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短期高位震荡,关注高炉复产力度

2024-05-11王静、张娜冠通期货王***
短期高位震荡,关注高炉复产力度

【冠通研究】 短期高位震荡,关注高炉复产力度 制作日期:2024年5月10日 【策略分析】 短期高位震荡,关注高炉复产力度 走弱,偏高的港口库存亦施压铁矿石价格,短期建议震荡思路对待,2409下方关 注840-850区间支撑。关注铁水变动和终端需求力度。 【期货行情】 今日黑色系先抑后扬,铁矿石小幅收阳。铁矿石供需双增,高炉复产延续,供需有边际好转预期,成材端仍在去库,加上偏暖的宏观氛围,我们认为产业链暂时不具备负反馈的条件;但是成材去库放缓、钢厂盈利率转向下降使得正反馈逻辑 数据来源:博易,冠通期货 期货方面:铁矿石主力I2409合约低开后先抑后扬,最终收盘于873.5元/吨, +3元/吨,涨跌幅+0.34%。成交量35万手,持仓46.52万,-9562手。持仓方面, 今日铁矿石2409合约前二十名多头持仓为284510手,-2364手,前二十名空头持仓为276288手,-3893手,多减空减。 【基本面跟踪】 产业方面:外矿方面,4月29日-5月5日全球铁矿石发运总量3126.7万吨,环 比减少27.7万吨,其中澳洲发往中国的量1682.4万吨,环比增加98.0万吨; 巴西发运量631.1万吨,环比减少60.1万吨。中国45港到港总量2380.9万吨, 环比增加403.3万吨。内矿方面,截止5月3日,全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为43.3万吨和68.63%,环比-0.33万吨/天和-0.52个百分点,目前产量处于近几年同期高位。需求端,5月2日至5月8日当周,日均铁水产量234.50万吨,环比+3.83万吨,铁水产量延续回升。 基本面上,本期外矿发运环比小幅变动,处于近几年同期偏高水平;本期到港量环比大幅回升;随着外矿发运的季节性回升,后续到港压力仍较大。需求端,日均铁水产量、钢厂日耗均延续回升态势;但是钢厂盈利率转向下滑,成材去化幅度放缓,市场预期后续高炉复产积极性或放缓。库存端,周期内港口铁矿石卸货入库量整体低于出库总量,致使港口库存环比节前有所下降,但发运高位运行,铁水回升偏缓预期下,库存去化流畅性存疑,偏高的港口库存仍施压铁矿石价格。 数据来源:钢联,冠通期货 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号:F0235424/Z0000771 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号:F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司(已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格)免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送,版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。