新车跟踪：问界小米加速交付，比亚迪DM-5.0新车周期

行业研究 汽车行业 2024-05-26 行业点评 看好/维持 新车跟踪：问界小米加速交付，比亚迪DM-i5.0新车周期 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 子行业评级 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：刘虹辰 电话：010-88321818 E-Mail：liuhc@tpyzq.com 执业资格证书编号：S1190524010002 报告摘要 问界新M5开启全国大规模交付。上月底发布的问界新M5全系标配华为高阶智驾，近日开启全国大规模交付，问界M5系列累计交付超过13万辆，新M5采用华为192线激光雷达方案，支持高速NCA和城市NCA，提供更安全智能的驾驶体验。全新智界S7的4月销量5012台，相较3月增加1900台左右。5月第二周销量698台，环比上升120台。享界S9预计下月上市，余承东称享界S9豪华舒适体验可以与迈巴赫相比。 比亚迪新车密集上市。近日，比亚迪e平台3.0Evo首款车型海狮07正式上市，首款皮卡BYDSHARK墨西哥首发，第五代DM技术&秦L、海豹06即将上市。 投资建议:聚焦华为+小米，出口打开新成长曲线，紧密把握主线。汽车行业景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。重点推荐 1）华为汽车&产业链：重点公司：赛力斯、长安汽车、星宇股份、文灿股份、博俊科技、沪光股份、华阳集团、上声电子。 2）汽车出口：重点公司：比亚迪、长城汽车、宇通客车、岱美股份、银轮股份、新泉股份、爱柯迪、旭升集团。 3）新势力&智能汽车：重点公司：德赛西威、科博达、伯特利、保隆科技。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及预期。 重点品牌新车跟踪 问界：问界于4月23日发布了2024新M5，售价24.98-27.98万起。最新款增程版车型取消了传统的梯形进气格栅，采用封闭式设计，提升了美观度并符合新能源汽车趋势。智能辅助驾驶方面，问界M5采用华为192线激光雷达方案，支持高速NCA和城市NCA，提供更安全智能的驾驶体验。激光雷达增强了在复杂环境下的应对能力。动力系统方面，问界M5提供增程和纯电两种版本。增程版优化了动力布局和电机功率，纯电版为后驱，配备大容量电池组，续航里程更长。 智界：智界在4月发布了新款智界S7，S7共推出5款车型，包括两驱和四驱版，售价区间为24.98-34.98万元。新车主要在价格、续航和智能驾驶方面进行了调整，全系采用宁 德时代三元锂电池，提升性价比。与老款相比，起售价不变，其余三款车型降价2万元。智界S7的智驾能力提升，Pro入门款首发搭载华为HUAWEIADS基础版，依靠纯视觉方案实现高速和城市导航辅助驾驶功能，并支持多场景智能泊车。Max版车型搭载192线激光雷达，智驾能力进一步提升。电池从62千瓦时升级为82千瓦时，综合续航提升至705公里。主动安全方面，前向AEB生效范围扩大至4-150km/h，侧向主动避险扩大至40-130km/h，后向AEB扩大至1-60km/h。新车外观采用OneBox设计，封闭式格栅，LED大灯和贯穿式日行灯，尺寸为4971/1963/1477mm，轴距2930mm。内饰配备12.3英寸全液晶仪表盘和超大中控屏，搭载HarmonyOS4车机系统，支持智能语音助手和无线传输功能。动力方面，提供单电机后驱和双电机四驱，最大功率215kW和365kW，续航里程最高可达855km。 享界：享界S9预计下月上市，目前透出配置显示S9配备虚拟后视镜和激光雷达，搭载华为ADS辅助驾驶系统。隐藏式门把手、无框车门和多幅大尺寸轮毂设计，辅以简洁腰线和镀铬装饰，彰显豪华感。车尾采用贯穿式尾灯，与智界S7不同，左右两侧有多层次嵌套设计，小鸭尾设计增添运动感。后保险杠采用车身同色装饰，统一整体设计。