平安证券晨会纪要

证券研究报告 晨会纪要 其他报告 2024年05月16日 晨会纪要 今日重点推荐： 【平安证券】行业深度报告*银行*数字货币观察：国内发力应用层，海外关注投资侧*强于大市20240515 国内市场 涨跌幅（%） 指数 收盘 1日 上周 上证综合指数 3120 -0.82 1.60 深证成份指数 9584 -0.88 1.50 沪深300指数 3626 -0.85 1.72 创业板指数 1839 -0.90 1.06 上证国债指数 212 0.02 0.05 研究分析师:袁喆奇投资咨询资格编号:S1060520080003 研究助理:许淼一般证券从业资格编号:S1060123020012 资料来源:同花顺iFinD 中国香港恒生指数 中国香港国企指数中国台湾加权指数道琼斯指数 标普500指数 纳斯达克指数 19074 6741 21147 39908 -0.22 -0.30 0.77 0.88 2.64 2.62 1.86 2.16 5308 16742 1.17 1.40 1.85 1.14 上周 1日 收盘 指数 涨跌幅（%） 海外市场 上证基金指数 6103 -0.75 1.64 核心观点:数字人民币已被应用于零售支付、跨境汇款、政府补贴发放等多个场景，数字人民币试点逐步扩展到覆盖全国17个省市和26个地区。从海外数字货币的发展来看，由各国央行推动的主权货币发展速度相对较慢，相比之下，海外以加密货币为代表的非主权货币的发展水平更为领先。不过由于加密货币本身非主权货币的特点，其自身的流动性、估值、保管和安全等因素导致其发展进程相对更为曲折，不被承认的货币地位也导致各国持续加强监管约束，其应用场景推进难度较大。与之形成鲜明对比的是其投资属性，市场关注度维持高位。根据coinmarketcap数据，截至5月12日，全球加密货币市场规模达到2.25万亿美元，其中比特币的规模占据明显主导地位，其市值占到所有加密货币的53%。特别是随着今年1月美国以及4月香港比特币现货ETF的批准丰富了加密货币投资路径，交易便利度进一步提升。 【平安证券】基金深度报告*权益基金风格策略系列报告之七：重点配置能源资源品的基金盘点*20240515 研究分析师:王近投资咨询资格编号:S1060522070001 研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号:S1060520070003 资料来源:同花顺iFinD 日经225指数 38386 0.08 -0.02 韩国KOSP100 2730 0.11 1.91 美元指数 104 -0.55 0.25 印度孟买指数 72987 -0.16 -1.64 英国FTSE指数 8446 0.21 2.68 俄罗斯RTS指数 1200 0.49 -0.56 巴西圣保罗指数 128515 0.28 -0.71 核心观点:重点配置能源资源品的主动权益基金盘点：1）从持仓维度筛选，符合条件的基金共34只，对同一基金经理管理多只产品的情况，取任职最早的作为代表产品后共19只产品。2）行业配置特征：具有集中配置煤炭（黄海等）、集中配置有色金属（吴国清、董辰等）、煤炭和有色行业均衡配置（李游、孙迪等）、行业配置整体分散（许望伟、鲍无可等）四种风格。3）选股胜率与赔率：鲍无可、许望伟、庄腾飞选股胜率较高，达到80%以上，曾豪和王凌霄的选股赔率表现突出。4）行业配置表现：许望伟、曾豪,王凌霄、李洋、杨宗昌等在细分行业重仓配置上有一定切换，黄海、韩创等选手的行业配置相对稳定。蔡目荣和丁靖斐、叶勇在增持行业上有较高的胜率表现，伍文友在规避行业风险上胜率更高。5）交易表现：李耀柱、鲍无可对组合有一定的交易正贡献，其他多数产品交易贡献相对偏低。 