环保行业跟踪周报：广州举行水价听证会调价在即，继续推水务燃气固废现金流资产

环保行业跟踪周报摘要

广州水价听证会与生产要素涨价投资机会

广州举行了水价听证会，决定调整水价，旨在理顺供水商业模式并促进价值重估。居民水价将有所上涨，但预计负担相对较小，调整反映了成本上升的趋势。这预示着水务行业可能迎来价格改革带来的商业模式优化与价值重估的机会。

推动水务、燃气及固废现金流资产

• 水务：广州的水价调整预示着供水行业的价格改革可能在全国范围内推广，有望理顺商业模式，提升资产盈利稳定性。
• 燃气：燃气行业正经历成本压力的缓解，顺价政策的推进有望提升估值。重点关注拥有海气资源的企业，如蓝天燃气、新奥股份等，它们具备成本优势。
• 固废：垃圾焚烧行业正处于“自由现金流持续改善”和“绿证价值提升”的关键时期，推荐关注光大环境、瀚蓝环境等企业，同时建议关注三峰环境、军信股份、永兴股份等。

环保行业高质量发展

• 细分成长龙头：技术进步催生细分领域内的龙头企业，如九丰能源、龙净环保、仕净科技、赛恩斯、景津装备、宇通重工、赛恩斯、路德环境等，这些企业通过技术创新实现了增长。
• 环保3.0时代：聚焦于环保技术的升级与应用，推动行业向高质量发展转型，包括但不限于新能源装备、生物柴油、锂电回收、电子特气等领域。

行业动态与研究亮点

• 环卫装备：新能源渗透率持续提升，2024年一季度销量同比增长15%，渗透率提升至8.72%。
• 生物柴油：市场价格小幅下滑，市场需求暂未明显增加。
• 锂电回收：金属价格波动，但总体盈利水平有所上升。
• 电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。

风险提示

• 政策推广不及预期的风险。
• 财政支出低于预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。

结论

环保行业正在经历结构性调整与高质量发展，细分领域的龙头公司展现出强劲的增长动力。关注生产要素涨价带来的投资机会，以及环保政策的积极影响。同时，警惕行业内的竞争加剧和政策执行不确定性带来的潜在风险。