享界S9仅提供电动版本。 小米:备受瞩目的小米首款车型SU73月28日发布，起售价为21.59万元。智能化配置方面，小米SU7搭载高通8295芯片，支持五屏联动，配置先进。小爱同学语音助手上车，使驾驶者能通过语音控制多项功能，提高安全性和便捷性。支持CarPlay和Airplay，让 SU7更好地与用户其他智能设备连接互动。通过小米澎湃OS的底层支持，SU7能实现手机-车机自动连接，并调用家中摄像头等智能功能。这些都是其独特卖点。小米生态链的优势体现在产品和用户体验上，用户可通过小米智能硬件和家居产品，享受更智能便捷的生活。 比亚迪：于本月初推出的海狮07EV定价18.98-23.98万元，新车前包围两侧具有空气动力学设计，中间集成前向毫米波雷达和主动进气格栅。车顶装有800万双目摄像头，可识别200米内的路况。海狮07EV是比亚迪海洋网首款搭载“天神之眼”高阶智驾系统的车型，具备L2高阶智能辅助驾驶功能，包括车道保持、车道领航、拨杆变道、交通标志识别和智能限速等。海狮07EV全系前装车载ETC，支持微信和主流银行卡，方便车主。内饰方面，海狮07EV展现简约得体的风格，中控台设计为悬浮之翼，内饰软质区域占80%以上，座椅和中控台的PU皮革手感柔软舒适。智能座舱配置包括10.26英寸液晶仪表盘、15.6英寸中控屏和50英寸AR-HUD，标配12扬声器丹拿音响，搭载6纳米5G芯片。软件上DiLink100系统改进了操作功能，并新增平行视窗功能，支持多用户组队出行、语音对讲和自动规划充电路线。座椅支持通风和加热功能，中高配车型配有CLA电动腿托调节功能。在空间方面，海狮07EV的乘坐空间宽敞，前排和后排都能提供足够的头部和腿部空间。其余旗舰车型如元铺路石、唐新能源、海鸥、宋plus、秦plus等均在2-4月发售了2024新款，在原有基础上进一步升级软硬件提升竞争力。同样于2024年首发的驱逐舰05定位紧凑型汽车，定价 7.98-12.88万元，作为10万元左右代步型新能源该车配置齐全。其前置前驱的驱动方式搭载麦弗逊式独立悬架和扭力梁式非独立悬架，前通风盘式制动器和后盘式制动器。此外，配有5个安全气囊，并具备ABS防抱死、制动力分配、刹车辅助、牵引力控制和车身稳定控制等安全配置。高配版更设有主动安全系统，包括车道偏离预警、主动刹车、前后碰撞预警和低速行车警告。全系标配运动、经济、标准/舒适、雪地四种驾驶模式，并带有能量回收系统。高配版配备6个摄像头、6个超声波雷达和1个毫米波雷达，具备定速巡航和全速自适 应巡航系统，以及L2辅助驾驶功能。 理想：理想L6于上月上市，L6分Pro和Max两个型号，售价24.98-27.98万元。搭载1.5T四缸涡轮增压发动机，配备前后双电机，提供212公里纯电续航和1390公里综合续航。智能驾驶方面，L6提供ADPro和ADMax两种配置。L6Max标配ADMax系统，采用2颗 NVIDIAOrin-X智能驾驶芯片、128线高分辨率激光雷达和11颗摄像头，支持高速NOA收费 站通行、城市LCC代驾指挥和城市NOA在全国开放。车内配备四屏交互系统，包括15.7英寸3K中控屏和副驾娱乐屏，搭载高通骁龙8295P芯片，确保车机系统流畅运行。此前发售的2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA从4月22日起采用全新的价格体系。 蔚来：蔚来新发2024款ET7共推出4款配置，售价区间42.8-51.6万元，BaaS模式35.8-38.8万元。新车整体延续了现款车型的设计，以专属月辉银配色重新诠释了ET7的商务和运动感。新车配备图达通猎鹰激光雷达、OrinX智驾芯片和高通骁龙8295座舱芯片，内饰采用“帕米尔棕”主题，提升了高级感，仪表台软包面积增加，HUD设计优化，前向感知硬件模组体积缩小7%，中央扶手和后排通道尺寸优化。抗污、抗菌处理面料和环保材料广泛使用。前排飞航行政座椅支持18向电动调节，后排双独立座椅支持14向电动调节和热石按摩功能。