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配置和基金产品周报:中证A50ETF联接获批,主动股基加仓有色通信

2024-04-01吕思江、马晨华鑫证券M***
配置和基金产品周报:中证A50ETF联接获批,主动股基加仓有色通信

分析师:吕思江 SAC编号:S1050522030001 分析师:马晨 SAC编号:S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 中证A50ETF联接获批,主动股基加仓有色通信 ——配置和基金产品周报 报告日期:2024年04月01日 基金市场表现回顾:另类投资领涨,普通股票下行。 另类投资基金1.51%>货币市场基金0.04%>纯债债基0.04%>QDII基金0.01%>非纯债基-0.26%>FOF基金-1.07%>偏股混合型基金-1.12%>转债债基-1.18%>普通股票型基金-1.26% •本周收益前五的主动股基为:东方周期优选8.69%、前海开源金银珠宝A8.60%、华富永鑫A7.91%、金鹰周期优选A 7.34%、西部利得新动力A6.47% 外盘来看,宏观波动周结束后,FOMC超预期偏鸽续命,利率敏感资产快速修复继续转入goldilocks交易,商品同时近期上涨较强,等待标志性宏观风险事件发生之前不看空,关注下周非农数据和官员讲话 宏观波动周日本加息、NVDAGTC科技大会和FOMC会议前,宏观资金明显避险sell流动性敏感资产,转入偏洼地的防 御资产;但随着FOMC超预期的鸽声后,再次进入美国经济强、财政向货币政策过渡的软着陆goldilocks交易 •真实流动性本周6.21万亿元→6.19万亿元边际减少。其中美联储缩表幅度边际走阔,本周-296.09亿元(上周-276.21亿元);TGA账户余额本周-403.45亿元(上周-642.17亿元);隔夜逆回购221.12亿元(上周-254.93亿元)。 国内仓位&资金流 •两融净买入占比节后迅速回补至高位后持续运行; •北向本周回流+53.81亿,流出意愿指标回升(CDS利差上周小幅回升,美元回踩100反弹后走强,rmb离岸上周五放开管控后快速贬值) 基金产品发行情况:权益市场新发低迷。 •新成立基金:本周国内新成立基金34只(A/C记同一只),共募集总金额152.51亿元,权益市场发行低迷。 •新申报基金:本周共上报基金30只,包括只3ETF、1只股票指数等。 •首发基金:下周将首发被动基金7只:景顺长城上证科创板50成份指数增强A、摩根中证A50联接A、华夏中证智选500成长创新策略联接A、南方中证创新药产业联接A、易方达国证新能源电池联接A、西藏东财中证芯片产业ETF、平安上证红利低波动指数A。 •本周国内股票型ETF净流入11.23亿元,宽基ETF为主要流出。创业板遭大幅减持,主要消费遭净赎回,港股份额下降-0.61亿份。 分结构来看:宽基ETF整体净流出-37.61亿元,其中上证50(-7.82亿元)、创业板(-20.60亿元)等各大板块遭全面减持;行业类中,金融地产(+15.98亿元)etf净买入靠前,主要消费(-2.26亿元)遭抛售;主题方面,科技(芯片)(4.02亿元)获增持;大类资产方面,黄金产品本周净买入(+20.52亿元)增加,港股遭减持(-0.61亿元)。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位回落,有色金属、通信、石油石化、家电、电力及公用事业仓位上升 •根据基于净值的仓位测算结果,股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为86.14%/77.87%/64.22%,所处2017年以来历史百分位点 25%/18%/93%,相比上周变动-0.23%/-0.21%/0.01%。 •全市场仓位情况来看,上月加仓前5有色金属、通信、石油石化、家电、电力及公用事业,减仓前5医药、电子、农林牧渔、食品饮料、汽车。 目录 CONTENTS 1.中证A50ETF联接获批 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01中证A50ETF联接 获批 3月26日,摩根中证A50ETF联接基金和平安中证A50ETF联接基金已经获得批准。在此之前,平安基金和摩根资产 管理分别向证监会报送了中证A50ETF联接基金的申请,日期分别为3月11日和3月12日。此外,易方达、嘉实、富国、工银瑞信、银华、大成、华宝、华泰柏瑞等8家公募基金公司的中证A50ETF联接基金申请材料于3月18日提交并得到证监会受理。 目前,首批10家发行中证A50ETF的公募基金已经向证监会报送了相关联接基金。其中,富国、华泰柏瑞、易方达、华宝报送的是发起式产品,可能出于快速成立的考虑。 02本周市场表现回顾 本周收益率 近1月收益率 初至今收益 6 5 34 .83 -2. -3. 3.05 -1.91 2.16 2.15 -6. -2. - -5.67 -7.03 -9.19 9 -15.6 综合 -5.75 综合金融 传媒 5 -11.8 医药 -4.39 非银行金融 计算机 8 -10.1 电子 -3.77 煤炭 综合金融 -9.34 房地产 -1.47 房地产 -4.14 电子 -8.79 计算机 0.03 医药 3.43 通信 -7.89 基础化工 0.32 银行 37 非银行金融 -7.69 国防军工 1.17 建材 -2.25 消费者服务 -7.60 综合金融 2.00 交通运输 -2.22 医药 59 纺织服装 综合 -2.11 汽车 .36 -6 轻工制造 2.16 钢铁 -1.97 商贸零售 .27 -6 商贸零售 消费者服务 房地产 .65 -5 农林牧渔 2.81 建筑 -1.72 综合 .52 -5 建材 食品饮料 -1.25 电力设备及新能源 .32 -4 消费者服务 60 3. 农林牧渔 -1.24 轻工制造 .99 -3 机械 3 商贸零售 -1.03 国防军工 27 非银行金融 4. 