积极回购，展现长期发展信心

国邦医药（605507）公司动态跟踪报告

投资要点：

• 积极回购：国邦医药于2024年1月26日审议通过了回购股份的议案，计划以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过25元/股。截至2024年4月30日，公司已累计回购股份346.8万股，占总股本的0.62%，最高成交价为15.69元/股，最低价为13.05元/股，总金额为5146万元。
• 养殖业周期反转：随着养殖行业产能持续去化，预计2024年养殖周期将出现反转，带动动保板块的量价齐升。
• 项目建设进展：公司重点建设项目稳步进行，包括年产4500吨氟苯尼考项目一期、年产1500吨强力霉素二期项目、硼氢化钠系列产品项目、年产70000吨关键医药中间体项目和年产1420吨医药原料药及中间体技改项目，部分项目已进入全面调试阶段。
• 综合优势：“一个体系，两个平台”的战略规划，使得公司在医药制造和渠道建设上形成综合优势。医药板块内部实现产业链一体化，通过高效制造降低成本；在全球范围内建立销售网络，覆盖六大洲，与全球超过3000家客户建立合作关系。

盈利预测与投资建议：

• 盈利预测：预计2024年至2026年EPS分别为1.73元、2.13元、2.55元，对应动态PE分别为11倍、9倍、7倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，基于公司良好的发展态势和盈利预期。

风险提示：

• 项目建设风险：项目进度可能不如预期。
• 销售风险：产品销售可能未达到预期。
• 行业风险：养殖业突发疫情等可能影响公司业务。

公司动态跟踪报告摘要：

国邦医药（605507）在积极回购股份、展示长期发展信心的同时，受益于养殖业周期的反转，预计动保板块将迎来量价齐升的机会。公司通过重点项目建设的推进，加强了在医药制造和全球销售网络方面的竞争优势。基于对公司的盈利预测和投资建议，维持“买入”评级，同时提醒投资者关注可能的风险因素。