港股公司信息更新报告：多款重磅新游戏有望加速上线，增长动能强劲

公司发布多款新游戏动态，产品周期持续向上，维持“买入”评级 5月20日，网易游戏520游戏发布会公布了40多款产品的新动态，其中新游戏超10款，包括《萤火突击》（6月6日上线）《燕云十六声》（7月26日上线）《永劫无间手游》《漫威终极逆转》《七日世界》《破碎之地》《九畿：歧风之旅》《天启行动》《突袭：暗影传说》《龙之灵域》《勇拳冲锋》（VR游戏）等，除《漫威终极逆转》和《勇拳冲锋》（VR游戏）外，其他新游戏均已取得版号，有望加速上线。其中，《燕云十六声》全网预约量超1500万，为公司第一款以3A技术规格开发的全平台大作，采用单机+联机的运营模式，计划登陆主机、PC和移动平台。《永劫无间手游》全网预约量超3000万，此前《永劫无间》端游于2023年7月销量突破2000万份，转为免费游戏后3个月全球玩家数量便超4000万。 多款重磅新游戏的上线有望带来可观流水增量，驱动公司业绩持续增长。我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为339/373/404亿元，对应EPS分别为10.5/11.6/12.6元，当前股价对应PE分别为13.9/12.6/11.7倍，我们看好新游戏上线继续驱动公司业绩增长，维持“买入”评级。 产品矩阵不断丰富，稳定产出成功产品，驱动长期成长 近年来，随着公司研发能力的积累与优势不断显现，公司成功产品层出不穷，如2022年推出的《暗黑破坏神：不朽》和《蛋仔派对》、2023年推出的《逆水寒手游》《全明星街球派对》和《巅峰极速》等。公司不仅在主流赛道把头部产品做出了新的高度，也在细分赛道或新的赛道不断实现突破，如派对游戏方向的《蛋仔派对》、体育赛道的《全明星街球派对》《实况足球》、竞速赛道的《巅峰极速》等。全品类的产品矩阵与优质产品的稳定产出有望驱动公司游戏业务持续成长。 未来全球化产品周期开启，或进一步打开海外市场成长空间 目前公司已实现了研发团队的全球化布局，储备游戏中如《七日世界》《代号：无限大》等都具有较大全球化潜力，而海外工作室研发的3A主机游戏主要面向全球市场，随未来全球化产品周期开启或进一步突破海外市场，打开成长空间。 风险提示：新游戏上线时间或流水表现不及预期，老游戏流水下滑等风险。 财务摘要和估值指标