纽约期油(美元/桶) 现货金(美元/盎司)伦敦铜(美元/吨) 78 2355 10282 0.95 0.00 2.05 0.27 3.40 1.27 上周 1日 收盘 商品名称 涨跌幅（%） 大宗商品 【平安证券】行业点评*计算机*GPT-4o性能与实用性双突破，有 望加速大模型应用落地*强于大市20240515 研究分析师:闫磊投资咨询资格编号:S1060517070006研究分析师:付强投资咨询资格编号:S1060520070001研究分析师:黄韦涵投资咨询资格编号:S1060523070003 研究助理:王佳一一般证券从业资格编号:S1060123070023 伦敦铝(美元/吨) 2600 2.00 -1.20 伦敦锌(美元/吨) 2983 -0.18 1.27 CBOT大豆(美分/蒲式耳) 1214 -0.02 0.21 CBOT玉米(美分/蒲式耳) 463 -0.96 1.85 波罗的海干散货 1993 0.00 13.49 核心观点:当前全球范围内的大模型逐渐呈现由单方面的性能角逐，转向性能与实用性并重的发展趋势。大模型能力达到一定水平时必然会走向应用，大模型厂商通过提升其产品性价比，助推下游应用端的推广部署，有望加速大模型产业链商业闭环的形成。我们继续看好AI主题的投资机会，标的方面：1）算力方面，推荐中科曙光、紫光股份、神州数码、龙芯中科，建议关注寒武纪、景嘉微、拓维信息、软通动力；2）算法方面，推荐科大讯飞；3）应用场景方面，强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公，建议关注万兴科技、同花顺、彩讯股份；4)网络安全方面，强烈推荐启明星辰。 资料来源:同花顺iFinD 正文目录 一、重点推荐报告摘要3 1.1【平安证券】行业深度报告*银行*数字货币观察：国内发力应用层，海外关…3 1.2【平安证券】基金深度报告*权益基金风格策略系列报告之七：重点配置能…3 1.3【平安证券】行业点评*计算机*GPT-4o性能与实用性双突破，有望加速大…4 二、新股概览4 三、资讯速递5 3.1国内财经5 3.2国际财经5 3.3行业要闻5 3.4两市公司重要公告6 一、重点推荐报告摘要 1.1【平安证券】行业深度报告*银行*数字货币观察：国内发力应用层，海外关注投资侧*强于大市20240515 1、国内数字人民币扎实推进，应用场景持续拓宽。自十四五规划中明确提到要“稳妥推进数字人民币研发”以来，相关配套政策持续出台，通过明确的法规和积极的引导措施，为数字人民币的发展提供了规范和支持，数字人民币已被应用于零售支付、跨境汇款、政府补贴发放等多个场景。目前，数字人民币试点逐步扩展到覆盖全国17个省市和26个地区，试点的不断深入带动了数字人民币的快速发展，根据央行数据披露，截至2022年末，流通中的数字人民币余额为136亿元。与此同时，政策的不断完善还促进了数字人民币与现有金融体系的融合，推动了金融创新，为金融机构提供了新的业务增长点。随着数字人民币技术的成熟和应用场景的深入拓展，预计其将在促进金融包容性、提高金融市场效率以及推动经济数字化转型中发挥更加重要的作用。 2、海外市场加密货币主导，ETF获批丰富投资渠道。从海外数字货币的发展来看，由各国央行推动的主权货币发展速度相对较慢，相比之下，海外以加密货币为代表的非主权货币的发展水平更为领先。不过由于加密货币本身非主权货币的特点，其自身的流动性、估值、保管和安全等因素导致其发展进程相对更为曲折，不被承认的货币地位也导致各国持续加强监管约束，其应用场景推进难度较大。与之形成鲜明对比的是其投资属性，市场关注度维持高位。根据coinmarketcap数据，截至5月12日，全球加密货币市场规模达到2.25万亿美元，其中比特币的规模占据明显主导地位，其市值占到所有加密货币的53%。特别是随着今年1月美国以及4月中国香港比特币现货ETF的批准丰富了加密货币投资路径，交易便利度进一步提升。 3、拥抱数字人民币机遇，提升场景建设能力。数字人民币的场景拓展已经逐步由C端零售场景逐步扩容到B端和G端应用场景，商业银行因“二元体系”的运营关系，在以数字人民币为核心、以数字钱包为载体的新型支付结算体系中占有先机，不应仅局限于发挥法定数字人民币账户管理、安全管控的作用，更是要借助数字人民币拓展领域，结合自身多元化金融资源禀赋提升用户粘性。