华为引望投资合作进展顺利，智能化稳定发展

长安汽车与华为引望智能技术有限公司投资合作概述

合作背景与进展

• 合作主体：长安汽车与华为于2023年11月底签署《投资合作备忘录》，决定投资引望智能技术有限公司，旨在通过战略合作推动汽车智能系统及部件解决方案的发展。
• 合作目标：长安与华为共同致力于将引望打造成为全球领先的汽车智能系统及部件解决方案供应商，定位为服务产业的领导者。
• 时间线：原计划于2024年5月27日前完成项目落地，但因交易流程复杂而适当推迟，但双方合作的最终目标未受影响。

投资合作内容与特点

• 股权比例：长安计划出资获得华为引望股权不超过40%，引望将保持市场化原则运作，采用市场化管理体系和薪酬激励框架。
• 业务范围：引望专注于汽车智能驾驶解决方案、智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等领域。
• 产品供应：引望设计的业务范围内的部件和解决方案原则上面向整车客户，华为不进行进一步参与。

未来规划与影响

• 新车周期：2024年，长安旗下深蓝、阿维塔、启源品牌预计推出近10款新车，形成强大的新车周期效应，同时实现海内外市场的同步增长。
• 智能化提升：通过与华为的合作，长安旗下的阿维塔和深蓝品牌将受益于华为的智能化赋能，增强产品竞争力。
• 全球化战略：海纳百川计划将加速长安品牌的海外产品导入和渠道布局，充分利用自主品牌的出口行业红利，优化盈利结构，开拓中长期发展空间。

盈利预测与投资评级

• 预测与评级：维持2024-2026年盈利预测，归母净利润分别为84、111、127亿元，对应EPS分别为0.85、1.11、1.28元，PE分别为17、13、12倍，继续推荐“买入”评级。
• 风险提示：包括国内乘用车市场价格战的不确定性、全球地缘政治风险等因素可能对业绩造成影响。

结论

长安汽车与华为引望智能技术有限公司的投资合作展现出双方在汽车智能化领域的强强联合，通过资源共享和技术互补，不仅加速了长安汽车产品智能化的进程，还为其全球化战略提供了有力支持。此合作对于长安汽车未来的市场竞争力和盈利能力具有积极影响，同时也面临外部环境的不确定性挑战。