证昇腾引领国产AI算力突破,鸿蒙PC渐行渐 券近 研 究——计算机行业周报(2023.10.23—2023.10.27) 报 告增持(维持)市场回顾 行业:计算机 过去一周(10.23-10.27)上证综指上涨1.16%,创业板指上涨 日期: 2023年10月31日 1.74%,沪深300指数上涨1.48%,计算机(申万)指数上涨1.04%, 落后上证综指0.12pct,落后创业板指0.70pct,落后沪深300指数 0.43pct,位列全行业第23名。 分析师:吴婷婷 计算机 沪深300 42% 36% 30% 25% 19% 13% 7% 1% -510/22 % 01/2303/2306/2308/2310/23 最近一年行业指数与沪深300比较 E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S087052308001 行业周报 相关报告: 《AI芯片限制升级,长期看好国产AI算力成长》 ——2023年10月23日 《数据局相关工作有序推进,重视数据要素》 ——2023年10月19日 《ChatGPT重大升级,多模态拓宽应用边界》 ——2023年10月09日 《AI可以更乐观,布局正当时》 ——2023年09月26日 《持续看好华为链投资机会》 ——2023年09月21日 周观点 AI芯片管制提前生效,AI算力国产化进程加速。1)芯片禁令立即生效,国产AI算力替代空间广阔。10月24日,英伟达发布公告称,美国要求英伟达对华施加的AI芯片出口管制措施立即生效,取消禁令的30天缓冲期,相关产品包括A100、A800、H100、H800和L40S。据IDC数据,2022年中国AI加速卡(公开市场)出货量约为109万张,其中英伟达市占率为85%,华为市占率为10%,百度2%、寒武纪和燧原均为1%;2023H1中国加速芯片市场规模超50万张,本土品牌出货量超5万张,占比达10%。我们认为,算力稀缺叠加芯片禁令升级,国产AI算力替代潜力大、空间广。2)昇腾提供AI算力第二选择,国产GPU有望接力。科大讯飞董事长表示昇腾910BFP16算力达2.5PFlops,单卡算力基本可对标A100;AI集群Atlas900SuperCluster可支持超万亿参数的大模型训练,目前昇腾AI集群已支撑全国25个城市的智算中心建设;据海光信息互动易,海光深算二号已于Q3发布并实现商用,具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力,相对于深算一号性能提升100%以上。我们认为,华为昇腾算力正引领国产AI算力实现0到1突破,国产GPU厂商有望加速发展。3)华为加入PyTorch基金会,补强AI基础生态短板。10月18日,华为作为Premier会员加入PyTorch基金会,目前PyTorch社区发布 2.1版本已同步支持昇腾NPU,意味着开发者可直接在PyTorch2.1上基于昇腾进行模型开发。随着昇腾和PyTorch开源社区更紧密合作,模型开发、迁移的成本将进一步降低。 鸿蒙PC渐行渐近,鸿蒙生态繁荣发展。1)鸿蒙PC迎新进展,明年或将上市。根据香橙派官方,近日已经完成了OrangePiOS(OH)对PC的初步适配,是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上;目前只适配支持ARM架构的PC,下一步计划适配X86架构的PC。此前3月,软通动力率先完成鸿蒙OS在PC端X86架构适配;深开鸿王成录博士曾在网友互动中表示,鸿蒙PC版将在明年上线。2)鸿蒙生态日益繁荣。鸿蒙OS于2019年正式推出,先后经历四次大版本迭代,2023年8月,鸿蒙4.0版本正式发布,加入了AI大模型、Nearlink星闪、方舟引擎、隐私安全等新技术;HarmonyOSNEXT将于2024年Q1面向所有开发者开放,系统底座全线自研,摒弃了传统的Linux内核和AOSP等代码,仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用,减少了40%的冗余代码。