电子行业周报：面板供给格局再度优化，下半年半导体有望迎来全面复苏

AI催化与半导体设计：市场亮点与展望

市场概览：

• 电子板块：过去一周，电子行业整体上涨0.39%，其中消费电子板块涨幅显著，达到3.08%，而半导体板块则下跌了1.31%。

主要趋势与分析：

1. 苹果产业链：在安卓产业链连续三个季度的高增长趋势下，市场对销售数据的周期性复苏关注度减弱，而更加聚焦于创新推动的换机成长逻辑。苹果自身的大额回购和即将举办的6月WWDC（世界开发者大会）中的AI创新预期落地，使得资金容量较大的苹果产业链成为重要的配置方向。

2. 半导体设计类企业：虽然落后于销售额数据的改善进度，全球半导体的月销量数据开始出现明显复苏迹象，反映去库存进程接近尾声。下半年行业有望呈现全面回暖。建议关注上游半导体设计类企业的盈利复苏，特别是在中游制造产能相对充裕的基础上。

行业动态：

• 夏普LCD产线关闭：夏普宣布位于日本的堺工厂SDP将于第三季度关闭，这将影响2025年电视面板供给，预估减少500万片，占整体液晶电视面板的2%。这一变动可能导致全球大尺寸LCD面板市场份额进一步集中。推荐关注京东方A等企业。

• IC销售额增长预测：根据SEMI与TechInsights的合作报告，预计第二季度IC销售额将增长21%，并指出下半年半导体领域需求正在复苏，主要得益于人工智能向边缘的扩展，预计会提振消费者需求。

• Google与OpenAI的AI升级：这两家公司在AI领域的全面升级，展示了多模态AIAgent落地的可能性。推荐关注AI算力基建相关标的，如沪电股份、工业富联、景旺电子、龙芯中科等。

• 多模态AI双螺旋进化：Google和OpenAI在AI能力的边界拓展，推动AI在手机、PC、XR、智能家居等端侧设备的集成。推荐关注端侧设备音视频芯片产业链，包括恒玄科技、晶晨股份、乐鑫科技、韦尔股份、北京君正、兆易创新等。

• 国产碳化硅MOS进展：随着蔚来乐道L60和东风岚图知音等车型的推出，国产碳化硅车型加速推出。国产碳化硅衬底成长加速，士兰微等企业已具备一定产能。推荐关注天岳先进、晶升股份、士兰微、斯达半导等企业。

投资组合精选：

消费电子领域：

• 立讯精密、传音控股、电连技术、康冠科技、鹏鼎控股、蓝思科技、光弘科技、沪电股份、工业富联、京东方A、四川九洲、福立旺、闻泰科技、永新光学、景旺电子、海康威视、视源股份、歌尔股份。

半导体领域：

• 恒玄科技、新洁能、晶晨股份、长电科技、圣邦股份、龙芯中科、德明利、江波龙、韦尔股份、力芯微、赛微电子、时代电气、兆易创新、扬杰科技、澜起科技、中芯国际、通富微电、杰华特、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、峰岹科技、帝奥微、斯达半导、北京君正、芯原股份、东微半导、晶丰明源、华虹半导体、士兰微、华润微、天岳先进、艾为电子、纳芯微。

设备及材料领域：

• 中微公司、鼎龙股份、芯碁微装、北方华创、拓荆科技、万业企业、立昂微、沪硅产业。

被动元件领域：

• 顺络电子、洁美科技、江海股份。

风险提示：

• 下游需求可能不及预期。
• 产业发展可能不及预期。
• 行业竞争加剧的风险。

行情回顾：

• 过去一周，上证指数、深证成指分别下跌0.02%、0.22%，沪深300上涨0.32%。电子行业整体上涨0.39%，其中消费电子涨幅显著，而半导体板块则下跌了1.31%。过去一周，恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨3.79%、3.64%、3.46%。