电子行业周报：关注景气上行的半导体设计、面板及AI催化下的低估值果链

半导体与AI催化下的低估值果链投资机会

市场趋势与投资策略

• 苹果产业链：关注资金容量较大的苹果产业链作为重要配置方向。苹果与OpenAI的合作为新iOS引入生成式AI功能，预计在6月的WWDC2024上推出，这有望强化市场对终端换机及销量增长的信心。

全球半导体销售表现

• 1Q24全球半导体销售额：同比增长15%，中国增幅最大，达到27.4%。这反映出半导体市场持续增长的趋势，特别是中国的半导体销售额连续两个季度保持增长。

中芯国际第一季度业绩

• 中芯国际1Q24业绩超出指引，营收17.5亿美元，毛利率13.7%，主要原因是全球客户备货意愿上升。预计第二季度营收环比增长5-7%，显示半导体行业在经历去库存后，正逐渐复苏。

结构性分化与产品改善

• 下游需求呈现结构性分化，中低压产品逐步改善，而中高压产品在某些领域仍面临挑战。关注相关公司的后续发展，如新洁能、扬杰科技等。

LCD面板市场动态

• LCD TV面板价格在5月上旬保持稳定或略有上涨，尤其是65寸面板价格有所增长。这表明在经历了长期的产能扩张和竞争后，LCD面板市场正在趋于稳定。

重点投资组合

• 消费电子：立讯精密、传音控股等。
• 半导体：恒玄科技、新洁能、晶晨股份等。
• 设备及材料：中微公司、鼎龙股份等。
• 被动元件：顺络电子、洁美科技等。

风险提示

• 下游需求：需警惕若需求不及预期可能带来的风险。
• 产业发展：关注产业发展速度是否符合预期。
• 行业竞争：注意行业竞争加剧可能对收益造成的影响。

投资策略回顾

• 上周，股市整体呈上涨态势，但电子行业出现下跌。投资组合中关注了苹果产业链的配置机会，以及受益于半导体销售增长的相关公司。

免责声明

• 报告中的分析和建议基于当前市场状况，投资者应谨慎评估并考虑个人风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。