建信期货钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年5月7日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：5月6日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3656 3672 3738 3672 3735 1.77% 1,265,164 1,820,186 131,223 5.61 HC2410 3804 3816 3882 3816 3877 1.55% 416,667 954,872 49,508 2.32 SS2409 14280 14280 14475 14265 14430 0.73% 133,198 134,125 6,952 0.54 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 5月6日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410高开高走，午后分别创3月6日 和3月4日以来新高；不锈钢期货主力合约2409再度走强，收复4月22日以来大部分跌幅。 表2：5月6日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2410 1,105,590 1,129,164 110,498 57,287 53,211 4.76% HC2410 645,375 691,082 26,321 26,911 -590 -0.09% SS2409 75,471 100,419 5,258 3,649 1,609 1.83% J2409 21,082 21,991 2,197 1,624 573 2.66% JM2409 116,451 116,630 6,756 4,599 2,157 1.85% I2409 288,540 277,022 9,722 7,032 2,690 0.95% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 5月6日，多数螺纹钢和热卷现货市场价格普遍上涨，个别市场涨幅较大。 广州、合肥、南昌、包头、长春市场的螺纹钢价格上涨40-60元/吨，乌鲁木齐市 场的螺纹钢价格逆市下跌30元/吨，太原、昆明市场的螺纹钢价格基本稳定，其 他主要螺纹钢市场价格上涨10-30元/吨。郑州、天津、太原、乐从市场的热卷价 格上涨40-50元/吨，沈阳、哈尔滨、兰州、乌鲁木齐市场的热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格上涨10-30元/吨。螺纹钢、热卷2410合约日线KDJ指标金叉。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD红柱转为放大。 1.2后市展望： 4月初以来，在粗钢产量调控和增发国债资金使用项目加快落地等消息面利 好指引下，叠加成材延续去库、需求保持韧性、钢厂复产预期升温等基本面因素影响，钢铁原燃料价格明显反弹，钢材价格由于成本推动整体上延续反弹。 尽管一季度房地产需求同比继续萎缩，基建需求同比并未明显走高，但机械、汽车、造船等工业用钢需求增量可观。从周度数据来看，钢材社会库存连续8周 去化且好于2021年和2022年同期，在产量基本稳定的情况下，需求仍保持韧性，这对于钢铁产业链各品种价格延续反弹至关重要。 消息面上，澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露，由于基础设施损毁，预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计 将对全球锰矿供应造成重大影响，预计减少供应量约241.5万吨，占全球锰矿产 量的11.3%。此消息导致国内锰硅期货大幅走高，锰硅主力合约创2022年6月底以来新高。 此外，五一节前焦炭第四轮上涨落地，且近日焦炭去库，唐山多数钢厂焦炭库存处于中低位水平，多数钢厂有补库需求。 考虑到原燃料市场供应趋紧，而钢厂复产逻辑再次被验证，原燃料预期需求将继续回升，预计后市钢材价格或将在成本推升的趋势下延续震荡偏强，建议逢低尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 据中国钢铁工业协会消息，当前我国钢铁行业产品结构调整速度明显加快，制造业用钢占比从2020年的42%提高到2023年的48%，今年初以来呈进一步上升态势。今年一季度，我国高附加值产品出口占比超过35%。中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维表示，钢协会员企业近年盈利数据分析显示，位居前列企业的共同特点是高附加值产品占比较高，钢材品种正在成为影响企业盈利能力的核心要素。优化品种调结构，是搏击市场风浪的关键所在。“当前，我国钢铁行业从增量发展阶段进入存量优化阶段，需求总量在缓慢回落，品种结构在快速优化，企业要更理性准确把握品种需求结构的变化，在细分市场确定品种定位。”中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫说。 “在当前的市场形势下，钢铁企业还要保持战略定力、坚持自律控产降库存，特别是大企业要发挥区域性带头作用，维护市场稳定，努力提升行业运行质量和效益。”4月30日，中国钢铁工业协会2024年一季度信息发布会在京召开，钢协党委副书记、副会长兼秘书长姜维在发布会上表示，进入4月份以来，企业库存显著下降，钢材价格止跌企稳并小幅回升，但进口矿价格升幅更大，钢铁企业仍存在进一步控产降库存的 空间。姜维首先介绍了一季度钢铁行业运行情况。他表示，一季度，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济坚持稳中求进、以进促稳，延续回升向好态势，实现良好开局。作为国民经济基础产业，钢铁行业展现出巨大的发展韧性，钢铁生产总体保持稳定，品种结构不断优化，有力支撑了下游行业转型升级对钢铁产品的更高需求，行业高质量发展取得新成效，但也面临市场供需出现阶段性严重失衡、钢材价格下跌明显、铁矿石价格高企等困难，提升行业运行质量和效益的难度加大。