USDA Feed Outlook 2024.07. 16

饲料展望：2024年7月 AaronM.Ates，协调员ChristeleMarsh，撰稿人ClaireHutchins，撰稿人 在本报告中： 国内展望国际展望 经济研究服务|形势与展望报告 FDS-24g|2024年7月16 下一个版本是2024年8月14日 由美国农业部世界农业展望委员会批准 美国玉米产量增加提升2024/25饲料谷物供应预测 2024/25U.S.本月饲料谷物供应预测为4.499亿吨，比6月份的世界农业供需估计（WASDE）预测增加了210万吨 。玉米种植面积和收获面积的增加是供应增加的主要驱动因素。燕麦收获面积和产量也预测较高。但是，燕麦的产量增加被高粱和大麦的产量预期降低所抵消，而收获的土地面积较低，大麦的产量较低。预计总数U.S.饲料粮使用量增加220万吨，导致期末库存略有下降，预计为5630万吨。对整体美国的预期增长S.饲料谷物生产预计将影响农民收到的价格。 2024/25年外国粗粮产量（全球减去美国S.产量)预计本月下降，减少460万吨。随着供应的减少，预计国内使用量将下降，对饲料使用的影响最大。但是，在考虑了出口量的预期减少之后，总体粗谷物使用量的总体预计下降超过了产量下降的程度，从而增加了外国期末库存。 图1 美国玉米供应和使用 百万蒲式耳17, 500 16,750 16,000 15,250 14,500 13,750 13,000 12,250 11,500 10,750 2013/14 2014/15 2024/25** 10,000 期初库存进口生产总使用 号(*)表示估计，(**)表示预测。 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24* 营销年度注：星 资料来源：美国农业部，经济研究局使用美国农业部，世界农业展望委员会，世界的数据 农业供需估算。 国内展望 2024/25玉米供应量较大 2024/25U.S.玉米供应量预计为17.02亿蒲式耳，比6月份的世界农业供需估计（WASDE）预测增加9500万蒲式耳。这种供应增加反映了生产和开始库存的相互竞争的变化。更具体地说，更高的U。S.玉米种植面积推动美国增加2.4亿蒲式耳S.玉米产量预期，与6月WASDE报告的收益率持平。 面积报告（由美国农业部国家农业统计局（NASS）于6月28日发布）预测，在2024/25销售年度，美国将种植9150万英亩的玉米。U.S.种植玉米的面积比3月28日NASS的预期种植面积增加了140万英亩。 大多数美国S.玉米生产国报告称，相对于意图，其英亩数较高或不变。值得注意的是，堪萨斯州增加了600, 000英亩，相对于预期的种植面积，种植面积增加。爱荷华州和北达科他州紧随其后，分别增加了30万英亩。美国的整体增长S.ProspectivePlatigs报告的英亩被少数州的下降所抵消，主要是密歇根州和威斯康星州，每个州减少了100,000英亩。收获面积与种植面积同步增长，预计为8340万英亩。 从6月WASDE预测的130万英亩。 TheU.S.玉米作物正在发展。在作物周期中，很大一部分作物比过去几年更早变丝。NASS的作物进度报告显示 ，7月7日，全国24％的玉米作物达到了丝化阶段，而一年前为18％，5年平均水平为14％。在伊利诺伊 州，内布拉斯加州，印第安纳州，俄亥俄州，堪萨斯州和密苏里州的主要玉米生产州，与一年前和5年平均水平相比，作物在繁殖阶段的水平甚至更高（见图2）。随着丝化的开始，作物条件继续有利。美国的最后评级S.根据NASS截至7月7日当周的作物进展报告，玉米收成从好到好的68%。这一评级比去年高出13个百分点 。这些作物条件和发育率，特别是在主要生产国，支持目前每英亩181蒲式耳的产量预测。然而，随着玉米丝的授粉，在接下来的几周内，田间适当的温度和水分将继续至关重要。NASS将发布其首个基于调查的美国收益率预测S.玉米8月 图2 选定州的美国玉米丝化进展 百分比70 5年平均 2023 2024 60 50 40 密苏里州 30 堪萨斯州 20 伊利诺 内布拉斯加 10 爱荷 明尼苏达 印第安纳 南达科他州 俄亥 威斯康星州 18个州 0 资料来源：国家农业统计局，7月7日作物进展报告。 2023/24年和2024/25年玉米用量较高 更高的2024/25美国玉米产量预测被期初库存减少部分抵消，这主要反映了2023/24美国玉米使用量的预期增加（见图1）。 2024/25年开始库存S.玉米销售年度估计为18.77亿蒲式耳，比6月份WASDE的估计减少了1.45亿蒲式耳 。NASS6月28日的谷物库存报告提供的6月1日库存有助于估计2023/24年的国内玉米使用量。截至6月1日，U.S.所有头寸的玉米库存总计49.93亿蒲式耳（农场和农场外库存），远高于去年的41.03亿蒲式耳库存（见图3）。值得注意的是，玉米库存同比增长大部分为农场，2023/24。 6月1日农场库存比上年高出8.9亿蒲式耳。与过去10年相比，农场储存的玉米数量是最高的(3.26亿蒲式耳) ，占总库存的最高份额(60.6%)。WithU.S.玉米价格低于过去3年的销售，农民似乎一直没有动力的卖家，到目前为止，虽然在农场库存可能包括蒲式耳已经远期定价。 图3 截至6月1日美国玉米库存 百万蒲式耳 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 0 农场库存 营销年 资料来源：美国农业部，国家农业统计局，谷物库存报告。 今年第三季度的玉米进口量进一步提振了第四季度的供应。