截至2023年8月,鸿蒙生态的设备 数量已超过7亿,已有220万HarmonyOS开发者加入;截至2023年 4月,OpenHarmony社区已有51家共建单位,超过5100位共建者, 行业周报 累计代码量已超一亿行。我们认为,相较安卓、Windows,鸿蒙定位万物互联时代的全场景分布式操作系统,未来聚焦手机、PC、汽车、物联网四大领域,鸿蒙繁荣的生态基础有助于鸿蒙PC快速拓展市场。 投资建议 建议关注:1)昇腾整机伙伴:高新发展(华鲲振宇)、神州数码、拓维信息、烽火通信、同方股份等;2)国产GPU厂商:海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光等;3)AI算力租赁:云赛智联、恒润股份、恒为科技、润建股份、中贝通信等;4)鸿蒙OS:软通动力、中软国际、拓维信息、润和软件、证通电子、九联科技、芯海科技等。 风险提示 下游景气度不及预期;政策推进不及预期;技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 1.1计算机板块表现5 1.2计算机个股表现6 2行业要闻6 2.1国内要闻7 2.2海外动态9 3公司动态12 3.1重大事项12 3.2股份增减持27 3.3股权激励27 3.4其他事项27 4一级投融资一览28 5风险提示30 图 图1:过去一周申万一级行业指数市场表现5 图2:计算机指数(申万)近10年PE(TTM)6 表 表1:过去一周各类指数行情回顾5 表2:过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五6 表3:过去一周计算机行业一级投融资情况28 1周观点 AI芯片管制提前生效,AI算力国产化进程加速。1)芯片禁令立即生效,国产AI算力替代空间广阔。10月24日,英伟达发布公告称,美国要求英伟达对华施加的AI芯片出口管制措施立即生效,取消禁令的30天缓冲期,相关产品包括A100、A800、H100、H800和L40S。据IDC数据,2022年中国AI加速卡(公开市场)出货量约为109万张,其中英伟达市占率为85%,华为市占率为10%,百度2%、寒武纪和燧原均为1%;2023H1中国加速芯片市场规模超50万张,本土品牌出货量超5万张,占比达10%。我们认为,算力稀缺叠加芯片禁令升级,国产AI算力替代潜力大、空间广。2)昇腾提供AI算力第二选择,国产GPU有望接力。科大讯飞董事长表示昇腾910BFP16算力达2.5PFlops,单卡算力基本可对标A100;AI集群Atlas900SuperCluster可支持超万亿参数的大模型训练,目前昇腾AI集群已支撑全国25个城市的智算中心建设;据海光信息互动易,海光深算二号已于Q3发布并实现商用,具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力,相对于深算一号性能提升100%以上。我们认为,华为昇腾算力正引领国产AI算力实现0到1突破,国产GPU厂商有望加速发展。3)华为加入PyTorch基金会,补强AI基础生态短板。10月18日,华为作为Premier会员加入PyTorch基金会,目前PyTorch社区发布2.1版本已同步支持昇腾NPU,意味着开发者可直接在PyTorch2.1上基于昇腾进行模型开发。随着昇腾和PyTorch开源社区更紧密合作,模型开发、迁移的成本将进一步降低。 鸿蒙PC渐行渐近,鸿蒙生态繁荣发展。1)鸿蒙PC迎新进展,明年或将上市。根据香橙派官方,近日已经完成了OrangePiOS(OH)对PC的初步适配,是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上;目前只适配支持ARM架构的PC,下一步计划适配X86架构的PC。此前3月,软通动力率先完成鸿蒙OS在PC端X86架构适配;深开鸿王成录博士曾在网友互动中表示,鸿蒙PC版将在明年上线。2)鸿蒙生态日益繁荣。鸿蒙OS于2019年正式推出,先后经历四次大版本迭代,2023年8月,鸿蒙4.0版本正式发布,加入了AI大模型、Nearlink星闪、方舟引擎、隐私安全等新技术;HarmonyOSNEXT将于2024年Q1面向所有开发者开放,系统底座全线自研,摒弃了传统的Linux内核和AOSP等代码,仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用,减少了40%的冗余代码。