分析师:吕思江 SAC编号:S1050522030001 分析师:马晨 SAC编号:S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 黄金ETF大幅净流入,主动股基加仓有色通信 ——配置和基金产品周报 报告日期:2024年04月10日 投资要点 基金市场表现回顾:另类投资领涨,QDII下行。。 另类投资基金1.02%>FOF基金0.95%>转债债基0.81%>偏股混合型基金0.65%>普通股票型基金0.64%>非纯债基0.32%>纯债债基0.03%>货币市场基金0.03%>QDII基金-0.12% 本周收益前五的主动股基为:国投瑞银产业趋势A7.72%、汇丰晋信中小盘7.71%、国投瑞银新能源A7.65%、国投瑞 银先进制造7.59%、国投瑞银进宝7.52% 外盘来看,非农超预期偏强及联储官员讲话偏鹰,地缘风险推动金油等能源价格上升市场交易再通胀,美债利率和美元走强压制风险资产,关注下周CPI数据带来的波动 非农超预期。根据美国劳工部4月5日数据,美国2024年3月新增非农30.3万人,高于市场预期的21.4万人,及前值的27万人。其中私人部门新增23.2万人,高于预期的17万人,前值20.7万人。3月薪资同比增速继续回落。时薪同比增4.1%,持平于预期,低于前值的4.3%;环比增0.3%,持平于市场预期,高于前值的0.2%。 •真实流动性本周回升6.19万亿元→6.27万亿元。其中其中美联储扩表本周-451.81亿元(上周-296.09亿元);TGA账户余额本周-394.32亿元(上周-403.45亿元);隔夜逆回购-817.26亿元(上周221.12亿元)。 国内仓位&资金流 •近期反弹超预期300ERP修复至1x,汇率承压海外资金抽离外资流出,财报期临近,但PMI等指标有改善释放积极信号,预计强震荡为主,维持6成仓位 投资要点 基金产品发行情况:权益市场新发低迷。 •新成立基金:本周国内新成立基金12只(A/C记同一只),共募集总金额63.77亿元,权益市场发行低迷。 •新申报基金:本周共上报基金24只,包括只1ETF、2只股票指数等。 •首发基金:下周将首发被动基金18只:天弘中证沪港深物联网主题联接A、大成中证A50联接A、华泰柏瑞中证A50联接A、工银中证A50联接A、华夏中证港股通央企红利联接A、易方达中证A50联接A、银华中证A50联接A、富国中证A50联接A、嘉实中证A50联接A、华宝中证A50联接A、天弘中证芯片产业ETF、嘉实中证机器人ETF、嘉实中证全指集成电路ETF、平安中证A50联接A、博时国证消费电子主题指数A、海富通中证汽车零部件主题ETF、兴证全球中债0-3年政策性金融债A、博时中证红利联接A。 •本周国内股票型ETF净流入16.83亿元,宽基ETF为主要流出。中证500遭大幅减持,军工遭净赎回,黄金份额上升17.79亿份。 分结构来看:宽基ETF整体净流出-49.07亿元,其中中证500(-33.83亿元)、创业板(-2.31亿元)等各大板块遭全面减持;行业类中,信息技术(+6.63亿元)etf净买入靠前,军工(-2.19亿元)遭抛售;主题方面,科技(芯片)(5.02亿元)获增持;大类资产方面,黄金产品本周净买入(+34.59亿元)增加,港股遭减持(-0.10亿元)。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位回落,有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工仓位上升 •根据基于净值的仓位测算结果,股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.96%/77.31%/63.87%,所处2017年以来历史百分位点 21%/14%/90%,相比上周变动-0.01%/0.06%/0.10%。 •全市场仓位情况来看,上月加仓前5有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工,减仓前5医药、计算机、电子、食品饮料、 汽车。 目录 CONTENTS 1.黄金ETF大幅净流入 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01黄金ETF大幅净流入 1.1黄金ETF大幅净流入 黄金ETF上周上涨4.29%,成交额超百亿,份额上升17.79亿份。 分类 ETF数量 总规模(亿元) 1日份额变动(亿) 5日份额变动(亿) 1日资金流(亿元) 5日资金流(亿元) 5日成交额(亿元) 1日涨跌% 5日涨跌% 黄金 16 379.84 4.71 17.79 9.12 34.59 108.21 1.18% 4.29% 02本周市场表现回顾 2.1国内市场 本周收益率 近1月收益率 初至今收益 9 1 75 1 3.12 34 1.28 -2.91 -3.10 -3 -4 -7 24 -14. 综合 -8.21 综合金融 -2.73 计算机 49 -11. 医药 -6.52 计算机 -2.22 国防军工 28 -11. 计算机 -4.85 非银行金融 -1.79 通信 53 -10. 房地产 -4.84 煤炭 -1.68 传媒 45 -10. 电子 -3.46 医药 -1.32 房地产 74 -9. 国防军工 -3.03 传媒 -0.30 电子 .57 综合金融 -2.71 电子 0.03 综合金融 7 .2 -4 纺织服装 -2.33 通信 0.18 非银行金融 .00 基础化工 -2.06 房地产 0.41 机械 1 .9 -3 消费者服务 0.32 国防军工 0.41 医药 0 .7 -3 传媒 0.68 消费者服务 0.43 电力及公用事业 .60 机械 1.36 银行 0.43 消费者服务 48 -3. 商贸零售 1.83 家电 0.54 银行 37 -3. 