计算机行业周报：国产模型迭代持续超预期，美国制裁22家国内量子技术机构

行业研究|行业周报 看好（维持） 国产模型迭代持续超预期，美国制裁22家国内量子技术机构 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2024年05月12日 核心观点 计算机板块上周下跌3.2%，电力IT相关公司表现较好，而算力等行业表现相对较弱。我们认为，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期，而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领 域数字化带来需求拉动。 国内大模型持续超预期：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新 5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索、360AI搜索等应用在4月份访问量方面也有较明显环比增长。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地 纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。 设备更新将带动制造业以及交通、市政等领域数字化需求增长。国务院常务会议周五审议通过《制造业数字化转型行动方案》，提出要加大对中小企业数字化转型的支持，与开展大规模设备更新行动、实施技术改造升级工程等有机结合。我们认为，设备更新将有效带动制造业、交通以及市政等领域数字化需求。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清 单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 投资建议与投资标的 AI应用领域，重点关注：金山办公(688111，增持)、虹软科技(688088，未评级)、新致软件(688590，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、星环科技-U(688031，未 评级)、科大讯飞(002230，买入)等。 算力领域，重点关注：海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、润泽科技(300442，未评 级)、华铁应急(603300，买入)、亚康股份(301085，未评级)等 制造业等领域数字化，建议关注中控技术(688777，买入)、柏楚电子(688188，未评级)、宝信软件(600845，未评级)、瑞纳智能(301129，买入)、千方科技 (002373，未评级)、通行宝(301339，未评级)等。 量子技术与低空经济领域，建议关注国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、吉大正元(003029，未评级)、信安世纪(688201，未评级)、莱斯 信息(688631，未评级)、中科星图(688568，未评级)。 风险提示 技术落地不及预期；政策落地不及预期；政策监管风险 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：国产模型近期更新不断，能力提升值得重视4 日日新5.0：全面对标GPT-4Turbo4 Vidu：中国首个高动态性视频大模型6 DeepSeek-V2：幻方开源第二代MoE模型7 通义千问2.5：行业落地不断推进8 投资建议与投资标的11 风险提示11 图表目录 图1：日日新5.0全面对标GPT-4Turbo4 图2：日日新5.0文生图对比业内主流文生图模型5 图3：日日新端侧大模型推理速度业内最快5 图4：商汤推出企业级应用一体机5 图5：生数科技联合清华大学正式发布视频大模型Vidu6 图6：生成视频片段：画作中的船只正迎着海浪驶向镜头7 图7：生成视频片段：具有中国象征性元素的熊猫7 图8：DeepSeek-V2综合能力7 图9：DeepSeek-V2API价格7 图10：主流模型的中文能力-API价格图示8 图11：阿里云峰会发布通义千问2.5，能力全面升级8 图12：通义千问2.5得分追平GPT-4-Turbo8 图13：通义大模型成为最受中国企业欢迎的大模型9 一、本周行业观点 计算机板块上周下跌3.2%，电力IT相关公司表现较好，而算力等行业表现相对较弱。我们认为，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期，而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领域数字化带来需求拉动。 国内大模型持续超预期：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索、360AI搜索等应用在4月份访问量方面也有较明显环比增长。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。 设备更新将带动制造业以及交通、市政等领域数字化需求增长。国务院常务会议周五审议通过 《制造业数字化转型行动方案》，提出要加大对中小企业数字化转型的支持，与开展大规模设备更新行动、实施技术改造升级工程等有机结合。