微软引领AI应用落地，大模型商业化拐点渐行渐近

行业事件： 北京时间5月22日凌晨，微软Build2024开发者大会在美国西雅图召开，微软将Copilot集成到所有微软产品中，并引入全新的开发者生产力工具。 同时，近期国内大模型厂商字节、腾讯、阿里、百度等纷纷宣布面向企业市场的API价格下调，甚至直接宣布免费。 Copilot全新升级，微软产品全面集成 硬件方面，推出性能强大、功能丰富的Copilot+PC。微软引入全新的系统架构，将CPU、GPU和新的高性能神经处理单元（NPU）结合，同时接入Azure云端语言模型。支持Recall、本地端图像创建与编辑等新功能，还与第三方应用合作，利用NPU的强大功能提供全新的创新性AI体验。软件方面，Copilot全新升级，并于全面集成到微软产品中。Copilot已经从简单的代码助手演进为多功能“AI助理”，有效提升办公效率，而且还与多种工具和平台合作，构建完整的Copilot生态。 国产大模型能力持续提升，应用落地提速 国内基础大模型能力接近甚至部分能力超越GPT-4 Turbo。商汤全新大模型日日新5.0（SenseChat V5）在SuperCLUE团队综合性测试中以总分80.03的成绩超越GPT-4 Turbo的79.13分。根据OpenCompass的测评结果，阿里通义千问2.5得分追平GPT-4 Turbo。在LMSYS Org发布的Chatbot Arena总榜单中，零一万物排名仅次于OpenAI、Google和Anthropic。同时大模型应用提速，生成式AI对大模型厂商收入增长带来的正面影响。 大模型全面降价，商业化拐点渐行渐近 近期，字节、阿里、百度、腾讯等多家国内大模型厂商宣布面向企业市场的API（应用程序接口）价格下调，部分产品甚至免费。我们认为，随着大模型价格大幅下降，大模型使用成本有望大幅降低，从而推动大模型在各个领域的应用加速落地。但大模型厂商降价加剧了行业竞争，或引发行业淘汰，尤其是对于资金紧张的创业公司，价格战或进一步削弱其造血能力，最终导致被市场淘汰。 投资建议 随着国内AI模型能力的持续提升以及大模型价格的全面下调，2024年国内AI应用落地进程显著加速，有望孵化AI原生的“杀手级应用”。建议关注：1）基础大模型能力突出、持续探索AI应用落地的阿里巴巴、科大讯飞；2）AI C端应用落地较快的昆仑万维、盛天网络；3）估值低位、业绩较优的游戏标的恺英网络、巨人网络。 风险提示：AI应用落地不及预期风险，行业竞争加剧风险，政策监管风险。 1.微软引领AI应用落地 微软Build 2024开发者大会带来了一系列产品，并发布了50多项更新，从底层硬件到完整的工具链，再到AI PC、全新的Agent代理以及团队助理TeamCopilot全面覆盖。我们认为，Copilot+PC底层强大的硬件支持下，上层AI应用潜能有望释放，推动Copilot在生产力场景的全面落地。 1.1Copilot全面集成到微软的产品中 微软推出Copilot+PCs，Copilot引领生产力变革。过去一年里，微软基于OpenAI领先的大模型技术能力打造AI助手，赋能微软Microsoft365、Teams、Github等微软全栈产品。5月21日凌晨，微软首次介绍了专为AI设计的新型Windows PC即Copilot+PC。2024年微软Build大会上，Copilot进一步成为微软产品核心。微软推出开发Copilot的工具栈Copilot Stack，包括从底层算力到上层AI应用工具，助力开发者开发更多软件的Copilot及其他AI应用。 图表1：Copilot赋能微软全栈产品 Copilot+PC性能远超同类产品，功能丰富。Copilot+PC是指Windows笔记本电脑配置内置AI硬件并支持整个操作系统的AI功能。微软引入全新的系统架构，将CPU、GPU和新的高性能神经处理单元（NPU）结合，同时通过连接到Azure云上的大语言模型和小语言模型进行增强，使得Copilot+PC性能远超同行。Copilot+PC运行AI工作负载的能力增强了20倍，效率提升了100倍，并提供行业领先的AI加速。 与竞品相比，Copilot+PC在持续多线程性能方面比苹果MacBookAir15英寸高出高达58%。Copilot+PC利用强大的处理器和多个先进的AI模型，为用户带来全新的体验，并且可以直接在设备上本地运行。(1)Recall功能：Copilot+PC能够像人一样组织信息，用户只需利用记忆中的线索，快速、直观地找到要找的东西；（2）图像创建和编辑功能：在windows中内置AI图像创建和编辑功能，用户可以通过自然语言描述所想创建的内容，轻松实现自己的创意；（3）强大的AI Agent：每台Copilot+PC都配备了强大的AI Agent，用户只需在键盘上轻点Copilot按键便可快速交互。近期，用户将获得包括来自OpenAI GPT-4o在内的最新模型，进行更自然的语音对话； （4）更多丰富应用：微软宣布与全球最大、最受欢迎的一些应用合作，包括Adobe、DaVinciResolve Studio等，利用NPU的强大功能提供全新的创新性AI体验。 图表2：Copilot+PC Recall功能实现快速搜索 图表3：Copilot+PC图像创建和编辑功能 Copilot全新升级。Copilot持续升级迭代，已经从简单的代码助手演进为多功能“AI助理”，有效提升办公效率，而且还与多种工具和平台合作，构建完整的Copilot生态。