截至2023年8月,鸿蒙生态的设备数量已超过7亿,已有 220万HarmonyOS开发者加入;截至2023年4月,OpenHarmony社区已有51家共建单位,超过5100位共建者,累计代码量已超一亿行。我们认为,相较安卓、Windows,鸿蒙定位万物互联时代的全场景分布式操作系统,未来聚焦手机、PC、汽车、物联网四大领域,鸿蒙繁荣的生态基础有助于鸿蒙PC快速拓展市场。 投资建议: 建议关注:1)昇腾整机伙伴:高新发展(华鲲振宇)、神州数码、拓维信息、烽火通信、同方股份等;2)国产GPU厂商:海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光等;3)AI算力租赁:云赛智联、恒润股份、恒为科技、润建股份、中贝通信等;4)鸿蒙OS:软通动力、中软国际、拓维信息、润和软件、证通电子、九联科技、芯海科技等。 1.1计算机板块表现 年初至今相对 年初至今涨跌幅 周相对涨跌幅 周涨跌幅 板块名称 表1:过去一周各类指数行情回顾 过去一周(10.23-10.27)上证综指上涨1.16%,创业板指上涨1.74%,沪深300指数上涨1.48%,计算机(申万)指数上涨1.04%,落后上证综指0.12pct,落后创业板指0.70pct,落后沪深 300指数0.43pct,位列全行业第23名。 (%) (%) (%) 涨跌幅(%) 计算机(申万) 1.04 —— 7.40 —— 上证综指 1.16 -0.12 -2.31 9.71 创业板指 1.74 -0.70 -17.76 25.16 沪深300 1.48 -0.43 -7.99 15.39 资料来源:iFinD,上海证券研究所 图1:过去一周申万一级行业指数市场表现 资料来源:iFinD,上海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于中等水平。截至2023年10月 27日,计算机板块市盈率-TTM为60.53,历史中位数为57.14,分位点处于近十年的64.19%。计算机指数(申万)过去10年市盈率-TTM低点为34.65,发生于2022年4月;历史高点为159.70,发生于2015年6月。 图2:计算机指数(申万)近10年PE(TTM) PE(TTM)近十年PE中位数 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源:Wind,上海证券研究所 1.2计算机个股表现 过去一周计算机(申万)板块中,个股涨幅前五名分别为:真视通、淳中科技、荣科科技、启明信息、康拓红外;跌幅前五名分别为:亚康股份、科大讯飞、唐源电气、鼎捷软件、思特奇;换手率前五分别为初灵欣喜、荣科科技、亚康股份、川大智胜、直真科技。 表2:过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五 证券简称收盘价 (元) 周涨跌幅(%) 证券代码 周跌幅前五 证券简称收盘价 (元) 周涨跌幅 (%) 证券代码 换手率前五 证券简称收盘价 (元) 换手率(%) 002771.SZ 真视通 32.26 31.78 301085.SZ 亚康股份 63.21 -11.41 300250.SZ 初灵信息 18.31 28.27 603516.SH 淳中科技 19.39 26.48 002230.SZ 科大讯飞 45.56 -10.81 300290.SZ 荣科科技 7.23 26.16 300290.SZ 荣科科技 7.23 22.54 300789.SZ 唐源电气 20.61 -9.01 301085.SZ 亚康股份 63.21 25.09 002232.SZ 启明信息 18.51 21.06 300378.SZ 鼎捷软件 19.67 -8.30 002253.SZ 川大智胜 15.57 22.48 300455.SZ 康拓红外 13.50 17.29 300608.SZ 思特奇 10.69 -7.84 003007.SZ 直真科技 27.39 21.60 资料来源:iFinD,上海证券研究所 2行业要闻