配置和基金产品周报：黄金ETF普遍上涨，主动股基加仓通信

金融工程周报 证券研究报告 黄金ETF普遍上涨，主动股基加仓通信 分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 ——配置和基金产品周报 报告日期：2024年05月13日 基金市场表现回顾：QDII领涨，货币基金下行 QDII基金3.40%>转债债基2.02%>偏股混合型基金1.88%>普通股票型基金1.83%>另类投资基金1.17%>FOF基金1.12%>非纯债基0.71%>纯债债基0.11%>货币市场基金0.05% 本周收益前五的主动股基为：华泰柏瑞港股通时代机遇A9.23%、诺安利鑫A9.03%、华泰柏瑞新经济沪港深A8.83%、 前海开源沪港深景气行业8.71%、德邦沪港深龙头A8.54% 外盘来看，美国消费和非农开始走弱，美债收益率回落，市场从滞胀担忧开始转向衰退担忧；上周走势较为平淡vix回至低位，市场对通胀担忧仍较大，加上联储官员混乱的表态，美股虽然上行但主要是避险板块在涨，市场在等待5月15日披露的CPI数据放大波动；后续关注英伟达5月22日的财报对科技公司指引，及若通胀超预期带来调整后，6月初美国大选初选及FOMC可能是下一波降息交易开始节点 周五公布的密西根大学通胀预期回升+消费者信心指数下降组合，对市场造成利空。之前关注度较低的通胀预期数据，本周五对市场造成较大影响，体现出本次对通胀上升的恐惧。 •真实流动性本周回升6.03万亿→6.04万亿。其中美联储扩表本周-90.66亿（上周-30.72亿）；TGA账户余额本周-736.33亿（上周-5.53亿）；隔夜逆回购回升551.63亿（上周-30.67亿） 国内仓位&资金流 •近期反弹主要由宏观层面资产比价之下，外资再平衡需求回流推动，需注意资金止盈撤出风险；4月金融数据较差反映需求仍较弱，上行动力或有限，建议降至6成仓位。 基金产品发行情况：权益市场新发低迷。 •新成立基金：本周国内新成立基金24只(A/C记同一只)，共募集总金额245.73亿元，权益市场发行低迷。 •新申报基金：本周共上报基金33只，包括1只ETF、2只股票指数等。 •首发基金：嘉实上证科创板生物医药联接A、景顺长城国证港股通红利低波动率ETF、银河中证机器人指数A、易方达中债1-5年政策性金融债A、建信中债0-5年政金债指数A、华夏中证装备产业联接A、工银中证沪深港黄金产业股票ETF、华安深证主板50ETF、兴业中证港股通互联网指数A、富国沪深300ETF、景顺长城国证石油天然气ETF •本周国内股票型ETF净流出190.86亿元，宽基ETF为主要流出。沪深300大幅减仓，医药卫生遭净赎回，港股流出31.62亿元。 分结构来看：宽基ETF整体净流出162.29亿元，其中沪深300（-64.20亿元）、中证500（-34.28亿元）等遭减持；行业类中，金融地产 （+7.62亿元）etf净买入靠前，医药卫生（-8.05亿元）遭抛售；主题方面，科技（芯片）（+5.96亿元）获增持；大类资产方面，港股产品本周净流出（-31.62亿元)。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位上升，近一个月通信、农林牧渔、消费者服务、计算机、纺织服装加 仓 •根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.30%/78.09%/63.19%，所处2017年以来历史百分位点 14%/21%/87%，相比上周变动0.28%/1.58%/0.95%。 •上月加仓前5通信、农林牧渔、消费者服务、计算机、纺织服装，减仓前5机械、医药、家电、基础化工、电子。 目录 CONTENTS 1.商品ETF表现回顾 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01商品ETF表现回顾 •银华中证油气资源ETF、景顺长城国证石油天然气ETF将于下周结束募集期。其中，前者跟踪中证油气资源指数，后者跟踪国证石油天然气指数。 代码 名称 发行公告日期 认购起始日期 认购截止日期 认购天数 募集目标(亿份) 封闭期(月) 基金托管人 基金经理 563153.OF 银华中证油气资源ETF 2024-04-25 2024-05-06 2024-05-17 12 20.00 3 广发证券股份有限公司 张亦驰 159588.OF 景顺长城国证石油天然气ETF 2024-04-16 2024-05-13 2024-05-17 5 3 中泰证券股份有限公司 郑天行 中证油气资源指数前十成分股国证油气指数前十成分股 代码 简称 权重 1 601857.SH 中国石油 12.858 2 600938.SH 中国海油 12.245 3 600028.SH 中国石化 10.446 4 600256.SH 广汇能源 6.641 5 600157.SH 永泰能源 5.865 6 601872.SH 招商轮船 5.433 7 600026.SH 中远海能 4.329 8 002353.SZ 杰瑞股份 3.837 9 000703.SZ 恒逸石化 3.222 10 601975.SH 招商南油 2.831 代码 简称 权重 1 601857.SH 中国石油 18.0554 2 600028.SH 中国石化 14.6161 3 600938.SH 中国海油 9.3075 4 600256.SH 广汇能源 5.1009 5 600346.SH 恒力石化 3.0253 6 601872.SH 招商轮船 2.998 7 002353.SZ 杰瑞股份 2.9457 8 002493.SZ 荣盛石化 2.8644 9 600026.SH 中远海能 2.8278 10 600803.SH 新奥股份 2.0503 资料来源：wind，华鑫证券研究 •黄金ETF上周平均上涨1.79%，其中易方达黄金ETF涨势最为显著，达到1.92%。 