传媒互联网行业周报：游戏行业稳中向好，关注下半年《绝区零》等新游上线节奏

行业研 究传媒互联网 报 告 2024-05-26 行业周报看好/维持传媒互联网 游戏行业稳中向好，关注下半年《绝区零》等新游上线节奏 走势对比 太平洋证券股份有限 公子行业评级 司游戏看好 证 券 研 究 报相关研究报告 告《关注人机交互方式变革下的三条主线》 《DeepSeek降低模型成本，Kimi+进一步扩宽应用场景》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 1-4月游戏市场稳中向好，版号发放节奏稳定 1-4月中国游戏市场稳中向好，实现收入951亿元，同比增长5.63%，其中移动游戏市场收入688亿元，同比增长5.99%；客户端游戏市场收入224亿元，同比增长1.47%。在监管方面，1-5月共524款游戏版号获批，同比23年增加92款。游戏版号发放节奏稳定在每月一次，且单次获批版号数量维持高位，1-5月获批版号数量分别为115/111/107/95/96款。我们认为，1-4月中国游戏市场收入较23年同期实现小幅增长，下半年新游上线有望进一步推动收入增长，并且行业常态化监管有望推动优质内容持续供给。 腾讯DNF手游上线，关注下半年《绝区零》等新游上线节奏 5月21日腾讯2D横版格斗手游《地下城与勇士：起源》上线，表现亮眼。根据七麦数据，该游戏上线至今一直稳居畅销榜榜首，展现出爆款IP的强大号召力。临近暑期，各大游戏公司积极布局，关注储备新游上线节奏，包括：B站《三国：谋定天下》（6月13日公测）；米哈游《绝区零》（7月4日上线）；网易游戏《燕云十六声》（7月26日公测）、《永劫无间》手游（预计暑期上线）；国产3A游戏 《黑神话：悟空》（8月20日发售）等。此外，腾讯游戏将于5月 28日举办SPARK2024发布会，届时将公布多款现有产品及新游戏进展。进入下半年，多款重点新游上线有望持续推升行业景气度，促进游戏行业收入增速提升。 核心观点 我们认为，2024年1-4月游戏行业稳中向好，收入实现同比小幅增长，行业进入常态化监管。临近暑期，各大游戏公司积极布局，关注储备新游上线节奏。下半年重点游戏上线有望持续推升行业景气度，提升游戏市场收入增速。建议关注：恺英网络、三七互娱、巨人网络、吉比特，电魂网络。 风险提示 政策监管趋紧的风险，游戏行业增速放缓的风险，产品上线节奏不及预期的风险。 报告标题 2 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.AI11 2.3.电影12 2.4.电视剧13 2.5.综艺节目14 2.6.渠道14 2.7.直播电商15 2.8.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻17 4.1.AI17 4.2游戏21 5风险提示23 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%）6 图表2：板块涨幅前10个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2024年05月25日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2024年4月全球AI产品排行11 图表7：2024年4月国内AI产品排行12 图表8：2024年05月25日内地电影票房排行12 图表9：2024年05月23日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行13 图表10：2024年05月24日电视剧集热度排行14 图表11：2024年05月24日综艺热度排行14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）15 图表13：2024年05月13日-05月19日抖音直播主播销售额排行15 图表14：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速16 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-2.07%、 -3.75%、-2.93%、-2.49%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 4 2 0 (2) (4) (6) 煤炭指数 电力及公用事业指数 农林牧渔指数 银行指数电力设备及新能源指数 交通运输指数石油石化指数 建筑指数食品饮料指数 机械指数通信指数 纺织服装指数 钢铁指数电子指数 非银行金融指数 家电指数商贸零售指数有色金属指数消费者服务指数 医药指数 传媒指数基础化工指数国防军工指数 汽车指数建材指数综合指数计算机指数 综合金融指数轻工制造指数房地产指数 (8) 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：凯撒文化、琏升科技、中青宝、华策影视、*ST富润、中南传媒、山东出版、读客文化、凤凰传媒、光线传媒。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 002425.SZ 凯撒文化 13.44% -18.79% 2 300051.SZ 琏升科技 7.24% -26.70% 3 300052.SZ 中青宝 5.75% -16.62% 4 300133.SZ 华策影视 5.33% 34.75% 5 600070.SH *ST富润 4.76% -60.29% 6 601098.SH 中南传媒 2.48% 25.96% 7 601019.SH 山东出版 2.36% 29.53% 8 301025.SZ 读客文化 1.72% -1.06% 9 601928.SH 凤凰传媒 1.39% 24.52% 10 300251.SZ 光线传媒 1.33% 12.02% 来源：iFind，太平洋证券研究院 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：佳云科技、星辉娱乐、名臣健康、龙韵股份、因赛集团。