CME预估5月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购

CME预估5月国内挖机销量同比 +19%，国铁集团发布动集及机车采购 核心观点： 市场行情回顾：上周机械设备指数下跌3.24%，沪深300指数下跌2.08%，创业板指下跌2.49%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第13位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）30.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是光伏设备、风电设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、注塑机、轨道交通设备。 周关注：CME预估5月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购 【轨交装备】5月22日，国铁集团发布招标公告，采购160km动车组20组、机车260台。其中机车包括：交流传动六轴7200kW货运电力机车125台、交流传动六轴7200kW货运电力机车35台、4400马力交流传动货运内燃机车70台、3000马力节能环保型调车内燃机车30台。高铁方面，1）客流恢复超预期，假期单日旅客发送量屡创新高；2）受疫情影响近三年出行低迷致新车采购量偏低，动车组数量存在较大缺口，未来有望逐步释放新增通车里程及车辆采招；3）新一轮大规模设备更新推动下，老旧内燃机车淘汰时间提前带动机车弹性可能翻番，且铁路车辆庞大存量带来更新维保需求，和谐号部分车型6年进入大修期，受疫情影响维修需求也减少推迟，后续有望逐步释放；4）中央财经委员会第四次会议提出降低全社会物流成本中再提“公转铁”，有望拉动铁路机车货车需求。轨交装备迎客流复苏+降低物流成本+设备更新三重逻辑，建议关注相关标的中国中车、时代电气、思维列控、中国通号。 机械设备 推荐(维持) 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 研究助理贾新龙 ：021-20257807 jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 王霞举 ：021-68596817 ：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图 机械设备沪深300 【工程机械】CME预估2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同 比增长5%左右，市场逐步修复。分市场来看：国内市场预估销量7700台，同比增长近19%。出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。2024年1—5月，中国挖掘机械整体销量同比下降9%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比下降0.5%，出口市场销量同比下降16%。2024年3月至4月，国内挖机销量同比增速持续为正，从周期波动角度，挖掘机市场自2022年以来进入下行周期，我们预计目前仍处于磨底期，2024年降幅有望收窄，2025年逐步启动新一轮上涨周期。 投资建议：建议2024年重点关注AI驱动下人形机器人、大规模设备更新下的设备投资机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇。1）人形机器人：24年有望进入商业化落地关键时期，政策支持中国人形机器人产业化未来可期；2）大规模设备更新：央国企先行铁路设备受益，经济企稳进入工业补库阶段顺周期通用设备弹性可期；3）专用设备：新技术驱动新一轮设备投资，关注3CMR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。 风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_宇树发布第二款通用人形机器人G1，工程机械有望受益地产政策放松 行业周报●机械设备 2024年05月29日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周行情复盘3 二、重点新闻跟踪6 三、风险提示10 一、周行情复盘 上周机械设备指数下跌3.24%，沪深300指数下跌2.08%，创业板指下跌2.49%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第13位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）30.1倍。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 轻工制造 房地产 综合 建筑材料 汽车 计算机 商业贸易 休闲服务 传媒 化工 国防军工 医药生物 有色金属 电子 非银金融 机械设备 纺织服装 家用电器 钢铁 通信 建筑装饰 食品饮料 创业板指 沪深指数 交通运输 电气设备 银行 农林牧渔 公用事业 煤炭 300 -7% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是光伏设备、风电设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、注塑机、轨道交通设备。