氢能&燃料电池行业研究：FCV装机持续增长，绿氢大项目招标陆续开启

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业数据点评 FCV 4月装机量77.52MW，2024年累计装机量达179.42MW。2024年4月，燃料电池系统装机量77.52MW，同比增加69.1%，其中商用车装机量为77.46MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。2024年1-4月燃料电池系统累计机装量179.42MW，同比增长291%，预期行业呈高增长趋势，在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下，放量确定性较强。 FCV 4月上险量为527辆，2024年累计上险量为1351辆。2024年4月上险量为527辆，同比增加4.2%，其中526辆为商用车。由于统计口径差异，中汽协公布的4月份FCV产销分别为526、341辆，同比增长12.5%、8.4%。2024年1-4月累计上险量为1351辆，同比增长123.83%。 锋清氢能单月装机量第一，2024年累计装机量亿华通登顶。4月，锋清氢能装机量第一，为19600kW，占比25%；亿华通第二，装机17774kW，占比23%；第三是国鸿氢能，装机10010kW，占比13%。2024年1-4月，前五系统商分别为亿华通、锋清氢能、康明斯、玉柴兴顺达、国鸿氢能，其中亿华通累计装机量第一，为30920.7kW，占比17%；锋清氢能累计装机量第二，为19600kW，占比11%；康明斯累计装机量第三，为18700kW，占比11%，多个新兴系统企业活跃。 美锦汽车单月和累计上险量第一。4月商用车上险量美锦汽车第一，为218辆，占比达41%；金龙联合第二，为107辆，占比达20%；陕汽集团第三，为72辆，占比达14%。2024年1-4月，美锦汽车累计上险量第一，为429辆，占比32%；金龙联合累计上险量第二，为224辆，占比17%；陕汽集团累计上险量第三，为182辆，占比达14%。 示范城市群产销：北京城市群整车落地量最多。按照五大城市群统计口径，2024年4月，北京城市群整车落地量最多，为127辆，包含北京和天津，分别贡献82辆和45辆，其次为河北示范城市群，为72辆，包含乌海、张家口和上海，分别贡献29辆、15辆和28辆，河南城市群落地44辆，来自张家口和上海，分别贡献15辆和28辆；上海城市群均落地63辆，来自上海和鄂尔多斯，分别贡献28辆和16辆，广东城市群落地32辆，包含深圳30辆和佛山1辆。2024年1-4月累计河北城市群整车落地量最多，为471辆，其次为河南示范市群，为403辆，北京城市群第三共222辆，上海城市群178辆，广东城市群101辆。 全球整车产销：1）日本：2024年3月，日本丰田FCV全球销量380辆，同比上升29.69%；2）韩国：韩国现代FCV全球销量为332辆，同比下降6.21%；3）美国：2024年4月，美国国内FCV销量为48辆，同比减少77.36%。2024年4月日本丰田的FCV在美国销量占比达73%。 绿氢项目电解槽招标：2024年1-5月，已公开招标电解槽的绿氢项目共6个，合计电解槽招标量达184.5MW。2023年全年已公开招标电解槽的绿氢项目共19个，合计电解槽招标量达1882MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看，目前共有35.03万吨绿氢项目已开工，884,140Nm3/h、860套电解槽将陆续迎来招标。从制氢项目电解槽企业中标份额看，派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源位列前三，占比16%/14%/13%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人 的碱性电解槽价格平均/中位数分别为708.81/708.81万元/套和733.75/699.86万元/套；PEM电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38万元套。 投资建议 2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注华电重工、华光环能、富瑞特装、科威尔、亿华通。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 燃料电池系统.................................................................................... 4 2023-2024年4月燃料电池系统装机量 .......................................................... 4 2023-2024年4月燃料电池系统功率变化 ........................................................ 4 2024年4月FCV产销与上险量 ................................................................. 4 2024年4月燃料电池系统公司装机状况 ......................................................... 5 2024年4月系统与整车配套情况 ............................................................... 5 燃料电池整车.................................................................................... 7 2024年4月整车厂燃料电池汽车销售状况 ....................................................... 7 示范城市群整车4月落地状况.................................................................. 7 全球燃料电池汽车产销............................................................................ 8 日韩：2023-2024年4月FCV销量情况 .......................................................... 8 美国：2023-2024年4月FCV销量情况 .......................................................... 8 绿氢项目招标情况................................................................................ 9 2024年1-5月绿氢项目电解水设备招标 ......................................................... 9 风险提示....................................................................................... 12 图表目录 图表1： 2023-2024年4月燃料电池系统装机总功率（kW）............................................ 4 图表2： 2023-2024年4月燃料电池系统累计装机总功率（kW）........................................ 4 图表3： 2023-2024年4月燃料电池系统功率变化（辆）.............................................. 4 图表4： 2023-2024年4月FCV产量、销量与上险量（辆）............................................ 5 图表5： 2024年4月燃料电池系统公司装机量占比................................................... 5 图表6： 2024年1-4月燃料电池系统公司累计装机量占比............................................. 5 图表7： 2024年4月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆）....................................... 6 图表8： 2024年1-4月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW）..................................... 6 图表9： 2024年4月整车厂燃料电池车销量占比..................................................... 7 图表10： 2024年1-4月厂燃料电池车累计销量占比.................................................. 7 图表11： 2024年4月示范城市群燃料电池车销量（辆）.............................................. 7 图表12： 2024年1-4月示范城市群燃料电池车累计销量（辆）........................................ 7 图表13： 2024年4月各省燃料电池车销量（辆）.................................................... 8 图表14： 2024年1-4月各省燃料电池车累计销量（辆）.............................................. 8 图表15： 2023-2024年3月日本丰田FCV销量情况（辆）............................................. 8 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 图表16： 2023-2024年4月韩国现代FCV销量情况（辆）............................................. 8 图表17： 2023-2024年4月美国FCV销量情况（辆）................................................. 9 图表18： 2024年1-5月绿氢项目电解槽招标情况.................................................... 9 图表19： 绿氢项目开工和EPC招标情况部分一览（制氢量1万吨/年以上项目） ........................ 10 图表20： 制氢项目电解槽月度招标量（MW） ....................................................... 10 图表21： 制氢项目电解槽企业中标份额（%） ...................................................... 10 图表22： 制氢项目电解槽月度开标情况（MW） ..................................................... 11 图表23： 制氢项目电解槽开标入选价格分布（万元/套） ............................................ 11 图表24： 制氢项目电解槽第一中标候选人价格分布（万元/套） ...................................... 11 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 燃料电池系统 2023-2024年4月燃料电池系统装机量 FCV单月装机量77.52MW，同比增加69.1