交通运输行业周报：欧洲12国短期来华免签政策延长，国内4条高铁线宣布调价

欧洲12国短期来华免签政策延长，国 内4条高铁线宣布调价 核心观点： 本周板块行情回顾：本周（5月6日-5月10日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+3.22%，位列第9位；沪深300指数涨跌幅为+1.72%。 SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+8.85%）、跨境物流 （+7.20%）、仓储物流（+7.06%）、快递（+3.28%）、高速公路（+2.90%）、公交（+2.81%）、公路货运（+2.36%）、港口（+2.22%）、铁路（+2.03%）、航空机场（-0.85%）。 航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第19周（2024.5.6-5.12），全国民航共计执行客运航班量9.9万架次，日均14238架次。其中，国内航班量为86703架次，周环比-5.97%，恢复至2019年的106.30%；国际及地区航班量为10684次，周环比-2.87%，恢复至2019年的73%。 根据OAG数据，截至2024年5月6日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国82%、法国53%、英国102%、意大利129%、荷兰62%、日本70%、韩国81%、印尼55%、马来西亚88%、新加坡87%、泰国70%。 油价及汇率：截至2024年5月10日，布伦特油价报收82.79美元/桶，同比 +8.35%，较2019年+17.23%；人民币汇率报收7.1011，同比+2.47%，较2019 年+4.56%。 航运港口基本面跟踪：集运：截至2024年5月10日，SCFI指数报收2306点，周环比+18.82%，同比+130.97%；CCFI指数报收1238点，周环比+3.70%，同比+27.93%。分航线来看，CCFI美东报收1017点，周环比-0.90%，同比 +9.04%；CCFI美西报收923点，周环比+1.48%，同比+22.98%；CCFI欧线报收1737点，周环比+4.04%，同比+48.34%；CCFI地中海报收2374点，周环比 +2.83%，同比+39.93%。 油运：截至2024年5月10日，BDTI指数报收1155点，周环比+2.94%，同比 -0.35%；BCTI指数报收996点，周环比+6.98%，同比+53.00%。 干散货运：截至2024年5月10日，BDI指数报收2129点，周环比+13.49%，同比+29.82%；分船型来看，BPI指数报收2026点，周环比+7.54%，同比 +36.80%；BCI指数报收3292点，周环比+23.16%，同比+25.17%；BSI指数报收1485点，周环比+1.85%，同比+33.30%。 公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年3月，铁路客运量为3.21亿人次，同比增加14.56%；铁路旅客周转量为1136.21亿人公里，同比增长8.93%；铁路货运量为4.35亿吨，同比下降1.48%；铁路货运周转量为3039.45亿吨公里，同比下降6.47%。 公路：2024年3月，公路客运量为9.64亿人次，同比增长6.45%；公路旅客周转量为407.4亿人公里，同比增长8.9%；公路货运量为35.53亿吨，同比增长1.15%；公路货运周转量为6557.54亿吨公里，同比增长2.54%。 交通运输 推荐维持评级 分析师 宁修齐 ：010-80927668 ：ningxiuqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522090001 交通运输 沪深300 相对沪深300表现图（2024-05-10） -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河交通】2024年度策略报告_航航空机场板块部迎来拐点，未来景气上行趋势明确》 【银河交通】行业周报20240505_航五一假期民航累计发送旅客997.1万人次，古巴对中国实行免签并恢复直航》 行业周报●交通运输行业 2024年5月12日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 快递物流基本面跟踪：快递：2024年3月，快递行业实现收入1128.3亿元，同比上升13.2%；快递业务量为138.49亿件，同比上升20.1%。2024年3月，快递业务单价为8.15元/件，同比下降12.16%。 本周主要新闻：航空机场：1）习近平主席访问法国，深化民航领域合作；2）中国将延长12个欧洲国家短期来华免签政策；3）内地赴港“个人游”计划新增8个城市。航运港口：1）HMM与SMLine宣布首次在美西航线上合作；2）船公司宣布停止挂靠分港口以解决拥堵问题；3）最新船期准班率出炉，万海拿下第一。公路铁路：1）国内4条高铁线宣布调价；2）中越米轨铁路口岸跨境运输量倍增；3）湖北高铁网4小时通达全国八成重要城市。快递物流： 1）深圳物流业增加值明年突破4000亿元；2）“快递进厂”加速度“融”出发展新空间；3）重庆16项政策措施支持西陆海新通道高质量发展。 