有色金属行业周报：政策端持续发力，工业金属供需格局向好

有色金属 月行业研究/行业周报 政策端持续发力，工业金属供需格局向好 报告日期：2024-06-02 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 5/238/2311/232/245/24 23% 12% 1% -10% -21% -32% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：黄玺 执业证书号：S0010122060011邮箱：huangxi@hazq.com 相关报告 1.有色周报：美联储表态偏鹰， 铜、金价格回落2024-05-26 2.地产政策刺激，工业金属价格上涨2024-05-19 3.工业金属节前普涨，锂电排产持续回暖2024-04-21 主要观点： 本周有色金属跑赢沪深300，涨幅为0.33%。同期上证指数跌幅为0.07%，收报于3086.81点；深证成指跌幅为0.64%，收报于 9364.38点；沪深300跌幅为-0.60%，收报于3579.92点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铝同比上涨 1.57%，铜、锌、铅、锡、镍周环比下跌2.80%、2.21%、0.96%、 2.58%、2.26%。铜：美联储表态偏鹰，降息预期继续降温，美元指数上涨，铜价面临压力。库存方面，SHEF铜库存约为32.17万吨，周环比上涨10.54%。铝：云南地区电解铝企业继续复产，电解铝供应增加。需求方面，地产政策刺激，铝消费有望提升。库存 方面，本周LME铝库存有所下降，目前LME铝库存在111.67万吨，较上周减少0.99%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价有所上涨。本周，长 江现货钴价为23.00万元/吨，周环比上涨0.88%。氯化钴、硫酸 钴、四氧化三钴价格分别为3.94万元/吨、3.23万元/吨、13.05万元/吨，周环比上涨1.55%、3.53%、0.77%。锂：本周锂盐价格有所分化。供应方面，本周供给相对稳定。需求方面，下游需求仍然 较弱，动力市场需求较差，储能小幅拉动需求，三元材料排产环比下降。建议关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关 标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格有所上涨。黄金：本周，COMEX黄金价格为 2347.7美元/盎司，周环比上涨0.54%；伦敦现货黄金2348.3美元/盎司，周环比上涨0.24%。白银：COMEX白银价格为30.56美元/盎司，周环比上涨0.05%；伦敦现货白银价格为31.27美元/盎司，周环比上涨2.21%。美联储会议纪要偏鹰，美元指数美债收益率的强势上行给黄金价格带来利空影响。建议关注：山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收 紧。 正文目录 1行业动态4 1.1有色板块走势4 1.2各有色板块走势4 2上市公司动态5 2.1个股周涨跌幅5 2.2重点公司公告5 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻6 3数据追踪7 3.1工业金属7 3.1.1工业金属期现价格7 3.1.2基本金属库存情况8 3.2贵金属10 3.2.1贵金属价格数据10 3.2.2贵金属持仓情况11 3.3小金属12 3.3.1新能源金属12 3.3.2其他重点关注小金属13 3.4稀土磁材13 风险提示13 图表目录 图表1本周有色板块跑赢沪深300（%）4 图表2铅锌涨幅最大（%）4 图表3个股华钰矿业涨幅最大（%）5 图表4个股博威合金跌幅最大（%）5 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价7 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价7 图表7本期基本金属现货价格8 图表8本期LME基本金属库存数据8 图表9本期SHFE基本金属库存数据8 图表10近一年铜显性库存（吨）9 图表11近一年铝显性库存（吨）9 图表12近一年锌显性库存（吨）9 图表13近一年铅显性库存（吨）9 图表14近一年镍显性库存（吨）9 图表15近一年锡显性库存（吨）9 图表16本期贵金属价格数据10 图表17COMEX黄金价格（美元/盎司）10 图表18人民币指数及美元指数（元）10 图表19国债收益率（%）11 图表20美联储隔夜拆借利率（%）11 图表21黄金持仓情况（吨）11 图表22白银持仓情况（吨）11 图表23本期新能源金属价格数据12 图表24其他重点小金属价格数据13 图表25本期稀土价格数据13 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属跑赢沪深300，涨幅为0.33%。同期上证指数跌幅为0.07%，收报于3086.81点；深证成指跌幅为0.64%，收报于9364.38点；沪深300跌幅为- 0.60%，收报于3579.92点。 图表1本周有色板块跑赢沪深300（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 计算机汽车通信 国防军工 钢铁综合 休闲服务机械设备纺织服装 传媒有色金属商业贸易 电子建筑装饰 化工轻工制造非银金融交通运输公用事业 采掘家用电器医药生物农林牧渔房地产银行 建筑材料沪深300电气设备 食品饮料 -6.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块整体跑赢沪深300，其中铅锌、铝、其他稀有小金属涨幅最大，周涨幅分别为5.01%、2.85%、2.07%，非金属新材料、铜、稀土跌幅最大，周跌幅分别为-1.83%、-1.77%、-1.64%。 