2024年二季度非银板块基金持仓分析：增配保险减配券商，建议增持低估值非银

股票研究报告总结

主要内容概述：

一、市场概况与持仓变化

• 2024年第二季度，非银板块基金持仓比例整体增加，其中保险和多元金融板块获增配，券商板块被减配。
• 保险板块：持仓比例从1.39%提升至1.77%，主要得益于对利差损担忧的缓解。中国平安、中国人寿、中国太保的持仓市值均有提升。
• 券商板块：持仓比例由2.60%降至2.50%，主要由于市场调整导致公募基金的减持。东方财富、中国银河等被减配，海通证券、中信证券被小幅增配。
• 多元金融板块：持仓比例略有提升，高股息资产被增配，但板块整体仍维持较低配置。

二、投资建议

• 保险板块：推荐中国太保、新华保险、中国人寿，考虑负债成本下行带来的利好。
• 券商板块：建议增持有并购预期的头部券商，推荐中国银河、海通证券、中金公司H、中信证券。
• 多元金融板块：重点增持盈利稳定性较强的非银机构，如租赁、支付领域的头部公司，推荐拉卡拉、江苏金租。

三、风险提示

• 权益市场大幅波动风险。
• 居民权益类资产配置不足预期。
• 寿险利差损担忧缓解不及预期。

结论

2024年第二季度，非银板块基金持仓呈现结构性变化，保险板块配置比例提升，券商板块被减配，多元金融板块略有提升。基于当前市场环境和行业发展趋势，推荐关注保险板块中的中国太保、新华保险、中国人寿，券商板块的中国银河、海通证券、中金公司H、中信证券，以及多元金融板块的拉卡拉、江苏金租。同时，需关注市场波动风险和寿险利差损的不确定性。