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 周涨幅 年初至今涨幅（右） 0%30% -1% 20% -2% 10% -3% 0% -4% -10% -5% -6% -20% -7%-30% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块周涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 -3.8% 15.9% 雷尔伟 8.5% -5% 康尼机电 3.1% 20% ST华铁 0.0% -51% 工程机械 -2.3% 22.2% 徐工机械 0.4% 44% 山推股份 -0.8% 70% 三一重工 -1.3% 22% 油气开发设备 -1.5% 13.6% 杰瑞股份 2.3% 20% 海油发展 1.2% 48% 通源石油 -1.2% -12% 航运装备 -2.1% 11.7% 天海防务 6.8% -1% 中国船舶 -1.0% 20% 江龙船艇 -1.2% -12% 锂电设备 -2.1% -21.3% 海目星 28.6% 16% 星云股份 7.0% -24% 利元亨 2.2% -33% 光伏设备 -0.1% -18.1% 三超新材 10.1% 7% 奥特维 6.9% -2% 金辰股份 6.8% -23% 3C及面板设备 -2.0% -25.2% 正业科技 34.1% -11% 劲拓股份 11.2% -21% 博众精工 1.9% -37% 风电设备 -0.9% -9.1% 日月股份 6.3% -1% 大金重工 1.2% -11% 新强联 -0.6% -38% 半导体设备 -2.6% -10.5% 中微公司 -0.2% -15% 北方华创 -1.4% 17% 汉钟精机 -1.8% -13% 机床工具 -4.2% -10.4% 华明装备 0.6% 51% 浙海德曼 -1.0% -27% 沈阳机床 -2.1% 0% 注塑机 -3.8% 17.7% 震雄集团 -0.7% 6% 海天国际 -2.5% 32% 伊之密 -3.3% 34% 激光 -4.9% -9.0% 海目星 28.6% 16% 英诺激光 -1.2% -36% 联赢激光 -1.8% -34% 机器人 -6.2% -25.9% 凯尔达 -3.1% -16% 拓斯达 -5.2% -20% 埃斯顿 -5.3% -21% 仪器仪表 -3.4% -20.0% 鼎阳科技 1.8% -19% 金卡智能 -1.4% 9% 新天科技 0.0% 0% 检测服务 -5.2% -16.1% 电科院 10.7% 11% 安车检测 -0.5% -27% 中国电研 -4.2% -10% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅 公司代码 公司名称 周前收盘价 周收盘价 周最高价 周涨幅 周最高涨幅 年初至今涨幅 300450.SZ 先导智能 20.80 20.20 21.39 -2.88% 2.84% -21.09% 300751.SZ 迈为股份 124.42 131.08 140.19 5.36% 12.68% 2.06% 300316.SZ 晶盛机电 32.44 33.53 35.20 3.35% 8.50% -22.29% 300776.SZ 帝尔激光 53.63 52.93 59.99 -1.31% 11.86% -12.16% 688033.SH 天宜上佳 7.80 7.29 7.90 -6.54% 1.28% -56.86% 000657.SZ 中钨高新 12.22 11.10 12.64 -9.17% 3.44% 30.90% 002747.SZ 埃斯顿 15.53 14.70 15.87 -5.34% 2.19% -20.93% 601100.SH 恒立液压 53.23 51.07 55.11 -4.06% 3.53% -6.60% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点新闻跟踪 【工程机械】 徐工大型露天矿山成套装备全球发布。本次发布会是徐工矿山机械板块首次以成套、组合的方式向全球发布大型露天矿山成套装备，既体现了徐工砥砺深耕矿山机械领域的强劲实力，更展示了徐工行稳致远布局全球矿山机械产业的匠心诚意。来自多个国家和地区的客户代表在现场与徐工进行签约合作，展现了徐工矿山机械在全球舞台的品牌魅力与竞争优势，擦亮了“中国制造”新的世界名片。发布会现场，“钻爆、挖掘、运输、破碎”等矿山开采全场景装备集群盛大亮相。成套挖运的“矿山巨无霸”、徐工最大后驱刚性矿车、新能源绿色装备等，成为全球客户的火热“打卡点”。 （新闻来源：中国工程机械工业协会） 徐工海外G系列挖掘机发布。本次发布的G系列挖掘机是徐工面向海外市场的最新研发成果。该G系列产品实现了全工况功率匹配、PIC前馈控制等50项核心技术突破，形成在能效比、可靠性、操控性、舒适性、适应性等方面均表现出色的5大性能优势，不仅满足了客户需求，更融合了对设备、人和环境的全面理解，让作业更轻松、更安全、更高效。活动现场，海外G系列挖掘机批 量交付印度尼西亚客户，进一步凝聚了徐工与国际同盟军合作共赢的强大动力。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 【轨道交通】 众合科技签署战略合作协议。近日公司与北京零创众成科技有限公司（以下简称“零创科技”）签署了《战略合作协议》，旨在就技术、应用场景和股权等领域开展合作。本次合作是基于公司在智慧交通领域全国领先的技术和市场地位，结合零创科技在自倾转跷体构型飞行器研发与低空技术与产品应用方面的专业能力和市场优势，共同推动低空经济领域的创新与发展，从而实现资源共享、优势互补、互利共赢。（新闻来源：轨道交通网） 国铁集团再启动车辆招标！本次招标包括时速160公里复兴号动力集中动车组长编组1列、短编组4组；复兴号动集高原型14组；交流传动六轴7200kW货运电力机车125台；高原环境适应性改进交流传动六轴7200kW货运电力机车35台；3000马力节能环保型调车内燃机车30台。（新闻来源：轨道交通网） 【油气开发设备】 中国石油（伊拉克）艾哈代布公司签署创新联合体框架协议。5月7日，中国石油（伊拉克）艾哈代布公司与振华石油控股有限公司经过多次磋商后，以绿洲石油有限责任公司为主体，与中国石油勘探开发研究院、振华石油勘探开发研究院和中国石油川庆钻探地质勘探开发研究院3家科研单位，签署了伊拉克艾哈代布油田上产稳产创新联合体框架协议。（新闻来源：国际石油网） 重磅！中国石油注册成立多家新公司！近期中国石油蓝海新材料（通州湾）有限责任公司成立，受到各方关注。该公司由中国石油全资持股，其经营范围含石油制品制造、化工产品生产、合成材料制造、产业用纺织制成品销售、电气设备销售、机械设备租赁等。不久前，据江苏通州湾江海联动开发示范区发布的公示，中国石油蓝海新材料有限责任公司拟在通州湾沿海绿色化工拓展区建设高端聚烯烃新材料项目，总投资超116亿元。该公司成立是中国石油加快推进“双碳三新”业务布局的一大重要举措。（新闻来源：国际石油网） 【