证券代码 159934.OF 518800.OF 159812.OF 159937.OF 518850.OF 518660.OF 518680.OF 159834.OF 518600.OF 159831.OF 518890.OF 159830.O518 证券简称 易方达黄金ETF国泰黄金ETF 前海开源黄金ETF博时黄金ETF 华夏黄金ETF工银黄金ETF富国上海金ETF南方上海金 广发上 近一周回报 资料来源：wind，华鑫证券研究 •SSH黄金股票指数上周涨幅4.2%，年初至今涨幅31%。 中证沪深港黄金产业股票指数 931238.CSI 42004 43025 中证沪深港黄金 指数简介值较 发布日期 基日 指数代码 指数名称 指数前十大成分股 代码 简称 权重 1 601899.SH 紫金矿业 13.108 2 600547.SH 山东黄金 11.365 3 600489.SH 中金黄金 9.107 4 000975.SZ 银泰黄金 8.592 5 600988.SH 赤峰黄金 7.117 6 1818.HK 招金矿业 4.651 7 2899.HK 紫金矿业 4.151 8 601168.SH 西部矿业 3.597 9 002155.SZ 湖南黄金 3.141 10 1787.HK 山东黄金 2.951 资料来源：wind，华鑫证券研究 02本周市场表现回顾 行业 本周收益率 行业 近1月收益率 行业 初至今收益 农林牧渔 国防军工房地产有色金属煤炭 建材基础化工 综合轻工制造交通运输 家电医药 电力设备及新能源机械 建筑食品饮料 钢铁 电力及公用事业非银行金融 银行纺织服装石油石化商贸零售 汽车电子 消费者服务综合金融传媒 通信 计算机 5.72 5.09 4.42 4.34 4.16 3.93 3.78 3.59 3.10 3.07 2.82 2.69 2.66 2.47 2.09 1.75 1.68 1.48 1.46 1.36 0.76 0.70 0.48 0.16 -0.92 -1.11 -1.32 -1.94 -2.71 -3.20 家电 国防军工银行医药 非银行金融交通运输食品饮料基础化工房地产 机械建材 农林牧渔煤炭 综合金融汽车 电力及公用事业建筑 通信 电力设备及新能源有色金属 钢铁电子 石油石化轻工制造纺织服装计算机商贸零售传媒 消费者服务 综合 11.34 7.69 5.57 5.29 5.18 4.77 4.49 3.83 3.33 3.14 2.83 2.56 2.36 1.95 1.20 1.15 1.13 1.10 0.98 0.55 0.53 0.33 0.33 0.24 -1.37 -2.25 -3.43 -4.96 -5.80 -6.21 家电 银行有色金属 煤炭石油石化交通运输 电力及公用事业钢铁 通信汽车 食品饮料非银行金融基础化工建筑 电力设备及新能源农林牧渔 建材机械 轻工制造国防军工综合金融纺织服装医药 商贸零售房地产传媒 消费者服务电子 计算机 综合 22.91 17.68 17.67 15.17 13.90 8.58 7.81 3.60 3.58 2.54 1.49 0.52 -0.04 -0.28 -0.40 -1.12 -1.26 -1.76 -3.86 -4.55 -6.06 -6.11 -7.07 -7.59 -8.92 -9.43 -10.41 -11.46 -14.39 -19.35 •近期反弹主要由宏观层面资产比价之下，外资再平衡需求回流推动，需注意资金止盈撤出风险；4月金融数据较差反映需求仍较弱，上行动力或有限，降至6成仓位。 •美国或其他海外资本因滞胀和地缘的因素，导致了资本市场无限真实去定价滞涨，而触发了资金选择的再平衡。但从北向来看外资净流入有所下降，注意外资止盈撤出风险。 资料来源：wind，华鑫证券研究 外盘来看，美国消费和非农开始走弱，美债收益率回落，市场从滞胀担忧开始转向衰退担忧；上周走势较为平淡vix回至低位，市场对通胀担忧仍较大，加上联储官员混乱的表态，美股虽然上行但主要是避险板块在涨，市场在等待5月15日披露的CPI数据放大波动；后续关注英伟达5月22日的财报对科技公司指引，及若通胀超预期带来调整后，6月初美国大选初选及FOMC可能是下一波降息交易开始节点 周五公布的密西根大学通胀预期回升+消费者信心指数下降组合，对市场造成利空。之前关注度较低的通胀预期 数据，本周五对市场造成较大影响，体现出本次对通胀上升的恐惧。 资料来源：wind，华鑫证券研究 真实流动性本周回升6.03万亿→6.04万亿。其中美联储扩表本周-90.66亿（上周-30.72亿）；TGA账户余额本周-736.33亿（上周-5.53亿）；隔夜逆回购回升551.63亿（上周-30.67亿） 资料来源：wind，华鑫证券研究 02基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 QDII领涨，货币基金下行。QDII基金3.40%>转债债基2.02%>偏股混合型基金1.88%>普通股票型基金1.83%> 另类投资基金1.17%>FOF基金1.12%>非纯债基0.71%>纯债债基0.11%>货币市场基金0.05% 本周收益前五的主动股基为：华泰柏瑞港股通时代机遇A9.23%、诺安利鑫A9.03%、华泰柏瑞新经济沪港深A8.83%、 前海开源沪港深景气行业8.71%、德邦沪港深龙头A8.54% 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 分类 基金代码 基金名称 本周 最新规模（亿 元） 本周收益率 本周最大回撤 基金代码 基金名称 年初至今 最新规模（亿元） 年初至今