USDA Feed Outlook 2024.05. 14

饲料展望：2024年5月 AaronM.Ates，协调员 ChristeleMarsh，撰稿人 预计2024/25年美国饲料谷物供应将增加 在本报告中： 国内展望国际展望 经济研究服务|形势与展望报告 FDS-24e|2024年5月14日 下一个版本是2024年6月14日 由美国农业部世界农业展望委员会批准 U.S.由于2024/25年的预期种植面积较低，预计饲料谷物产量将低于一年前。尽管产量下降，但饲料粮的供应预计将 高于2023/24年的水平。在2023/24年创下创纪录的产量之后，玉米正在推动饲料粮库存和整体供应的增加。预计供 应将增加饲料粮的使用量，预计2024/25年的期末库存将增加，达到5640万吨，比2023/24年底已经很大的期末库 存增加230万吨。 全球预计2024/25年的粗粮产量将达到1,5.126亿吨，比上年增加1050万吨。尽管预计2024/25年的美国粗粮产量将下滑，但这被更高的产量所抵消外国生产(全球减去美国)，主要由巴西和欧盟驱动。预计阿根廷，巴西，俄罗斯和乌克兰的出口量将下降，预计将使2024/25年受益。S.玉米出口运动。全球玉米饲料使用量的增长抵消了粮食，种子和工业用途的预计减少。最终结果是玉米国内消费预计增长，最终全球袜子预计减少。 国内展望 2024/25美国玉米产量预计将因面积减少而降低 2024/25年，美国S.玉米收成预计将比2023/24年产量水平低4.82亿蒲式耳，为148.6亿蒲式耳。美国农业部国家农业统计局（NASS）预期种植报告中的生产者基于调查的预测显示，玉米种植面积为90.0万英亩，比2023/24减少460万英亩。根据历史上的废弃和青贮饲料用途，玉米收获面积预计为8210万英亩。The U.S.2024/25年的玉米产量预计为每英亩181蒲式耳，与2月份美国农业部展望论坛上的趋势产量保持不变（ 见图1）。种植于4月初在西部玉米带开始并进展顺利，然后由于大范围的风暴而放缓至5月。另一方面，东 部玉米带部分地区的干燥条件允许种植在4月份开始缓慢之后进行。南部和东部各州的种植进度达到或超过平均 水平。这些因素使美国S.农民种植36%的预期美国S.玉米作物种植面积，截至5月6日NASS作物进展报告。 观察到的种植速度比去年低6个百分点，比过去5年平均水平低3个百分点。由于4月份种植的总体开局良好 ，占美国整体种植面积的12%S.玉米作物已经出现，而一年前只有10%。此外，根据美国农业部世界农业展望委员会5月9日的报告，西部玉米带最近的降雨极大地帮助了所需地区的土壤水分水平，并降低了干旱条件下的 作物比例，干旱条件下的玉米作物占14％，而一年前为29％。 图1 美国玉米英亩和产量 百万英亩 100 90 英亩种植英亩收获产量 蒲式耳 每收获英亩 190 180 170 160 80150 140 70130 120 60 110 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24* 2024/25** 50100 营销年 注：星号(*)表示估计值，(**)表示预测。 资料来源：美国农业部，经济研究局使用美国农业部，国家农业统计局，种植意图报告和世界农业展望委员会，世界农业供需估计的数据。 预计2024/25年将有大量的期初股票 2023/24期末库存估计为20.22亿蒲式耳，比4月份的美国农业部《世界农业供需估计》（WASDE）报告减少了1亿蒲式耳。 尽管如此，2024/25年美国玉米销售年预计将以相当大的期初库存开始，比2023/24年期初库存高出6.62 亿蒲式耳。预计2024/25年美国玉米进口将保持稳定，为2500万蒲式耳，与2023/24年持平（见图2） 。 Thus,U.S.cornsupplyisprojectedtobe1.8millionbushelshigherin2024/25,afteraccountingforthepartiallyoffsingyear-over-yearchangesinbeginningstocksandproduction.ThislargersupplyisexpectedtoplacedownpressureonU 美国玉米用量。 图2 美国玉米供应 百万蒲式耳17, 500 16,750 16,000 15,250 14,500 13,750 13,000 12,250 11,500 10,750 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2023/24* 2024/25** 10,000 期初库存进口产量 2022/23 号(*)表示估计，(**)表示预测。 营销年度注：星 资料来源：美国农业部，经济研究局使用美国农业部，世界农业展望委员会，世界农业供需估计的数据。 由于强劲的需求，玉米出口将在2023/24年和2024/25年上升 2023/24年玉米出口估算值从4月份的WASDE报告中提高了5000万蒲式耳，至21.5亿蒲式耳。根据美国商务部人口普查局的数据，到3月份，美国玉米出口总计11.81亿蒲式耳。美国玉米出口远高于2022/23年同期出口的8.76亿蒲式耳。 此外，截至5月2日，美国农业部外国农业服务局（FAS）报告的玉米出口承诺总额（累计出口，加上剩余的未完成销售）为18.75亿蒲式耳，而去年同期为15.11亿蒲式耳。 