我们认为，设备更新将有效带动制造业、交通以及市政等领域数字化需求。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清单，其中22个与量子技术相关，凸显量子 技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 二、本周行业专题：国产模型近期更新不断，能力提升值得重视 日日新5.0：全面对标GPT-4Turbo 4月24日，商汤在技术交流会上正式发布日日新5.0基座大模型，全面对标GPT-4-Turbo。自去年4月首次发布以来，商汤“日日新SenseNova”大模型体系已正式推出五个大版本迭代。基于超过10TBtokens训练、覆盖大量合成数据，全新的日日新5.0采用MoE架构，总参数6000亿，推理时上下文窗口可以有效到200K左右。本次更新主要聚集增强了知识、数学、推理及代码能 力，全面对标GPT-4Turbo，主流客观评测上达到或超越GPT-4Turbo。 图1：日日新5.0全面对标GPT-4Turbo 数据来源：36氪，商汤，东方证券研究所 多模态能力比肩GPT-4V。日日新5.0的多模态能力和谷歌Gemini类似，采用了原生的多模态技术，而业界包括很多GPT-4V在内，很多模型的多模态能力还是基于在语言模型上嫁接其他模态的能力而达到的。日日新5.0的多模态图文感知能力达到了全球领先水平，在应用产品层面也实现了更卓越的多模态能力，支持高清长图的解析和理解以及文生图交互式生成，还可以实现复杂的跨文档知识抽取及总结问答展示，还具备丰富的多模态交互能力。 图2：日日新5.0文生图对比业内主流文生图模型 数据来源：36氪，商汤，东方证券研究所 率先完成“云端边”全栈布局，端侧模型位列行业首位，边侧推出企业级应用一体机。24年是端侧大模型应用的元年，为了满足移动终端用户对大模型技术的应用需求，商汤也推出参数量1.8B 的端侧大模型，同等尺度性能最优，推理速度也实现业内最快，可在中端平台实现18.3字/s的平均生成速度，旗舰平台更是达到了78.3字/s。对于边侧场景如金融、代码、医疗、政务等重点行业日益增长的AI应用需求，商汤推出了企业级大模型一体机，可同时支持企业级千亿模型加速和知识检索硬件加速，实现本地化部署，即买即用，降低企业应用大模型的门槛。相比行业同类产品，推理成本节约80%，检索大大加速，CPU工作负载50%。 图3：日日新端侧大模型推理速度业内最快图4：商汤推出企业级应用一体机 数据来源：36氪，商汤，东方证券研究所数据来源：36氪，商汤，东方证券研究所 Vidu：中国首个高动态性视频大模型 4月27日，生数科技联合清华大学发布中国首个长时长、高一致性、高动态性的视频大模型Vidu。Vidu是自Sora发布之后，全球率先取得重大突破的视频大模型。该模型采用团队自创架构U-ViT，是全球首个Diffusion与Transformer融合的架构。Vidu快速的技术突破源自于团队在贝叶斯机器学习和多模态大模型的长期积累，完全为自主研发。在中关村论坛上，生数科技正式推出“Vidu大模型合作伙伴计划”，诚邀产业链上下游企业，共建合作生态，进一步拓展多模态通用能力的边界。 图5：生数科技联合清华大学正式发布视频大模型Vidu 数据来源：新浪财经，中关村论坛，东方证券研究所 Vidu在视频生成领域展示出了卓越的性能，性能全面对标国际顶尖水平。Vidu支持根据文本描述一键生成长达16秒且分辨率高达1080P的高清视频内容。它不仅能够模拟真实物理世界，创作出细节丰富且符合实际物理规律的场景，还具备丰富的创意，能够生成一些深邃、非现实的虚构画面，如画作中的船只正迎着海浪驶向镜头。此外，Vidu还具备了生成复杂动态镜头的能力，它能够在一段画面里实现远景、近景、中景、特写等不同镜头的转换，并灵活添加长镜头、追焦、转场等效果，极大地丰富了视频的表现力。由于Vidu是基于U-ViT的架构，所以不会涉及任何中间插帧和拼接等步骤，使得视频生成后在观感上非常流畅，从头到尾没有插帧痕迹。根据生数科 技首席科学家朱军在论坛现场展示与介绍，Vidu还可以生成特有的中国元素视频例如熊猫等中国特有的象征性元素，为视频添加了独特的文化韵味。 图6：生成视频片段：画作中的船只正迎着海浪驶向镜头图7：生成视频片段：具有中国象征性元素的熊猫 数据来源：Vidu，新浪财经，东方证券研究所数据来源：Vidu，新浪财经，东方证券研究所 DeepSeek-V2：幻方开源第二代MoE模型 幻方量化旗下Deepseek正式发布二代MoE模型。5月6日，DeepSeek-V2正式发布，这是一款拥有更多参数，更强能力且超低成本的大模型。从公布的性能指标上来看，DeepSeek-V2拥有着一流的中文综合能力，优于其他开源大模型，且与GPT-4-Turbo等闭源大模型处于同一梯队。在英文综合能力上，DeepSeek-V2也有较好表现，处于国产大模型的第一梯队，同时超越了同属 MoE模型的Mixtral8x22B。DeepSeek-V2在知识、数学、推理、编程方面也有着较优的综合能力，性能总体表现出色。 图8：DeepSeek-V2综合能力图9：DeepSeek-V2API价格 数据来源：DeepSeek，东方证券研究所数据来源：DeepSeek，东方证券研究所 DeepSeek-V2全新的模型结构带来超高性价比。DeepSeek-V2并没有沿用主流的Dense与Sprase结构，