建信期货钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2023年10月31日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月30日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3724 3720 3743 3708 3740 1.25% 1,066,575 1,709,019 -16,213 -0.23 HC2401 3844 3850 3862 3830 3856 1.07% 361,671 1,000,541 11,539 0.39 SS2312 14580 14620 14835 14610 14780 1.55% 128,428 80,859 -6,858 -0.29 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月30日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401小幅回调后再度震荡走强；不 锈钢期货新主力合约2312明显反弹，收复10月18日以来全部跌幅。 表2：10月30日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,025,208 1,046,409 -4,004 -9,656 5,652 0.55% HC2401 634,976 659,086 -1,867 10,833 -12,700 -1.96% SS2312 56,026 54,549 -5,839 -4,096 -1,743 -3.15% J2401 26,312 26,751 -842 -916 74 0.28% JM2401 95,207 93,439 -2,933 -1,545 -1,388 -1.47% I2401 540,012 492,484 -457 -2,719 2,262 0.44% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 10月30日，主要螺纹钢和热卷现货市场价格普遍上涨，个别市场涨幅较大。 福州、西安、合肥、南昌、郑州、石家庄、包头、济南市场的螺纹钢价格上涨30-50元/吨，无锡、长春、哈尔滨、重庆、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格上涨10-20元/吨。南京、天津、重庆、贵阳、北京、西安、 无锡市场的热卷价格上涨30-50元/吨，杭州、福州、乌鲁木齐市场的热卷价格基 本稳定，其他主要热卷市场价格上涨10-20元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标继续走高，但其中螺纹钢2401合约日线J值明显钝化。螺纹钢、热卷2401合约日线MACD红柱继续放大。 1.2后市展望： 10月24日至30日，伴随着特别国债的推出，以及新增地方债额度将提前下 达的宽松政策暖风劲吹，钢材期货一改此前的疲弱态势，其中螺纹钢期货2401 合约明显反弹超160元/吨。在消息面上，除了特别国债和地方债额度，还有以保障性住房为主体的新一轮房改、唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应等利多消息。从基本面来看，日均铁水产量明显回落后开始持稳，钢材五大品种厂内库存和社会库存继续下滑，表观消费量大致回升至9月下旬水平，供减需稳有利于钢材价格回升，上游铁矿石、焦煤、焦炭价格相对偏强，也从成本支撑方面提供涨价助力。尽管前期特别是国庆长假后两周钢材基本面偏弱，但近期受政策消息面提振钢材价格明显转强。预计后市钢材价格将在充分消化政策消息面利多后有所回落，四季度中后期或再度走强。 二、行业要闻 据中钢协统计，2023年9月，除废钢外，其他品种采购成本环比上升。2023年1-9月，炼焦煤采购成本同比下降20.24%；冶金焦同比下降24.74%；国产铁精矿同比下降2.18%，进口粉矿同比下降1.29%；废钢同比下降17.01%。国产铁精矿（干基）9月份加权平均采购成本为877.53元/吨，环比升高34.56元/吨，升幅为4.10%。1-9月累计平均采购成本为838.55元/吨，同比下降18.71元/吨，降幅为2.18%。进口粉矿9月份加权平均采购成本867.20元/吨，环比升高23.93元/吨，升幅为2.84%。1-9月累计平均采购成本为856.38元/吨，同比下降11.16元/吨，降幅为1.29%。废钢9月份加权平均采购成本为2604.43元/吨，环比下降1.77元/吨，降幅为0.07%。1-9月累计平均采购成本为2677.32元/吨，同比下降548.94元/吨，降幅为17.01%。 记者最近在位于广东韶关地区的宝武集团中南股份采访了解到，宝武集团科研人员通过技术创新和工艺攻关，目前已批量稳定生产特殊钢——SAE1541高硫高钙含铝非调质钢。据宝武集团中南股份相关负责人介绍，SAE1541高硫高钙含铝非调质钢的强度、塑性和耐磨性都较高，可切削性好，主要用于汽车控制臂、拉杆用钢，可用于制造重负荷条件下工作的零件。该钢种成分要求高硫高钙含铝，多元素要求窄成分控制，并对残余元素、各项理化指标要求严格，且在生产中易出现流动性差、表面裂纹倾向性大、偏析严重等情况，生产工艺复杂，控制难度极大，之前该品种钢一直依靠进口。业内人士分析认为，作为目前国内唯一成功研发SAE1541高硫高钙含铝非调质钢的企业，中南股份未来有望进一步扩大公司在汽车用钢市场的占有率。 