根据美国的数据，自2023/24营销年开始至5月 ，美国的玉米进口量为2300万蒲式耳S.商务部，人口普查局。在营销年度剩下一个季度的情况下，进口速度支 持2023/24年总进口预期的增加。因此，美国2023/24年的玉米进口量增加了500万蒲式耳至3000万蒲式耳。 考虑到6月1日至销售年初之间的库存变化，预计2023/24年前9个月的玉米消失量估计为117.31亿蒲式耳 ，比一年前增加7.85亿蒲式耳。较高的消失部分是由于出口以及食品，种子和工业用途（FSI）与一年前相比增加。根据人口普查局的数据（包含13个月的修订数据），美国在销售年度的前9个月出口了16.66亿蒲式耳的玉米。这一出口量比2022/23年同期高出3.51亿蒲式耳，已经超过了整个2022/23年的16.62亿蒲式耳的出口量。有充足的U.S.玉米供应可用，并考虑到截至7月向美国农业部外国农业服务局（FAS）报告的出口承诺（未完成的销售和装运）为21.37亿蒲式耳。 4、出口有望走高。美国2023/24年玉米出口量上调7500万蒲式耳至22.25亿。 用于乙醇的玉米是2023/24年FSI使用量增加的下一个驱动力，在9月至5月期间同比增长2.29亿蒲式耳。考虑到压缩速度，对乙醇的国内和出口需求的预期不变以及与汽油相比相对较低的玉米价格，乙醇的预期玉米使用量仍然保持不变。 预计2023/24年的FSI使用量与上月持平，为68.55亿蒲式耳。 2023/24年度前9个月的饲料和残留物使用量估计为49.63亿蒲式耳，比一年前增加2.12亿蒲式耳。随着大量玉米供应(和价格下跌)进入2023/24年第四季度，预计第四季度的饲料和剩余玉米使用量将高于去年(见图4)。因此，2023/24年的饲料和残留物预计将超过先前的预期，增加7500万蒲式耳，达到57.75亿蒲式耳。 图4 美国玉米饲料和残余使用 百万蒲式耳3, Q1:9-11月 Q2:12-2月 Q3:Mar-May Q4:Jun-Aug 000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24* 0 注：（*）表示估计值。 营销年 资料来源：使用美国农业部，国家农业统计局，谷物库存报告的数据进行的ERS计算。 由于提高了使用量估计，2023/24年的玉米库存与使用比率估计为12.6％，比6月份的WASDE报告下降了1.1个百分点。考虑到NASS农产品价格报告截至5月份农民收到的平均价格，2023/24年玉米季平均价 格估计仍为每蒲式耳4.65美元。 U.S.2024/25年的玉米需求也预计会更高。较大的U.S.2024/25年的玉米供应预计将有助于保持低价格并刺激需求。饲料和剩余用量增加了7500万蒲式耳，达到58.25亿蒲式耳。此外，U.S.预计2024/25年玉米出口将 保持强劲，特别是加拿大的生产前景下降。预计墨西哥将继续进口玉米，因为该国正在从2023/24年的低产量中恢复供应（见国际部分）。因此，作为U。S.玉米有望具有竞争力，并继续占领出口市场。U.2024/25年度，美国玉米出口增加了2500万蒲式耳，总计增加了22.25亿蒲式耳。 在将更改合并到U.S.玉米供需，2024/25年末库存为20.97亿蒲式耳，较6月WASDE报告减少500万蒲式 耳。预计2024/25年玉米期末库存与使用比率为14.1%，比6月WASDE报告低0.1个百分点。随着收成的 临近，玉米供应的增加预计将对2024/25销售年度的价格造成进一步的压力。2024/25年度玉米农场的平均 价格预计为每蒲式耳4.30美元，比6月份WASDE的预估低10美分，比2023/24年度低35美分。 高粱供应下降，2024/25收获面积预测较低 2024/25预计美国S.高粱供应量为3.95亿蒲式耳，比6月份的WASDE减少了1500万蒲式耳，原因是收割面 积预测较低。尽管有所减少，2024/25年的高粱作物预计将超过2023/24年的产量5530万蒲式耳。NASS6 月28日的面积报告预测，美国种植了640万英亩的高粱。此金额包括3月28日ProspectivePlatigs报告和6 月WASDE报告中10,000英亩的少量四舍五入增加。堪萨斯州，美国最大的S.高粱生产国报告，相对于3月 28日的NASS预期种植报告，种植面积减少了150,000英亩。内布拉斯加州和南达科他州的较小生产国也报 告说减少了80,000英亩。高粱英亩的减少完全被德克萨斯州和科罗拉多州增加了100,000英亩，俄克拉荷马 州增加了40,000英亩。高粱产区仍然干旱。 NASS预计收获面积比6月份的预期低20万英亩 WASDE报告。 TheU.S.根据NASS的作物进度报告，截至7月7日，高粱作物的整体作物评级为59％，处于良好到良好的状态。该评级与一年前的55％相比。收成为23％（比上一年和5年平均水平低1个百分点）。随着作物的进展，作物条件将变得更有意义，主要是在堪萨斯州。尽管如此，干旱条件仍然显着改善，只有19％的美国S.根据美国农业部世界农业展望委员会（WAOB）截至7月9日的干旱农业报告，高粱作物处于中度至重度干旱中，而一年前为55％。因此，2024/25高粱产量预测本月保持不变，为每英亩69.2蒲式耳。NASS将于8月发布其基于调查的高粱产量初步预测。 尽管本月高粱产量减少，但2024/25年高粱的国内消失没有变化。为了确保满足国内使用要求，高粱出口减 少了1500万蒲式耳，以应对供应减少，留下2024/25U.S.高粱收盘价保持在3500万蒲式耳不变。由于高粱 将不得不与大量供应的玉米竞争，2024/25季节的高粱农场平均价格降至每蒲式耳4.30美元，比6月下降10 美分。 2023/24