随着推广范围的持续扩大，对于用户的影响也将逐步深入，商业银行一方面应该积极寻求试点资格，另一方面应该抓住数字人民币带来的支付体系导流，通过完善自身的生态建设去提升客户粘性。 4、风险提示：（1）政策推进不及预期；（2）宏观经济下行超出预期；（3）金融政策监管风险。 研究分析师:袁喆奇投资咨询资格编号:S1060520080003 研究助理:许淼一般证券从业资格编号:S1060123020012 1.2【平安证券】基金深度报告*权益基金风格策略系列报告之七：重点配置能源资源品的基金盘点*20240515 【平安观点】 1、能源资源类指数基金盘点：1）能源资源类指数基金包括股票型和商品型指数基金。股票型指数基金分为跟踪泛能源资源的宽基类指数基金和聚焦细分赛道的指数基金，商品型指数基金跟踪指数覆盖了黄金、白银、有色金属期货和能源化工期货四个领域。2）泛能源资源类指数基金：800能源和全指能源指数持仓集中于煤炭开采行业，其他指数的行业分布更为分散，在有色金属板块有更高的暴露。3）细分赛道类能源资源指数基金：跟踪指数集中在油气、有色金属和煤炭板块，有色金属内部覆盖了黄金、有色矿业、工业金属、稀有金属等赛道。4）能源资源类指数的风险收益特征：今年以来SSH黄金股票呈现高弹性，中证上游、内地资源等泛能源资源类指数以及白银期货指数也有不错的风险收益回报。2024年2月5日市场反弹以来，有色金属类指数表现较高的风险回报，尤其黄金股票指数收益弹性最高。 2、重点配置能源资源品的主动权益基金盘点：1）从持仓维度筛选，符合条件的基金共34只，对同一基金经理管理多只产品的情况，取任职最早的作为代表产品后共19只产品。2）行业配置特征：具有集中配置煤炭（黄海等）、集中配置有色金属（吴国清、董辰等）、煤炭和有色行业均衡配置（李游、孙迪等）、行业配置整体分散（许望伟、鲍无可等）四种风格。3）选股胜率与赔率：鲍无可、许望伟、庄腾飞选股胜率较高，达到80%以上，曾豪和王凌霄的选股赔率表现突出。4）行业配置表现：许望伟、曾豪,王凌霄、李洋、杨宗昌等在细分行业重仓配置上有一定切换，黄海、韩创等选手的行业配置相对稳定。蔡目荣和丁靖斐 、叶勇在增持行业上有较高的胜率表现，伍文友在规避行业风险上胜率更高。5）交易表现：李耀柱、鲍无可对组合有一定的交易正贡献，其他多数产品交易贡献相对偏低。 3、能源资源类QDII基金盘点：1）能源资源类QDII基金主要覆盖油气、原油、黄金、大宗商品等行业主题，今年以来投资原油、油气的QDII基金表现较为突出。2）油气类QDII基金比较：现有产品共跟踪3个油气类指数，包括1个全球石油指数和2个美国油气指数。3）黄金主题基金比较：投向黄金资产的基金产品主要包括黄金股ETF、黄金现货ETF以及黄金QDII产品。长期来看，黄金类基金中商品型ETF业绩表现优于QDII产品，黄金股ETF的波动性和短期收益弹性优于黄金现货ETF。 4、风险提示：1）本报告是基于公募基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差。2）基金过往的情况不代表未来表现。3）本报告涉及的基金不构成投资建议。 研究分析师:王近投资咨询资格编号:S1060522070001 研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号:S1060520070003 1.3【平安证券】行业点评*计算机*GPT-4o性能与实用性双突破，有望加速大模型应用落地*强于大市20240515 【事项说明】 北京时间2024年5月14日，OpenAI在其春季发布会上，推出新旗舰模型GPT-4o。 【平安观点】 1.GPT-4o的文本、推理及编码能力对标GPT-4Turbo。GPT-4o可接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并可生成文本、音频和图像的任意组合作为输出。GPT-4