房地产行业2023年业绩受到收入减少、毛利率下行和计提减值的影响,且2024Q1表现未见好转。政策面上,政治局会议提出“去库存”,且需求端政策持续放开,截至目前仅有六个主要城市未全面打开限购。基本面上,当前新房、二手房销售虽然未见显著复苏,但也未持续恶化。我们认为,政策端的支持和基本面的企稳,加之地产板块估值和持仓均较低,地产股已经具备博弈价值。推荐:绿城管理控股、保利发展、滨江集团、华润置地、龙湖集团、贝壳-W。