国家将鼓励西部发展多项特色化工业，制冷剂R22、MDI价格上涨

化工行业周报概览

行业概览：

本周（2024/6/3-2024/6/7），化工板块整体表现不佳，位列市场第22位，涨跌幅为-3.79%，低于上证综指和创业板指的表现。行业受到整体市场环境的影响，与沪深300指数相比，跑输约2.63个百分点。

主要观点：

1. 行业景气度分化：2024年化工行业将呈现分化趋势，重点关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等领域。

2. 合成生物学：在能源结构调整背景下，化石基材料可能面临颠覆性冲击，优秀企业将利用绿色能源、一体化和规模化优势降低成本。

3. 制冷剂R22、MDI：2024年起，三代制冷剂供给进入定额削减阶段，供给端持续缩减。随着市场需求稳定增长，制冷剂价格将上涨，拥有高配额占比的公司有望受益。

4. 电子特气：作为产业链国产化的核心，需求端驱动来自集成电路、面板、光伏三轮，优质公司有望实现国产化。

5. 轻烃化工：全球发展趋势下，烯烃生产原料轻质化，轻烃化工头部企业价值有望重估。

6. COC聚合物：国内产业化加速，供应链安全担忧下，国产企业有望形成突围。

7. 钾肥：价格有望触底回升，企业库存压力缓解，需求增加推动钾肥价格反转。

8. MDI：寡头垄断市场，供给格局有望改善，随着需求逐步恢复，MDI成为少数穿越经济周期的化工品。

化工价格变动：

• 制冷剂R22、磷酸一铵MAP、SBS、氯化钾、聚合MDI价格涨幅居前。
• 液氯、三氯乙烯、炭黑、二乙醇胺、甲醇价格跌幅较大。
• 热法磷酸、磷肥MAP、氨碱法纯碱、煤基二甲醚、PVA价差涨幅显著。
• 涤纶短纤、顺酐法BDO、甲醇、黄磷、醋酸乙烯价差跌幅较大。

行业供给侧动态：

本周，157家企业产能受到影响，新增检修13家，重启15家。主要涉及合成氨、醋酐等产品。

风险提示：

• 政策变动风险、技术扩散风险、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严带来的产能风险、油价大幅下跌风险、经济大幅下滑风险。

结论：

本报告聚焦于2024年化工行业的多元化发展机会与挑战，强调了多个细分领域的增长潜力。通过分析市场表现、价格变动、供给侧动态以及风险提示，为投资者提供了深入的行业洞察，旨在引导投资者把握化工行业内的投资机遇。