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300242.SZ 佳云科技 -19.55% -45.82% 2 300043.SZ 星辉娱乐 -12.07% -31.27% 3 002919.SZ 名臣健康 -10.31% -31.83% 4 002919.SZ 龙韵股份 -10.16% -52.32% 5 300788.SZ 因赛集团 -8.91% 0.40% 来源：iFind，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2023年4月国内游戏市场实际销售收入224.94亿元，同比下降2.16%。根据七麦数据，05月25日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《地下城与勇士：起源》、《王者荣耀》、《和平精英》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2024年05月25日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 《王者荣耀》 2 《元梦之星》 29 《和平精英》 3 《火影忍者》 6 《英雄联盟手游》 4 《金铲铲之战》 11 《暗区突围》 36 《穿越火线：枪战王者》 38 《QQ飞车》 32 《合金弹头：觉醒》 76 《魂斗罗：归来》 43 《QQ炫舞》 40 报告标题 8 行业周报P *《FIFA足球世界》 18 《使命召唤手游》 52 《光与夜之恋》 77 《天涯明月刀》 86 《桃源深处有人家》 164 《白夜极光》 200+ 网易 《逆水寒》 8 《梦幻西游》 10 《巅峰极速》 71 《蛋仔派对》 15 《率土之滨》 21 《光·遇》 200+ 《阴阳师》 17 《实况足球》 35 《倩女幽魂》 47 《大话西游》 55 《明日之后》 87 《荒野行动》 200+ 《第五人格》 19 《无尽的拉格朗日》 131 《暗黑破坏神：不朽》 93 《大话西游：归来》 200+ 《一梦江湖》 96 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 200+ 《王牌竞速》 200+ 哔哩哔哩 *《碧蓝航线》 31 *《Fate/GrandOrder》 119 *《千年之旅》 200+ *《坎公骑冠剑》 200+ *《时空猎人3》 200+ *《公主连结Re:Dive》 200+ 心动公司 *《火炬之光：无限》 200+ *《香肠派对》 187 *《不休的乌拉拉》 200+ 《仙境传说RO》 200+ 中手游 《航海王热血航线》 112 《航海王强者之路》 200+ 《真·三国无双霸》 200+ 报告标题 9 行业周报P 《斗罗大陆-史莱克学院》 85 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 147 《浮生为卿歌》 129 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 107 *《小小蚁国》 200+ *《叫我大掌柜》 176 《新斗罗大陆》 152 *《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《一刀传世》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 世纪华通 *《阿瓦隆之王:凛冬破晓》 200+ 《龙之谷2》 200+ 吉比特 《问道》 36 《一念逍遥》 46 《摩尔庄园》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《地下城堡3:魂之诗》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ *《伊洛纳》 200+ *《石油大亨》 200+ 完美世界 《天龙八部2》 200+ 《完美世界》 78 《诛仙》 120 《梦幻新诛仙》 103 《完美世界：诸神之战》 134 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 《武林外传》 200+ 《幻塔》 200+ 《幻塔海外版》 200+ 《新笑傲江湖》 200+ 巨人网络 《原始征途》 72 报告标题 10 行业周报P 《球球大作战》 65 《征途2》 182 《征途》 137 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 200+ 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 200+ 掌趣科技 《梦幻模拟战》 142 《拳皇98终极之战OL》 200+ 《奇迹：觉醒》 200+ 《魔法门之英雄无敌：战争纪元》 200+ 《一拳超人：最强之男》 200+ 祖龙娱乐 《鸿图之下》 200+ 《龙族幻想》 200+ 《天地劫：幽城再临》 200+ 《全民奇迹2》 200+ 《风之大陆》 200+ 《梦幻诛仙》 167 IGG 《王国纪元》 163 电魂网络 《梦三国》 200+ 冰川网络 《超能世界》 89 《X-HERO》 200+ 《远征2》 200+ 《远征手游》 200+ 《英雄战纪》 200+ 恺英网络 《新倚天屠龙记》 200+ 幻境游戏 《奇点时代》 200+ 米哈游 《崩坏：星穹铁道》 23 《原神》 34 《崩坏3》 179 来源：七麦数据，太平洋证券研究院 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的为A股、H股主要游戏公司近期排名位于iOS畅销榜前200名的游戏（自研+发行），其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 手游买量市场分析 根据AppGrowing数据，2023年09月国内共有7277款手游在进行广告投放，APP游戏买量数量再次下滑成为今年最低值，小游戏（无需下载APP）方面保 报告标题 11 行业周报P 持稳定增长，9月环比提升12.5%首次超过2000款。广告投放力度排名前三的游戏分别为：《全明星街球派对》、《货柜消消消》、《途游休闲捕鱼》。 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行 排名 手游 游戏厂商 1 《全明星街球派对》 网易游戏 2 《货柜消消消》 武汉汇泰 3 《途游休闲捕鱼》 在线途游 4 《捕鱼大作战3D》 在线途游 5 《梦幻西游》 网易游戏 来源：游戏日报，太平洋证券研究院 2.2.AI 全球AI产品