一季度，粗钢产量同比小幅下降，但受下游有效需求不足及春节后需求启动延缓等影响，粗钢表观消费量降幅大于产量降幅，供需矛盾突出，钢材价格持续下行，叠加铁矿石等原料价格易涨难跌的影响，企业利润明显下降，钢铁行业运行呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。钢铁产量同比下降，消费降幅更大。据国家统计局公布的数据，一季度，全国粗钢产量2.57亿吨， 同比下降1.9%；生铁产量2.13亿吨，同比下降2.9%；钢材产量3.36亿吨，同比增长4.4%。一季度，全国折合粗钢表观消费量2.32亿吨，同比下降4.7%。总体看，钢铁供给强于需求。钢材出口同比增长，进口同比下降。据海关总署数据，一季度，全国出口钢材2580万吨、同比增 长30.7%，出口均价789美元/吨、同比下降33.4%；累计进口钢材175万吨、同比下降8.6%，进口均价1642美元/吨、同比下降4.1%；折合粗钢净出口2438万吨，同比增长33.7%。今年初以来，钢材出口“量增价跌”趋势明显。企业库存同比上升，达到近年同期最高。从企业库存来看，3月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量达到1953万吨，为今年初以来最高水平，也是近四年同期的最高水平，仅次于2020年疫情期间的 2141万吨。截至3月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1843万 吨，环比下降5.66%，同比增长6.8%，高于历史同旬最高值2020年3 月下旬的1807万吨，创历史同期最高水平。钢材价格同比下降，铁矿石价格同比上升。据中国钢铁工业协会监测，一季度，CSPI（中国钢材价格指数）平均值为109.95点，同比下降6.29%。其中，CSPI长材指数平均值为112.10点，同比下降8.80%；板材指数平均值为109.04点，同比下降6.92%。据海关数据，一季度，我国进口铁矿石3.1亿吨，同比增长5.5%；进口均价为129.5美元/吨，同比增长10.6%。钢价下降6.29%，同期进口矿价上涨10.6%，不合理的矿价严重侵蚀了钢铁行业效益。收入降幅大于成本降幅，行业效益同比下降。据钢协统计，一季度，重点统计钢铁企业累计营业收入为1.49万亿元，同比下降4.55%；营业成本为1.42万亿元，同比下降3.99%，收入降幅大于成本降幅0.56个百分 点；利润总额87.08亿元，同比下降47.91%；平均利润率为0.58%，同比下降0.49个百分点。截至3月末，重点统计钢铁企业资产负债率为 63.04%，同比上升0.75个百分点。 中国物流与采购联合会5月5日公布4月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，4月份指数连续两月上涨，并且涨幅有所扩大。4月份中国大宗商品价格指数为115.4点，环比上升3%，涨幅较上月加快2.4个百分点。分行业看，有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势，尤其是有色价格指数环比大幅上涨6.6%。分析认为，4月份有色金属价格指数大幅上涨，主要是受全球制造业回暖以及铜矿等原材料供应紧张影响。另外，在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，与上月相比，有21种大宗商品价格上涨。价格涨幅位居前三位的品种分别是精炼锡、氧化镨钕和电解铜，较上月分别上涨12.5%、9.5%和8.6%。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，截止到今年3月，汽车商品进出口总额同比小幅增长。2024年3月，汽车商品进出口总额为 238.7亿美元，环比增长19.4%，同比增长2.5%。其中进口金额52.8亿美元，环比增长9.1%，同比下降14.2%；出口金额185.9亿美元，环比增长22.7%，同比增长8.5%。2024年1-3月，全国汽车商品累计进出口总额为682.9亿美元，同比增长5.5%。其中进口金额157.3亿美元，同比下降11.5%；出口金额525.6亿美元，同比增长11.9%。 近日，中信泰富特钢集团旗下兴澄特钢的连铸圆坯环境产品声明（EPD）报告，在中国钢铁工业协会钢铁EPD平台正式发布，主动披露了相关产品环境绩效信息。兴澄特钢连铸圆坯产品生命周期评价项目组先后开展了企业产品调研、产品生产实景数据采集、生命周期清单编制、环境影响评价等工作，编制了产品生命周期评价（LCA）报告，经钢协EPD平台秘书处初审、第三方机构现场审核、EPD平台技术委员会终审，最终形成产品EPD报告并发布。连铸圆坯产品生命周期评价工作的完成及EPD报告的发布，为中信泰富特钢下一步全面开展各类产品生命周期评价及搭建公司自主LCA平台提供了有力支撑，推动企业进一步健全绿色低碳发展管理—经营—研究体系。 4月25日，重庆钢铁厚板产线不锈钢单面复合钢板试轧成功！首次实现了不锈钢单面复合钢板从自主原料、组坯、轧制的全流程生产，在进一步丰富公司不锈钢产品结构的同时为下一步推进双面复合钢板轧制积累了宝贵经验。 4月23至26日，昆钢轧钢厂一作业区生产29U矿用U型钢6537吨，刷新单次批量生产产量历史纪录，期间连续两日刷新日产量，各项技术经 济指标提升明显。昆钢新区生产29U矿用U型钢前，一作业区型材线配合加热炉脱硫脱硝环保项目进行了为期4天的检修，作业区相关管理人员和专业技术人员迎难而上，优化加热炉管理制度和标准作业卡，加强管理，稳定操作，为此次产量、指标上新台阶奠定基础。一作业区发扬了极致效率精神，积极提升机时产量。此次生产，从换辊改轧到校样上冷床仅用时3.92小时，首次实现矿用29U型钢从换辊到校样仅5小时的突破，机时产量达到84.51t/h，较历史最优水平高5.55t/h。4月23日，日产材2256.796吨，破3月份日产量纪录。4月24日，日产材2275.752 吨，破23日日产量纪录。 4月23日，酒钢酸镀机组首卷镀锌卷下线，标志着省列重大项目宏兴股份碳钢薄板厂热轧酸洗板（2.5—6.0mm）镀锌铝镁联合机组项目热负荷试车成功，进入试生产阶段。该项目设计产能4