轻工制造 1.87 综合 0.74 汽车 非银行金融 2.27 机械 食品饮料 建材 2.33 建材 1. 建筑 48 -2. 农林牧渔 2.81 电力及公用事业 2 1.7 综合 48 -0. 电力设备及新能源 2.91 建筑 4 1.7 交通运输 7 0.1 食品饮料 交通运输 1.9 电力设备及新能源 7 0.7 建筑 38 3. 商贸零售 2.27 煤炭 3 1.1 汽车 3. 食品饮料 2.39 家电 4 2.8 通信 7 4.2 电力设备及新能源 2.49 纺织服装 3.11 钢铁 9 4.4 钢铁 2.76 建材 2 4.7 交通运输 4.9 纺织服装 2.97 商贸零售 4.8 电力及公用事业 5.58 基础化工 3.19 轻工制造 38 11. 银行 6.14 汽车 3.28 钢铁 73 12. 煤炭 7.17 轻工制造 3.34 石油石化 44 13. 家电 7.53 石油石化 3.37 农林牧渔 79 15. 石油石化 7.70 农林牧渔 4.22 基础化工 76 16. 有色金属 18.45 有色金属 6.68 有色金属 行业 行业 行业 •近期反弹超预期300ERP修复至1x,汇率承压海外资金抽离外资流出,财报期临近,但PMI等指标有改善释放积极信号,预计强震荡为主,维持6成仓位 •北向本周流出-38.93亿元,流出意愿指标近期回升(CDS利差近期小幅回升,美元回踩100反弹后走强,rmb离岸放开管控后快速贬值)。 2.2海外市场 外盘来看,非农超预期偏强及联储官员讲话偏鹰,地缘风险推动金油等能源价格上升市场交易再通胀,美债利率和美元走强压制风险资产,关注下周CPI数据带来的波动 非农超预期。根据美国劳工部4月5日公布的新增非农数据,美国2024年3月新增非农30.3万人,高于市场预期的 21.4万人,及前值的27万人。 2.2海外市场 真实流动性本周回升6.19万亿元→6.27万亿元。其中其中美联储扩表本周-451.81亿元(上周-296.09亿元);TGA账户余额本周-394.32亿元(上周-403.45亿元);隔夜逆回购-817.26亿元(上周221.12亿元)。 02基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 另类投资领涨,QDII下行。另类投资基金1.02%>FOF基金0.95%>转债债基0.81%>偏股混合型基金0.65%>普 通股票型基金0.64%>非纯债基0.32%>纯债债基0.03%>货币市场基金0.03%>QDII基金-0.12% 本周收益前五的主动股基为:国投瑞银产业趋势A7.72%、汇丰晋信中小盘7.71%、国投瑞银新能源A7.65%、国投瑞 银先进制造7.59%、国投瑞银进宝7.52% 资料来源:wind,华鑫证券研究 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 分类 基金代码 基金名称 本周 最新规模(亿 元) 本周收益率 本周最大回撤 基金代码 基金名称 年初至今 最新规模(亿元) 年初至今收益率 年初至今最大回撤 主动权益 型 012148.OF540007.OF007689.OF006736.OF001704.OF 国投瑞银产业趋势A汇丰晋信中小盘国投瑞银新能源A国投瑞银先进制造 国投瑞银进宝 30.011.4648.4026.4924.01 7.727.717.657.597.52 0.000.000.000.000.00 519183.OF005660.OF005402.OF260117.OF011740.OF 万家双引擎A嘉实资源精选A广发资源优选A 景顺长城支柱产业 博时成长精选A 8.799.137.271.565.57 24.9122.8322.7222.3322.29 -8.24 -11.23-8.24-8.81-7.95 纯债型 015925.OF 万家鑫融纯债A 18.91 2.81 0.000.000.000.000.00 007214.OF 国泰惠丰纯债 0.52 5.42 -0.58 000271.OF 中邮定期开放A 3.48 0.18 002504.OF 鹏华永达中短债6个月定开A 0.66 4.76 -0.07 000197.OF 富国一年期纯债 12.20 0.18 007540.OF 华泰保兴安悦A 10.42 4.65 -1.50 008039.OF 南方创利3个月定开债 21.45 0.18 002569.OF 博时裕弘纯债A 0.04 4.15 -0.41 008662.OF 中银澳享一年定开 5.17 0.17 016431.OF 中海丰盈三个月定开 0.50 4.14 -0.56 固收加 006102.OF014767.OF009545.OF011997.OF005273.OF 浙商丰利增强景顺长城华城稳健6个月持有A博时鑫荣稳健A 景顺长城安盈回报一年持有A 华商可转债A 104.483.190.471.0710.47 2.602.382.312.132.10 0.000.00 001453.OF001336.OF010102.OF002317.OF003401.OF 鹏华弘鑫A鹏华弘益A 西部利得鑫泓增强A招商睿逸工银可转债 0.200.510.602.578.13 14.8213.0310.599.289.17 -14.67 -4.27 -0.70 -3.26 0.00 -4.07 -0.12 -4.13 QDII 型基金 QDII权益型 513530.OF 华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF 1.44 2.70 0.000.000.000.000.00 162719.OF 广发道琼斯美国石油A人民币 12.92 16.59 -7.72 000988.OF 嘉实全球互联网人民币 11.85 2.66 162411.OF 华宝标普油气A人民币 41.72 14.62 -7.