固定收益日报2024年4月17日

中国银行固定收益日报2024年4月16日 市场要闻 二级信用债方面：临税期短券有止盈需求，加上一季度GDP 略超预期，信用债交投情绪整体一般，成交多以围绕估值或小幅高于估值成交。截至收盘，各期限收益率小幅上行。3MAAA中短期票据收益率收盘在2.02%，上行1.29bps；6MAAA中短期票据收益率收盘在2.07%，上行0.47bp；1YAAA中短期票据收益率收盘在2.14%，上行0.18bp；3YAAA中短期票据收 一、国内外重要新闻 1、国家主席习近平在北京钓鱼台国宾馆会见德国总理朔尔茨。习近平指出，当前，世界百年变局加速演进，人类社会面临的风险挑战增多，要解决这些问题，离不开大国合作。中德是世界第二、第三大经济体，巩固和发展中德关系的意义超越双边关系范畴，对亚欧大陆乃至整个世界都有重要影响。两国要从长远和战略角度看待和发展双边关系，携手为世界注入更多稳定性和确定性。 2、国家金融监管总局、工信部、国家发改委联合发布《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》，要求把金融支持制造业高质量发展摆在更加突出位置，以深化金融供给侧结构性改革为主线，完善制造业金融政策体系和市场体系，推动银行保险机构协同发力，聚焦推进新型工业化重点任务，持续加大金融支持力度，优化金融服务模式，增强金融专业化能力，推动金融支持制造业发展实现质的有效提升和量的合理增长。《通知》要求，优化制造业信贷结构。银行业金融机构要单列制造业信贷计划，明确支持重点和任务目标，推动更多信贷资源支持制造业发展，持续提升制造业中长期贷款占比。二、融资信息追踪 信用债市场共发行952.36亿元，总偿还量641.16亿元，净融 资额311.20亿元。其中，AAA评级总发行量705.50亿元，净 融资额242.96亿元；AA+评级总发行量138.95亿元，净融资 额31.01亿元；AA及以下评级总发行量107.91亿元，净融资 额37.23亿元。 市场回顾 一、境内信用债市场 一级信用债方面：信用债招标情绪尚可。AAA城投青岛城投发行17亿元、150天超短融，全场3.06倍，最终票面2.09%，低估值13bps。AA+地方国企泉州水务发行5亿元、3年期中票，全场4.38倍，最终票面2.49%，低估值3bps。 4月16日AA以上信用债发行概况 债券简称 发行量 (亿) 期限 主体评级 发行情况 24甘公投SCP003 15 240D AAA 2.22 24西海公用SCP001 4 270D AA+ 2.38 24市北高新SCP001 3 268D AAA 2.05 24桐昆MTN001(科创票据) 2 2Y AA+ 2.70 4月16日AA以上信用债发行概况（当日新发） 债券简称 发行量 (亿) 期限 主体评级 发行情况 24诚通控股MTN011A 60 10Y AAA 收量中 24诚通控股MTN011B 20 30Y AAA 收量中 益率收盘2.32%，上行0.16bp；5YAAA中短期票据收益率收盘2.49%，上行0.32bp。期限利差方面，1Y-6M期限利差在7.34bps，收窄0.29bp；5Y-3Y利差为16.78bps，走阔0.16bp。信用利差方面，3YAAA信用债(相较同期限国开债的)信用利差收窄0.84bp至20.29bps；5YAAA信用利差走阔0.31bp至29.84bps。 二、境内利率债市场 一级利率债方面：政金债方面，国开债招标情绪长短期限分化， 5年期和10年期国开债招标收益率较上周分别降低2.6bps和 5.12bps，综收分别较二级低3.36bps和1.54bps，3年期国开债综收较二级高8.42bps；农发债招标情绪尚可，2年期和7年期农发债综收较二级低5.76bps和2.68bps。地方债方面，甘肃发行105.55亿元地方债，结果较基准加点10bps。 债券简称 债券代码 期限 发行量 中标利率 全场倍数 边际倍数 24国开14(增5) 240214 3Y 20亿 2.1154% 5.66 4 24国开03(增8) 240203 5Y 100亿 2.0947% 3.71 7.12 24国开05(增15) 240205 10Y 180亿 2.3228% 3.41 1.72 4农发清发02(增发 092404 2Y 60亿 1.9457% 3.42 1.0433 4农发清发07(增发 092404 7Y 30亿 2.2841% 5.53 1.9359 二级利率债方面：今日债市走弱，各期限表现有一定分化，其中2-5年期弱势明显，平均上行2-3bp。上周五公布的信贷数据不及预期，开盘各期限收益率延续上周的下行态势。然而早上公布的MLF缩量续做，对债市交投情绪产生一定负面影响。并且今天权益市场表现优异，股债跷跷板效应显现，各期限收益率逐级上行。后市继续关注本月进入税期后市场走势。截至日终，7年国债240006收报2.2525%，下行0.05bp；10年国债240004收报2.2790%，上行0.15bp；30年国债230023收报2.4850%，上行0.4bp；10年国开债240205收报2.3870%，下行0.8bp。 三、境内资金市场 今日央行开展20亿元7天期逆回购，到期20亿元。流动性全天充裕，资金利率维持震荡。截至收盘，DR001报1.72%，上行1bp，DR007报1.82%，上行1bp。同业存单方面，一级市场总公告发行985亿，发行期限主要在6个月和1年，股份行AAA/6M同业存单发行利率报2.02%，下行1bp,1年期报2.10%，上行2bps。 同业存单收益率曲线[2024-04-16] AAA(%)涨跌AA+(%)涨跌AA(%)涨跌 (bp)(bp)(bp) 1月 1.89 0.0 1.95 0.0 2.00 -1.0 3月 1.97 4.4 2.03 4.4 2.08 3.4 6月 1.99 1.1 2.05 1.1 2.11 0.1 9月 2.07 2.1 2.13 2.1 2.22 1年 2.09 2.0 2.15 2.0 2.26 2.0 四、境内衍生品市场 1、利率掉期