图表2铅锌涨幅最大（%） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前�的为华钰矿业、*ST利源、云海金属、西藏珠峰、中国铝业，分别对应涨幅为32.17%、15.09%、11.50%、9.94%、8.19%。 周跌幅前�位的为：博威合金、电工合金、ST中孚、石英股份、亚太科技，分别对应的跌幅为-7.10%、-6.41%、-4.55%、-4.19%、-4.11%。 图表3个股华钰矿业涨幅最大（%）图表4个股博威合金跌幅最大（%） 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 周涨幅前五 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 周跌幅前五 博威合金电工合金ST中孚石英股份亚太科技 -8.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 科力远：与中创新航等联合成立凯博新材料产业基金 5月31日，在中国中部投资贸易博览会中部地区新材料产业链供应链创新合作项目对接会上，科力远与中创新航、凯博资本就“凯博(湖北)碳中和新材料产业基金项目”签订了合作协议，基金规模20亿元。 根据协议，凯博(湖北)碳中和新材料产业基金由科力远、中创新航及相关政府基金共同设立，总规模20亿元，主要投资新能源、储能等领域。 据了解，该基金立足于科力远、中创新航在新材料领域的产业基础以及武汉大学碳中和研究院的科研技术优势，将投资碳中和产业链上下游企业以及武汉大学学术产业的孵化项目等，为大储能产业联盟和创新联合体上下游成员企业提供资金和资源支持，助力能源结构转型和绿色低碳循环发展，为国家双碳目标的达成贡献力量。 三家合作公司中，科力远长期致力于先进电池及材料的开发与产业化，中创新航是全球领先的锂电池企业，凯博资本由中创新航与市场化团队共同发起设立，主要专注新能源产业链上下游优质项目的投资。 云威锂业：年产2万吨电池级氢氧化锂和碳酸锂项目正式投产 5月27日，云威锂业“年产2万吨电池级氢氧化锂和碳酸锂项目”投产。该 项目落户濂溪产业园，分两期建设，总投资25亿元，一期已建成运营。云威锂业采用国内独有“石灰强化碳酸锂水解法”工艺，成功实现万吨级电池级锂盐批量达标生产。电池级氢氧化锂和碳酸锂是新能源产品的关键原材料。云威锂业的投产满足了市场需求，推动了新能源材料行业发展。未来，云威锂业将继续提升产品质量和技术水平，拓展市场。 2.2.2国外公司新闻 IonicRE：与LessCommonMetals合作扩大稀土永磁供应链 澳大利亚证券交易所上市的IonicRareEarths（IonicRE）与英国金属和合金制造商LessCommonMetals（LCM）签署了一份非约束性的谅解备忘录（MoU），以共同构建西方稀土永磁生产供应链。 根据MoU的条款，IonicRE和LCM将寻求正式协议，以合作供应高纯度稀土氧化物（REO）的材料。MoU还包括与英国政府和其他国际实体的额外合作，以追求共同的激励措施。 IonicRE执行主席BrettLynch表示：“我们很高兴与LCM进一步推进关系，共同致力于构建新的稀土供应链的韧性。LCM数十年的经验及其创新方法使其成为宝贵的合作伙伴，我们期待在建设西方稀土供应链的过程中进一步推进这一合作。” 协议概述了IonicRE和LCM同意共同合作以构建更具韧性的磁性稀土供应链的多个共同利益领域。MoU概述了双方若干协议的初步条款和意图，包括合作回收切屑/磁铁以提供高纯度氧化物；合作生产其他合金（包括钐/钴和钪）从高纯度氧化物；开发国内和国际供应链活动；与英国和其他国际政府的合作以进一步共同利益；以及在美国寻找磁铁回收机会。 IonicRE表示，MoU还包括与英国政府和其他国际实体的额外合作，以追求共同的激励措施。 （新闻来源：miningweekly.com） 艾芬豪矿业：卡莫阿铜矿III期提前6个月投产 艾芬豪矿业周二宣布，第一批矿石已进入位于刚果民主共和国(DRC)的卡莫阿-卡库拉铜矿的三期选矿厂。据该公司称，第一个矿石标志着三期选矿厂的建设完成，这比计划和预算提前了几个月。第一批精矿预计将于6月初生产，而商业化生产的目标是在第三季度初。鉴于Kamoa-Kakula铜矿迄今表现优异，艾芬豪创始人RobertFriedland表示，该公司目前正在研究提高铜产量的方案，以实现年产量80万吨的下一个目标。 （新闻来源：长江有色网） 3数据追踪 3.1工业金属 3.1.1工业金属期现价格 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价 品种 单位 收盘价 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 年涨跌幅 （%） 铜 万元/吨 8.3 -1.84 1.73 25.86 铝 万元/吨 2.2 3.26 4.41 17.74 锌 万元/吨 2.5 0.67 8.64 19.69 铅 万元/吨 1.9 1.89 8.40 22.50 镍 万元/吨 15.2 -0.74 3.96 -9.35 锡 万元/吨 27.5 0.28 4.48 37.08 资料来源：iFinD，华安证券研究所 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价 品种 单位 收盘价 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 年涨跌幅 （%） 铜 美元/吨 10,069.0 -2.80 -0.92 20.95 铝 美元/吨 2,655.0 1.57 2.59 20.38 锌 美元/吨 2,985.0 -2.21 1.31 27.40 铅 美元/吨 2,273.5 -0.96 2.07 11.28 锡 美元/吨 32,610.0 -2.58 -0.05 26.89 镍 美元/吨 19,635.0 -2.26 2.24 -6.30 资料来源：iFinD，华安证券研究所 图表7本期基本金属现货价格 品种 单位 收盘价 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 年涨跌幅 （%） 铜 万元/吨 8.2 -1.63 2.41 24.90 铝 万元