙二醇价格反弹上涨 •本周期，依据隆众资讯生产成本计算模型，本周乙二醇各工艺利润分化，石油制生产利润小幅上涨，但煤炭的高位运行使的煤制利润出现下滑，MTO利润出现小幅下滑。 •本周期，一体化利润涨1.16美元/吨至-168.34美元/吨，煤制利润跌29.40元/吨至-896.00元/吨，MTO利润涨78.17元/吨至-1627.11元/吨。 本月石油制乙二醇亏损利润加剧，综合开工率低位 PART 02数据分析 本周国内乙二醇总产能利用率54.71%，环比升0.44%，其中一体化装置产能利用率53.68%，环比升0.04%；煤制乙二醇产能利用率56.55%，环比升1.16%。 、当前各工艺样本利润整体维持亏损状态，累库预期叠加需求支撑不足，石油制乙二醇市场毛利创年内新低，截止本周期结束，乙二醇整体仍处于亏损状态，较年内高点低73.15%。长期来看供需延续弱势格局，高库存情况难以缓解 •2024年4月我国乙二醇当月进口量为623555.85吨,累计进口量为1998609.94吨,当月进口金额为333605585美元，累计进口金额为1048880696美元，当月进口均价为535.01美元/吨，累计进口均价524.81美元/吨，进口量环比升38.32%,进口量同比升45.68%,累计进口量比去年同期升1.60%。 主港库存本月持续去库 •截至5月30日，华东主港地区MEG港口库存总量72.51万吨，5月份港口库存去库明显 •具体详细库存：张家港40万吨，太仓9.5万吨，宁波6.6万吨，江阴及常州10.7万吨，上海及常熟5.71万吨。 PART 03后市研判 乙二醇前期估值过低，经过5月份的上涨，等待成本端波动率拾升后给出新的方向，上周产业链已经经历了从上游到下游的库存转移，中游(聚酯原料及聚酯端)库存水平明显去化，短期对乙二醇的判断是中性略偏空，但是波动收窄 感谢您的观看！ 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。