南京市人民政府与中国宝武钢铁集团有限公司日前签署战略合作协议。 根据协议，双方将共同聚力建设梅山产业科技创新示范区和先进制造业基地，推动中国宝武在宁企业高端化、智能化、绿色化、集群化发展。活动现场还举行了雨花台区、溧水区与中国宝武相关单位项目合作签约以及宝武镁业科技股份有限公司揭牌仪式。 首钢股份近期接受投资者调研时称，2023年前三季度吨钢折旧同比基本持平，后续将延续持平走势。2023年前三季度吨钢财务费同比降低16.3%，未来公司将持续提高盈利水平，不断拓宽融资渠道，降低融资成本，在确保资金周转安全的前提下，进一步压降带息负债减少利息支出，后续吨钢财务费仍有下降空间。 10月26日，作为山西省特钢产业链“链主”企业和太原市特种金属材料产业链“链主”企业的宝武太钢集团（以下简称太钢集团），邀请全国66家下游知名企业，聚力打造千亿元特钢材料产业链。目前，太钢集团拥有年产2000万吨钢和2400吨高性能碳纤维的能力，业务遍及全国及全球80多个国家和地区。作为“双链主”企业，太钢集团通过延链补链强链，构建有竞争力的产业链，让链上每一个企业都成为价值的创造者和利益的分享者。2022年，产业链新增“专精特新”企业8户、规上企业3户、招商引资3户，实现产业链营收858亿元。2023年3月特钢和特种金属新材料产业链招商大会以来，产业链建设进一步提速。2023年1至9月，特钢材料本土协作配套率由上年的11%提升至20.2%，6个产业链招商项目落地，产业链营收达到800亿元。太钢集团总经理李华表示，太钢集团与链上企业共同推进产品生产和应用高端化、绿色化，为客户提供产品、技术和服务在内的一揽子解决方案，今年特钢材料产业链营收有望突破千亿元。 陕钢集团全面推进产品结构转型升级，以打造100万吨中厚板、100万吨石油钢管、150万吨优特钢、400万吨热轧卷板、450万吨精品建材为目标，深度推进陕西装备制造、机械加工、汽车工业、光伏风电新能源、基础设施建设等领域的配套产业建设。陕钢集团中厚板项目是陕钢集团“十四五”期间转型升级重点项目，是实现“一体两翼双千”战略布局的重点工程，也是陕西省钢铁产业链延链补链强链重点项目。该项目于2022年11月开工建设，总投资25亿元，采用前沿中厚板技术，配备先进水平的板坯连铸机、精轧机，新建一条年产100万吨3500mm中厚板生产线及一座年产110万吨板坯连铸机，将打造一条稳定高效、绿色节能的中厚板生产线。今年9月7日，百万吨中厚板板坯连铸一次性热负荷试车成功，现已进入试生产阶段，目前订单充足，板材轧制生产线计划11月底全面投产。该项目建成后，预计每年可实现工业产值40亿元， 亩均产出1380万元，降本增效3亿元/年，税收5000余万元/年，解决 就业500余人，并将填补川陕中厚板产品市场空白。 近日，湖北省人民政府办公厅发布关于印发湖北省冶金产业转型升级实施方案（2023-2025年）的通知。通知提到，推进省内钢铁企业兼并重组。支持武钢有限、鄂城钢铁、湖北金盛兰等龙头企业，利用技术、资金、品牌等优势，依法依规对省内长材企业实施跨地区、跨所有制、跨产业链上下游兼并重组。力争到2025年底，全省钢铁企业前4家产能占比超过80%。 据钢银数据，上周城市总库存量为870.50万吨，较此前一周环比减少 34.91万吨（-3.86%），包含39个城市，共计149个仓库。 新疆发改委发文称，充分发挥煤电兜底保障作用，大力推进支撑性煤电项目建设，新建成投运煤电装机299万千瓦。强化煤电机组运行管理，最大限度减少非计划停运和出力受阻，确保机组“应开尽开、多发满发”。提升电厂电煤库存水平，截至9月底，全区50家主力公用电厂存煤量近1000万吨，平均可用天数维持在36天以上，远超国家要求的平均存煤天数，充分保障了煤电机组用煤需求和稳定运行。深入挖掘水电、储能、自备电厂等各类电源调峰潜力，不断提升顶峰调节能力。 中信证券研报显示，四季度催化剂仍有共振机会，煤炭板块行情或震荡向上。短期煤价虽然有波动，但仍维持高位。后续在一系列政策的叠加下，煤炭需求和煤价仍有反弹空间，煤价预期或进一步抬升。同时，我们预计顺周期、股息回报等市场风格在四季度会继续提升板块关注度，年内板块或呈现震荡上行的节奏。建议沿两条主线配置公司：一是具备持续分红能力且股价弹性较好的潞安环能、兖矿能源等，二是P/B估值低但业绩表现相对较好的平煤股份、淮北矿业、中煤能源等。 云南省人民政府办公厅近日印发《云南省煤炭产业高质量发展三年行动计划(2023—2025年)》，其中提到供给保障能力明显提升。加大煤炭资源勘探力度，增强煤炭供给保障能力。加快培育释放煤炭先进产能，产能核增一批、加快建设一批、规划新建一批、前期储备一批，推动煤矿扩3能增产，提升生产煤矿产能总量，夯实煤炭供应基础，2023—2025年，力争每年新增释放煤炭产能1000万吨左右，2023年原煤产量达到7100万吨，2024年原煤产量达到8000万吨，2025年原煤产量达到9000万吨。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年9月，与上月相比，汽车商品进口金额微增，出口金额小幅增长；与上年同期相比，汽车商品进口金额小幅下降、出口金额较快增长。2023年9月，汽车商品 进出口总额环比增长3.8%，同比增长15.7%。其中进口金额环比增长0.47%，同比下降5.4%；出口金额环比增长5%，同比增长26%。2023年 1-9月，全国汽车商品累计进出口总额同比增长14.6%。其中进口金额同比下降18%；出口金额同比增长33.9%。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期