部分原因是墨西哥玉米收成不佳，美国累计S.2023/24年（9月至3月）对墨西哥的玉米出口量已超过去年的1.45亿蒲式耳，总计5.09亿蒲式耳。占美国总数的43%S.出口到目前为止，墨西哥是美国的首选目的地S.2023/24年玉米出口。在墨西哥之后，美国顶级S.玉米出口目的地包括哥伦比亚、日本、中国和加拿大(按数量最多的顺序)。U.S.对中国的玉米出口为7700万蒲式耳，远低于过去3年同期的出口水平（见图3）。 图3 美国玉米出口，9月至3月 百万蒲式耳2, 墨西哥 哥伦比亚 Japan 中国 加拿大 其他国家 000 1,500 1,000 500 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2023-2024 0 20 营销年 资料来源：美国商务部人口普查局。 2024/25年的玉米出口预计为22亿蒲式耳，比当前销售年度高出5000万蒲式耳。预计墨西哥将继续从美国进口强劲的玉米（来自饲料行业的持续需求），因为它将从今年的低产量水平中恢复过来。此外，阿根廷、巴西、俄罗斯和乌克兰玉米出口量下降的预测支持2024/25美国S.玉米出口预测（见国际部分）。 2023/24年和2024/25年国内使用量较高 2023/24食品，种子和工业玉米使用量（FSI）本月增加了5000万蒲式耳，至68.55亿蒲式耳，与2024 /25年的预期相似。NASS的谷物破碎和共同产品生产数据显示，截至3月，用于生产乙醇的玉米为31.87 亿蒲式耳，与一年前相比增加了7％（见图4）。 图4 美国乙醇使用的累积玉米 2022/23 2023/24 5年平均 Oct 11 Dec Jan 2月 Mar 四 May Jun 7 8月 Sep 百万蒲式耳 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 月月月 月 资料来源：美国农业部，经济研究局，使用美国农业部，国家农业统计局，谷物破碎和联产生产报告的数据。 由于破碎水平强劲，并且考虑到较低的玉米和乙醇价格（与汽油相比）促进了有利的混合利润率，2023/24年用于乙醇生产的玉米使用量比4月份的WASDE报告增加了5000万蒲式耳，达到54.5亿蒲式耳。强劲的乙醇出口也支持美国S.乙醇生产（见图5）。2024/25年的供需预期S.玉米有望在乙醇生产中培养对玉米使用的类似需求。因此，根据对基本持平的汽油消耗的预期，2024/25年玉米的乙醇使用量预计为54.5亿蒲式耳。 最后，2024/25年玉米饲料和剩余饲料使用量预计为57.5亿蒲式耳，比2023/24年增加5000万蒲式耳，以更大的供应和持续的低价格玉米饲料需求。 图5 美国累计乙醇出口量 2022/23 2023/24 5年平均 2月 r 四 ay un 7 8月 ct D 1 J ec an Ma M J 百万加仑 1,200 1,000 800 600 400 200 S e p O 1 0 月月月 月 资料来源：美国农业部，经济研究局，使用美国能源部，能源信息管理局，美国燃料乙醇出口的数据。 较大的2024/25玉米库存与使用比率影响价格 最终，2024/25玉米销售年度的期末库存预计将比一年前增加8000万蒲式耳。预计的2024/25期末库 存与使用比率为14.2％。库存与使用比率高于目前对2023/24美国玉米销售年度的估计，为13.7％。 2023/24年，玉米的季节平均农场价格估计为每蒲式耳4.65美元。该价格从4月份的WASDE报告中降低了 每蒲式耳0.05美元，以与迄今为止的报告价格以及对营销年度结束前的未来市场状况的预期保持一致。随着预 计库存与使用比率的增加，2024/25年度平均农场价格预计为每蒲式耳4.40美元，比2023/24年度下降25 美分(见图6)。 图6 美国玉米库存使用和农产品价格 百分比或美元/蒲式耳 库存与使用比率(百分比) 15 10 5 0 加权平均农产品价格(美元/蒲式耳) 6 4 2 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24* 0 2024/25** 营销年 注：(*)表示估计值，(**)表示预测。资料来源：美国农业部世界农业供求估计报告。 干旱条件的改善推动了低英亩高粱产量的提高 NASS的预期种植报告显示，与一年前相比，种植的高粱面积减少了80万英亩，种植面积为639.5万英亩 。收获的英亩预计为 560万英亩。根据2004-23年的产量中位数，预测产量为每英亩69.3蒲式耳（见图7）。根据NASS截至 5月6日的作物进度报告，播种工作取得了及时的进展。大部分高粱作物，71％，已在德克萨斯州种植，占整 个美国的23％S.庄稼在地上。TheU.S.平均种植速度与一年前持平，比5年平均水平高出1个百分点。从今年 的种植和生长季节开始，影响生产地区的干旱条件没有过去几年那么严重。根据5月9日美国农业部，世界农 业展望委员会报告的干旱农业报告，中度至重度干旱地区的高粱面积目前为53％。这个数字与一年前的77％和几年前的90％相比，干旱条件的范围从中度，严重，极端和特殊。鉴于该州在整个美国的重要性，由于堪萨斯州的干旱状况仍然存在，因此未来的干旱状况将仍然很重要。S.高粱种植面积和产量。 图7 美国高粱英亩和产量 百万英亩 英亩收获的种植英亩产量11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19