后排配备两块14.5英寸3K高清OLED显示屏，首发NIOLink多屏超级会议功能。声音系统为7.1.4沉浸式，23个扬声器，总功率2230W。动力方面，新车搭载碳化硅电驱平台，智能双电机四驱系统，最大功率480kW，最大扭矩850Nm，0-100km/h加速仅3.8秒。电池包有75kWh、100kWh和150kWh三种，CLTC续航分别为550km、705km和1050km。配备空气悬架、ISS智能舒适刹停系统和蔚来AI智能底盘。2月份上市的2024款ET5T、ET5、ES6、EC6、ES7、EC7、ES8同样搭载图达通猎鹰激光雷达、OrinX智驾芯片和高通骁龙8295座舱芯片，售价29.8万-49.8万不等。 小鹏：4月11日小鹏发布G6的580长续航Plus版本，以17.99万元的限时优惠价吸引消费者。与18.99万元的580Pro版相比，Plus版在配置上有所调整，包括方向盘加热、前排座椅通风和主驾专享扬声器，前排座椅电动调节从12向变为6向，扬声器数量从18个减少到8个。技术方面，G6580长续航Plus版本搭载速腾聚创M1雷达，采用前后一体化铝压铸车身和CIB电池车身一体化技术，扭转刚度达41600N·m/deg，提供稳定安全的驾驶体验。动力上，新车配备前后双电机，总功率358kW，总扭矩660N·m，基于800V高压Sic碳化硅平台，快充峰值功率280kW，10分钟可充300km。3月发布的P7i70max鹏翼版官方指导价为28.99万元，官方推出限时优惠4万元的政策，优惠后为24.99万元。新款P7搭载双NVIDIADRIVEOrin芯片，总算力达到508TOPS，配备双激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达、双目摄像头、环视摄像头等，可以实现无图、点到点的智驾功能。去年新发布的P5等车型仍火热在售中。 阿维塔：去年发售的阿维塔S7定价在24.98-34.98万区间，搭乘华为192线激光雷达， 配备MDC610智驾芯片与9610A座舱芯片，该车定位未来智能豪华轿车，以全新定位开辟全新豪华轿车市场。售价30.08-40.08万元。 极氪：4月1日，极氪007推出后驱增强版，售价20.99万元，2024款极氪001的起 售价下调3.1万元至26.9万元，两款车型上市发售价格均低于市场预期。同样于4月发售的极氪MIX定价20-30万，定位是中型SUV，搭载了极氪007上相似的一体式智慧灯幕，车顶装备有激光雷达，设计层面整体流线且极简的风格，侧面极短的前后悬为不到4米7的车 长带来了3米08的轴距，让这台大五座的座舱拥有欢聚模式、宝宝模式、观景模式等多达20种场景组合。2024款X定价20-22万元，009定价50-58万元，均配有MobileyeEyeQ4智驾芯片和8295座舱芯片。2024款001定价26.9万元起。 主流品牌近1年新发布车型 图表1：明星品牌近1年新发布车型（含改款及上市新车，截至20240519） 品牌 车型 图片 级别 上市/发布时间 交付时间 发布售价 当前售价 激光雷达 智驾芯片 座舱芯片 特斯拉 Model3焕新版 B级轿车 2023.9.1 2023.11.3 25.99- 29.59万 24.59- 28.59万 × HW4.0 芯片 amdryzen 小米 SU7 C级轿车 2024.3.28 2024.4.3 21.59- 29.99万 21.59- 29.99万 禾赛AT128 OrinX 8295 小鹏 G6 中型SUV 2023.4.18 2023.7 20.99- 27.69万 19.99- 26.19万 速腾聚创M1 OrinX 8155 2024款G9 中大型SUV 2023.9.19 2023.9.21 26.39- 35.99万 25.89- 35.49万 速腾聚创M1 OrinX 8155 X9 中大型MPV 2024.1.1 2024.1.16 35.98- 41.98万 35.98- 41.98万 速腾聚创M1 OrinX 8295 2024款P5 A级