2023年三季度农林牧渔板块持仓分析：主动型基金增持板块，偏好低估值个股

行业展望与推荐标的

本研报维持对农业行业的“增持”评级，重点关注以下领域及其推荐标的：

生猪养殖：

• 牧原股份：作为龙头公司，其在行业去产能加速背景下，有望受益于2024年的行业景气度提升。
• 温氏股份、巨星农牧、新希望、大北农、天康生物等：这些企业同样受益于去产能进程，预期未来业绩增长。

肉禽板块：

• 圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等：白羽肉鸡2022年祖代鸡引种断档，预计将在2023Q4至2024年推动鸡苗和鸡肉价格向好。

后周期推荐标的：

• 科前生物、禾丰股份、海大集团、瑞普生物等：关注这些公司在行业周期后阶段的表现。

投资资金动态分析

• 2023Q3，农业板块受到指数型基金的减持，但主动型基金却有所增持，持有市值达到446.65亿元，占所有基金股票投资市值的0.71%，相比标准行业配置低0.12%。主动型基金配置农业板块的市值为281.84亿元，占比0.76%，环比增加0.04个百分点，超过行业标准配置0.04个百分点，这是5个季度以来首次高于行业标准。

主动资金持仓特点

主动资金倾向于投资低估值股票，2023Q3主动型基金增持了海大集团、立华股份、圣农发展、大北农等，表明其对低估值个股的偏好。

风险提示

• 突发疫病或自然灾害：可能影响农业生产。
• 原材料价格波动：成本控制面临挑战。
• 生物安全风险：影响动物健康及生产效率。

结论

综上所述，尽管存在一定的风险因素，农业行业的特定领域展现出良好的增长潜力，特别是生猪养殖、肉禽板块以及后周期的相关企业。主动型基金的增仓行为也预示着市场对农业板块的积极态度。投资者在关注投资机会的同时，需谨慎评估上述风险因素。