2024年6月沪深指数调样预测：4只金融股或调入上证50

期货研究 二〇 二2024年5月14日 三年度 2024年6月沪深指数调样预测： 国泰君安期 货报告导读： 4只金融股或调入上证50 虞堪投资咨询从业资格号：Z0002804yukan010359@gtjas.com 李宏磊投资咨询从业资格号：Z0018445lihonglei023572@gtjas.com 研2024年以来，在中长期资金带动下，指数ETF产品规模更上一层楼。截至2024年5月，上究证50、沪深300、中证500和中证1000四个指数的挂钩基金产品规模已突破万亿元，较所2023年末增长规模高达3000亿。本次指数调整将于2024年6月17日生效。 上证50：我们预测本次调整将涉及5只成分股调整，交通银行、江苏银行、工业富联、华泰证券和邮储银行将纳入上证50；上汽集团、三峡能源、北方稀土、航发动力和天合光能或将调出指数。金融行业4股将调入指数，调出个股则分散在工业、原材料、消费和公用事业板块。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.05%，预测剔除的个股近一个月平均上涨2.11%。 沪深300：我们预测本次调整将涉及11只成分股调整，三安光电、中天科技、广汇能源等将纳入指数，金风科技、阳明智能、锦浪科技等或将调出指数。沪深300成分股调整较为分散，11个行业板块中7个板块均有个股得到纳入。预测纳入的个股近一个月平均上涨4.03%，预测剔除的个股平均上涨5.19%。 中证500：我们预测本次调整将涉及50只成分股调整，亨通光电、中控技术和三星医疗等将纳入指数，科伦药业、思源电气和沪电股份等或将被调出指数。工业板块个股轮换较多，医药卫生板块可能有较多调出。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.7%，预测剔除的个股平均上涨0.28%。 中证1000：我们预测本次调整将涉及100只成分股调整，通化金马、福瑞股份、华明装备等将纳入指数，惠泰医疗、三星医疗、海信家电等或被调出指数。工业板块轮换也较多，信息技术板块净增加14只个股。预测纳入的个股近一个月平均上涨0.07%，预测剔除的个股平均下跌0.6%。 （正文） 股票市场供给侧改革的浪潮下，指数化投资的价值进一步凸显。2024年以来，在中长期资金带动下，指数ETF产品规模更上一层楼。截至2024年5月，上证50、沪深300、中证500和中证1000四个指数 的挂钩基金产品规模已突破万亿元，较2023年末增长规模高达3000亿，其中挂钩沪深300指数的产品规模延续大幅上升的态势，占指数基金的比例回升至18%。 图1：沪深指数的挂钩产品规模突破万亿图2：沪深300产品在指数基金中占比回升至18% 亿元上证50沪深300中证50012000 %上证50沪深300 50 10000 8000 6000 4000 2000 0 中证1000合计 45 40 35 30 10636.0225 20 15 10 5 0 中证500中证1000 2012201320142015201620172018201920202021202220232024 2012201420162018202020222024 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 上证50、沪深300、中证500以及中证1000均每半年调整一次成分股，调整实施时间均为每年6月 和12月的第二个星期五的下一交易日，即本次调整将于2024年6月17日生效。四个指数均设置缓冲区原则，对指数原成分股入选条件放宽，且调整比例控制在10%以内，以保证指数稳定性。由于指数专家委员会可能对指数成分进行主观审核，本文预测结果可能与实际调整结果略有出入，最终结果请以正式公告为准。 1.上证50指数成分股调整预测 上证50指数以上证180指数成分为样本空间，选择上市时间满一季度、经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的沪市公司，对样本空间内股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名，除市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票外，选取排名前50位的股票组成样本，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。 我们预测本次调整将涉及5只成分股调整，交通银行、江苏银行、工业富联、华泰证券和邮储银行将纳入上证50；上汽集团、三峡能源、北方稀土、航发动力和天合光能或将调出指数，调整后上证50PE将从 10.6小幅下修至10.1。 从行业分布来看，本次上证50调整集中于金融板块，金融行业4股将调入指数，调出个股则分散在工业、原材料、消费和公用事业板块。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.05%，预测剔除的个股近一个月平均上涨2.11%。 表1：上证50成分股调整预测（单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票简称 预测权重 日均市值 所属行业 股票代码 股票简称 原权重 日均市值 所属行业 601328.SH 交通银行 2.87 3,825.74 金融 600104.SH 上汽集团 0.97 1678.33 可选消费 600919.SH 江苏银行 1.65 2,320.68 金融 600905.SH 三峡能源 0.96 1396.06 公用事业 601138.SH 工业富联 1.32 1,236.04 信息技术 600111.SH 北方稀土 0.72 771.66 原材料 601688.SH 华泰证券 1.04 3,750.48 金融 600893.SH 航发动力 0.72 986.32 工业 601658.SH 邮储银行 0.72 1,088.27 金融 688599.SH 天合光能 0.33 680.13 工业 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 图3：上证50预测调整成分股行业分布图4：预测调整成分股近一个月涨跌幅 只预测纳入预测剔除 5 4 3 2 1 0 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 2.