家电 -0.76 煤炭 34 电力设备及新能源 1 4.7 电力及公用事业 -0.55 食品饮料 -2.05 传媒 4.7 基础化工 -0.50 机械 -1.09 食品饮料 5.46 传媒 -0.39 建材 -0.56 建筑 5.74 纺织服装 -0.23 农林牧渔 -0.17 钢铁 5.77 计算机 -0.12 纺织服装 0.38 汽车 5.9 电子 -0.03 基础化工 2.93 交通运输 6.38 轻工制造 -0.02 钢铁 4.45 电力及公用事业 7.66 石油石化 0.05 建筑 4.72 通信 7.74 通信 0.48 交通运输 9.46 有色金属 7.93 电力设备及新能源 0.97 银行 10.23 煤炭 8.18 国防军工 1.25 电力及公用事业 10.78 银行 8.37 机械 2.14 家电 10.79 家电 9.37 汽车 3.72 有色金属 12.05 石油石化 15.81 有色金属 4.28 石油石化 行业 行业 行业 •两融净买入占比节后迅速回补至高位后持续运行; •北向本周回流+53.81亿,流出意愿指标回升(CDS利差上周小幅回升,美元回踩100反弹后走强,rmb离岸上 周五放开管控后快速贬值)。 资料来源:wind,华鑫证券研究 外盘来看,宏观波动周结束后,FOMC超预期偏鸽续命,利率敏感资产快速修复继续转入goldilocks交易,商品同时近期上涨较强,等待标志性宏观风险事件发生之前不看空,关注下周非农数据和官员讲话 2月-3月全球风险偏好抬升(riskon),比特币、纳斯达克等“无视”降息预期回落和美债利率抬升而继续上涨;这种上涨既是情绪和一些事件驱动的结果,如美国比特币现货ETF获批和美股科技业绩超预期等;也受到美国金融流动性持续充裕的支持(“钱”依然较多)。宏观波动周日本加息、NVDAGTC科技大会和FOMC会议前,宏观资金明显避险sell流动性敏感资产,转入偏洼地的防御资产;但随着FOMC超预期的鸽声后,再次进入美国经济强、财政向货币政策过渡的软着陆goldilocks交易 真实流动性本周6.21万亿元→6.19万亿元边际减少。其中美联储缩表幅度边际走阔,本周-296.09亿元(上周-276.21亿元);TGA账户余额本周-403.45亿元(上周-642.17亿元);隔夜逆回购221.12亿元(上周-254.93亿元)。 资料来源:wind,华鑫证券研究 03基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 另类投资领涨,普通股票下行。另类投资基金1.51%>货币市场基金0.04%>纯债债基0.04%>QDII基金0.01%> 非纯债基-0.26%>FOF基金-1.07%>偏股混合型基金-1.12%>转债债基-1.18%>普通股票型基金-1.26% 本周收益前五的主动股基为:东方周期优选8.69%、前海开源金银珠宝A8.60%、华富永鑫A7.91%、金鹰周期优选A 7.34%、西部利得新动力A6.47% 资料来源:wind,华鑫证券研究 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 分类 基金代码 基金名称 本周 最新规模(亿 元) 本周收益率 本周最大回撤 基金代码 基金名称 年初至今 最新规模(亿元) 年初至今收益率 年初至今最大回撤 主动权益 型 004244.OF001302.OF001466.OF004211.OF673071.OF 东方周期优选前海开源金银珠宝A 华富永鑫A 金鹰周期优选A西部利得新动力A 0.3322.500.120.220.58 8.698.607.917.346.47 -1.47 001706.OF519183.OF015096.OF017102.OF005402.OF 诺安积极回报A万家双引擎A 西藏东财数字经济优选A大摩数字经济A广发资源优选A 18.688.791.341.877.27 24.6520.9519.9919.5618.89 -13.90 -0.49 -8.24 -0.76 -16.43 0.00 -18.21 -1.48 -8.24 纯债型 007540.OF 华泰保兴安悦A 10.42 0.47 -0.09 007214.OF 国泰惠丰纯债 0.52 5.28 -0.58 014912.OF 南方信元 27.04 0.40 0.000.000.000.00 002504.OF 鹏华永达中短债6个月定开A 0.66 4.66 -0.07 009399.OF 国新国证雄安建设发展三年定开 0.79 0.28 007540.OF 华泰保兴安悦A 10.42 4.47 -1.50 007644.OF 华宝宝润纯债A 20.11 0.28 016431.OF 中海丰盈三个月定开 0.50 4.07 -0.56 008662.OF 中银澳享一年定开 5.17 0.28 002569.OF 博时裕弘纯债A 0.04 4.03 -0.41 固收加 001336.OF004774.OF020019.OF011997.OF006147.OF 鹏华弘益A汇添富添福吉祥国泰双利债券A 景顺长城安盈回报一年持有A 宝盈融源可转债A 0.510.5164.901.071.70 2.001.891.861.711.64 -0.12-0.12 001453.OF001336.OF010102.OF002317.OF003401.OF 鹏华弘鑫A鹏华弘益A 西部利得鑫泓增强A招商睿逸 工银可转债 0.200.510.602.578.13 19.1512.5610.028.628.23 -13.73 -4.27 -0.06 -3.26 -0.43 -4.07 -0.92 -4.13 QDII 型基金 QDII权益型 513310.OF 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF 1.22 3.10 -0.13 513520.OF 华夏野村日经225ETF 5.05 15.77 -2.79 16