（1）个人助理升级为团队成员TeamCopilot：TeamCopilot可承担独立的职责，提升整个团队的工作效率，如组织并记录会议、跟踪讨论内容等，甚至可充当项目经理，为成员分配任务并及时跟进DDL；（2）CopilotAgent：用户可以使用Copilot Studio自定义一个可以根据“事件触发”的CopilotAgent,从而可以像虚拟员工一样自动执行任务，可以有效承担重复、琐碎的工作；（3）全新GitHub Copilot：通过对话方式将所有开发流程整合，帮助用户调用所有工具和平台，开发者仅需专注IDE界面核心代码内容，减少上下文切换。同时，GitHubCopilot还为个人开发者推出了Copilot Extension，允许开发者使用第三方技能扩展Copilot；（4）自定义Copilot插件：微软提供三种方式帮助用户自定义Copilot插件。首先是基于微软内部平台SharePoint，任何拥有SharePoint网站编辑权限的用户只需点击几下就可以自定义Copilot，可以基于所授权的内容进行信息总结、文件查找等功能。其次用户可使用Copilot Studio自定义Copilot，Coilot Studio采用对话驱动界面，用户可以像聊天一样描述所要创建的Copilot，并支持实时的测试、修改和发布。Copilot Studio可支持超过1000个数据连接器，从而便于用户将各种数据导入Copilot。最后喜欢代码优先的用户还可以使用VSCode工具进行Copilot的自定义创建，也可以使用Visual Studio Code和Teams Toolkit编写函数来精准定义Copilot的工作流。 图表4：Team Copilot成为团队成员承担独立职责 图表5：Team Copilot作为项目经理创建和分配任务 图表6：创建自定义Copilot演示 图表7：利用西班牙语进行Java代码开发演示 1.2国内大模型能力持续提升，应用落地提速 国产大模型能力接近甚至部分超越GPT-4 Turbo。4月23日，商汤科技发布全新大模型日日新5.0（SenseChat V5），采用混合专家架构（MoE），参数量高达6000亿，支持200K的上下文，具备更强的知识、数学、推理及代码能力，综合性能全面对标GPT-4 Turbo。根据SuperCLUE团队综合性测试，商汤SenseChat V5以总分80.03的成绩超越GPT-4 Turbo的79.13分，刷新了国内大模型最好成绩。在LMSYS Org（Large Model SystemsOrganization大模型系统组织）发布的Chatbot Arena总榜单中，零一万物排名第七，以机构排序，零一万物排名仅次于OpenAI、Google和Anthropic。而根据权威基准OpenCompass的测评结果，通义千问2.5得分追平GPT-4 Turbo，也是该基准首次录得国产大模型取得如此佳绩。 图表8：商汤SenseChatV5在SuperCLUE测试表现 图表9：国产大模型在LMSYS Org测试排名 大模型应用加速落地。随着大模型能力的持续提升，国内大模型商业化也在持续落地。阿里、百度等在发布的今年一季度财报中均提到了生成式AI对收入增长带来的正面影响。阿里云聚焦“AI驱动，公共云优先”的战略，AI相关收入实现三位数增长。百度智能云收入为47亿元，同比增长12%，其中生成式AI带来的收入占比6.9%，约为3.24亿元。创业公司零一万物也在加速商业化，目前海外已经上线4款消费端产品，其中生产力产品线今年预期营收过亿元，ROI（投资回报率）达到1，海外生产力应用用户规模接近千万。 1.3大模型降价，商业化拐点渐行渐近 国内大模型厂商开启降价。5月15日，在春季火山引擎Force原动力大会上，字节主力模型在企业市场定价只有0.0008元/千Tokens，比行业价格低99.3%，让大模型从“以分计价”进入到“以厘计价”阶段。其他大厂纷纷跟进，5月21日，阿里云宣布将旗下通义千问的多款商业化及开源模型进行大幅降价，其中对标GPT-4的商业化模型Qwen-Long的API输入价格从0.02元/千Tokens降至0.0005元/千Tokens,下降97%；输出价格从0.02元/千Tokens降至0.002元/千Tokens，下降90%。同时，百度智能云也发布公告称，百度文心大模型的两款主力模型ENIRESpeed、ENIRElite将全面免费，并立即生效。同时，腾讯、科大讯飞等厂商也宣布降价。我们认为，大模型推理价格的降低，一方面是技术发展的结果，另一方面也是因为各个厂商为了抢占市场份额、加速商业化进程。同时也表明当前国内各厂商大模型基础能力基本接近，同质化竞争加剧，各厂商大模型价格或继续下调。 图表10：阿里通义千问大模型官宣降价 图表11：百度官宣两个主力模型全面免费 大模型商业化拐点或至，大模型创业公司承压。我们认为，随着大模型价格大幅下降，大模型使用成本有望大幅降低，从而推动大模型在各个领域的加速应用落地。 但大模型厂商降价加剧了行业竞争，或引发行业淘汰，尤其是对于资金紧张的创业公司，价格战或进一步削弱其造血能力，最终导致被市场淘汰。 2.风险提示 AI应用落地不及预期风险：AI应用落地在持续探索，是否能够规模落地并商业化还取决于AI大模型技术迭代、用户体验等多个因素。 行业竞争加剧风险：各大模型厂商纷纷开启降价，价格战竞争激烈，或影响公司盈利水平。 政策监管风险：AI领域的监管政策尚不完善，一旦相关政府出台对应的监管政策可能影响行业发展和应用落地，政策的风向变化有待观察。