沪深300指数成分股调整预测 沪深300指数旨在综合反映沪深A股市场整体表现，其成分股从上市满一定时间（科创板和创业板股票上市满1年、其他股票上市满1季度）、经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵且非ST、*ST或暂停上市的公司中选取，在遵守缓冲区原则和10%调整比例限制的前提下，日均成交金额排名前50%的股票中日均总市值排名前300的股票即成为指数成分股。 我们预测本次调整将涉及11只成分股调整，三安光电、中天科技、广汇能源等将纳入指数，金风科技、阳明智能、锦浪科技等或将调出指数，调整后沪深300指数PE将维持于12.2。 从行业分布来看，沪深300成分股调整较为分散，11个行业板块中7个板块均有个股得到纳入，工业、信息技术和金融行业纳入较多。个股涨跌幅来看，预测纳入的个股近一个月平均上涨4.03%，预测剔除的个股平均上涨5.19%。 表2：沪深300成分股调整预测（单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票简称 预测权重 日均市值 所属行业 股票代码 股票简称 原权重 日均市值 所属行业 600703.SH 三安光电 0.23 742.9 信息技术 002202.SZ 金风科技 0.12 313.4 工业 600522.SH 中天科技 0.22 477.7 通信服务 601615.SH 明阳智能 0.11 316.2 工业 600256.SH 广汇能源 0.19 488.1 能源 300763.SZ 锦浪科技 0.08 310.6 工业 601825.SH 沪农商行 0.19 583.0 金融 603486.SH 科沃斯 0.08 299.1 可选消费 300418.SZ 昆仑万维 0.16 479.0 通信服务 600754.SH 锦江酒店 0.07 332.5 可选消费 300832.SZ 新产业 0.14 520.4 医药卫生 000069.SZ 华侨城A 0.07 308.9 房地产 600026.SH 中远海能 0.14 471.7 工业 688065.SH 凯赛生物 0.07 308.9 原材料 001965.SZ 招商公路 0.13 620.6 工业 603290.SH 斯达半导 0.06 313.1 信息技术 603198.SH 迎驾贡酒 0.09 528.1 主要消费 000877.SZ 天山股份 0.06 646.0 原材料 601136.SH 首创证券 0.06 528.4 金融 601155.SH 新城控股 0.05 281.3 房地产 603296.SH 华勤技术 0.02 527.5 信息技术 688561.SH 奇安信-U 0.04 307.2 信息技术 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 图5：沪深300预测调整成分股行业分布图6：预测调整成分股近一个月涨跌幅 只预测纳入预测剔除 4 3 2 1 0 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 3.中证500指数成分股调整预测 中证系列规模指数旨在反映沪深证券市场内不同规模上市公司股票的整体表现，中证500指数主要衡 量小盘证券走势。其样本空间与沪深300指数相同，从样本空间中剔除沪深300成分股和最近一年日均总市值排名前300名的股票后，再剔除最近一年日均成交金额排名后20%的股票，最后选取日均总市值排名前500名的股票作为中证500成分股，同时遵守缓冲区原则和10%调整比例。 我们预测本次调整将涉及50只成分股调整，亨通光电、中控技术和三星医疗等将纳入指数，科伦药业、思源电气和沪电股份等或将被调出指数，调整后中证500PE将从24.0小幅下修至23.9。 从行业分布来看，中证500成分股在工业板块轮换较多，纳入16股的同时剔除14股。医药卫生板块可能有较多调出，预测该板块个股数净减少7只。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.7%，预测剔除的个股平均上涨0.28%。 图7：中证500预测调整成分股行业分布图8：预测调整成分股近一个月涨跌幅 只预测纳入预测剔除 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 表3：中证500成分股调整预测（单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票简称 预测权重 日均市值 所属行业 股票代码 股票简称 原权重 日均市值 所属行业 600487.SH 亨通光电 0.47 226.3 通信服务 002422.SZ 科伦药业 0.71 423.7 医药卫生 688777.SH 中控技术 0.44 273.8 工业 002028.SZ 思源电气 0.71 398.5 工业 601567.SH 三星医疗 0.39 218.7 工业 002463.SZ 沪电股份 0.66 437.5 信息技术 603345.SH 安井食品 0.35 232.9 主要消费 600160.SH 巨化股份 0.52 445.8 原材料 603979.SH 金诚信 0.31 316.2 工业 300418.SZ 昆仑万维 0.49 479.0 通信服务 601615.SH 明阳智能 0.31 212.9 工业 600161.SH 天坛生物 0.39 449.8 医药卫生 688617.SH 惠泰医疗 0.28 332.5 医药卫生 600415.SH 小商品城 0.36 457.4 工业 000921.SZ 海信家电 0.27 272.9 可选消费 600482.SH 中国动力 0.35 422.4 工业 九号公司 600702.SH 舍得酒业 0.27 215.7 主要消费 689009.SH -WD 0.27 231.9 可选消费 300054.SZ 鼎龙股份 0.26 275.4 工业 688072.SH 拓荆科技 0.23 427.8 信息技术 002436.SZ 兴森科技 0.26 313.1 信息技术 002600.SZ 领益智造 0.20 42