投资建议：推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空 （601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 目录 一、本周交通运输行业行情回顾4 二、本周行业基本面情况跟踪更新5 （一）航空机场5 （二）航运港口9 （三）公路铁路11 （四）快递物流12 三、本周要闻及公告13 （一）本周行业重点新闻13 （二）本周行业重点公告16 四、投资建议16 五、风险提示17 一、本周交通运输行业行情回顾 本周（5月6日-5月10日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+3.22%，位列第 9位；沪深300指数涨跌幅为+1.72%。 图1：SW一级行业本周（5月6日-5月10日）累计涨跌幅 3.22% 1.72% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 农林牧渔国防军工建筑材料房地产煤炭 有色金属基础化工轻工制造交通运输家用电器 综合医药生物美容护理电力设备机械设备公用事业建筑装饰食品饮料沪深300 环保非银金融 银行钢铁汽车 石油石化纺织服饰商贸零售社会服务 电子传媒通信计算机 -4.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（5月6日-5月10日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+8.85%）、跨境物流（+7.20%）、仓储物流（+7.06%）、快递（+3.28%）、高速公路（+2.90%）、公交（+2.81%）、公路货运（+2.36%）、港口（+2.22%）、铁路（+2.03%）、航空机场（-0.85%）。 图2：SW交通运输各子板块本周（5月6日-5月10日）累计涨跌幅 8.85% 7.20%7.06% 3.28%3.22%2.90%2.81% 2.36%2.22%2.03% 1.72%1.60% 1.06% -0.85% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（5月6日-5月10日），交通运输行业涨幅前10的个股分别为：密尔克卫（603713.SH） +15.16%、凤凰航运（000520.SZ）+14.63%、中远海控（601919.SH）+13.42%、东航物流（601156.SH） +12.95%、五洲交通（600368.SH）+12.58%、盛航股份（001205.SZ）+11.20%、永泰运（001228.SZ）+10.96%、 锦州港（600190.SH）+10.00%、中远海发（601866.SH）+9.76%、龙江交通（601188.SH）+9.67%。 本周（5月6日-5月10日），交通运输行业跌幅前10的个股分别为：华鹏飞（300350.SZ）-6.34%、中信海直（000099.SZ）-5.75%、德邦股份（603056.SH）-4.75%、春秋航空（601021.SH）-2.52%、上海机场（600009.SH）-1.73%、ST万林（603117.SH）-1.54%、ST天顺（002800.SZ）-1.40%、怡亚通 （002183.SZ）-1.11%、福然德（605050.SH）-1.09%、山西路桥（000755.SZ）-1.07%。 图3：本周（5月6日-5月10日）交通运输行业涨幅排名前10个股图4：本周（5月6日-5月10日）交通运输行业跌幅排名前10个股 密尔克卫 15.2% -6.3% 华鹏飞 凤凰航运中远海控东航物流五洲交通盛航股份永泰运锦州港中远海发龙江交通 14.6% 13.4% 13.0% 12.6% 11.2% 11.0% 10.0% 9.8% 9.7% 中信海直德邦股份春秋航空上海机场ST万林ST天顺怡亚通福然德山西路桥 -5.7% -4.7% -2.5% -1.7% -1.5% -1.4% -1.1% -1.1% -1.1% 0%2%4%6%8%10%12%14%16%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场 行业层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第19周（2024.5.6-5.12），全国民航共计执行客运航班量9.9万架次，日均14238架次。其中，本周国内航班量为86703架次，周环比-5.97%，恢复至2019年同期的106.30%；本周国际及地区航班量为10684次，周环比-2.87%，恢复至2019年同期的 73%。 图5：2023.1.1-2024.5.12全国民航国内航班量及恢复率（单位：架次/周）图6：2023.1.1-2024.5.12全国民航国际航班量及恢复率（单位：架次/周） 国内航班量较2019年恢复率国际及地区航班量较2019年恢复率 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 0.00% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 0% 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 公司层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第19周（2024.5.5-5.11），我国主要上市航司中，国航