建信期货钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年4月25日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：4月24日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3641 3636 3693 3631 3681 0.46% 1,421,565 1,718,813 -7,432 0.29 HC2410 3797 3790 3848 3785 3835 0.45% 403,088 879,719 15,738 0.65 SS2409 14165 14100 14330 14090 14330 0.53% 263,697 133,212 724 0.11 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 4月24日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410明显反弹、再度走强，收复4 月18日以来大部分跌幅；不锈钢期货主力合约2409低开高走，转为明显回升。 表2：4月24日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2410 1,025,910 1,051,914 27,756 -25,575 53,331 5.13% HC2410 598,016 635,781 7,242 14,715 -7,473 -1.21% SS2409 68,271 100,663 -3,016 1,724 -4,740 -5.61% J2409 19,719 20,137 111 -306 417 2.09% JM2409 102,828 103,710 1,990 -1,330 3,320 3.21% I2409 300,695 291,982 18,427 14,598 3,829 1.29% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 4月24日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格继续下跌。杭州、南昌、去鲁木 齐市场的螺纹钢价格下跌30-40元/吨，上海、广州、长沙、武汉、哈尔滨、重庆、 成都、福州、沈阳市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨。福州、南昌、昆明、兰州 市场的热卷价格下跌30元/吨，武汉、郑州、沈阳、杭州、无锡、乐从、天津市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢、热卷2410合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，但D值继续回落。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD红柱继续收窄但降幅明显较小。 1.2后市展望： 在粗钢产量调控和增发国债资金使用项目加快落地等消息面利好指引下，叠加成材延续去库、需求保持韧性、钢厂亏损幅度明显收窄、钢厂复产预期升温、 钢铁原燃料价格明显反弹、钢材成本被明显推升等基本面因素影响，黑色金属商品价格特别是钢铁原燃料价格明显反弹，4月初以来钢材价格由于成本推动整体上延续反弹。 尽管一季度房地产需求继续萎缩，基建需求并未明显走高，但机械、汽车、造船等工业用钢需求增量可观。从周度数据来看，钢材社会库存连续6周去化且 好于2021年和2022年同期，在产量基本稳定的情况下，显示需求仍保持韧性，这对于钢铁产业链各品种价格延续反弹至关重要。 预计后市钢材价格或延续震荡偏强，建议逢低尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 据中钢协统计，2024年4月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2118.76万吨生铁1895.94万吨、钢材2048.85万吨。其中，粗钢日产211.88万吨，环比增长0.33%，同口径比去年同期下降7.47%，同口径比前年同期下降5.23%:生铁日产189.59万吨，环比下降0.55%，同口径比去年同期下降6.18%,同口径比前年同期下降3.08%;钢材日产 204.89万吨，环比增长3.72%，同口径比去年同期下降6.85%，同口径比前年同期下降4.92%。据此估算，本旬全国日产粗钢253.32万吨、环比增长0.26%,日产生铁218.68万吨、环比下降0.44%，日产钢材 343.36万吨、环比增长1.90%。2024年4月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1811.61万吨，比上一旬(即4月上旬)减少13.77万吨、下降0.75%;比上月同旬减少141.76万吨、下降7.26%:比去年同旬减少42.50万吨下降2.29%:比前年同旬减少155.12万吨、下降7.89%。 宝钢股份消息，3月份，宝钢股份湛江钢铁厚板外贸船板出口量创投产以来最高纪录，圆满完成了一季度接单保供任务，持续提升公司出口产品的交付服务水平，助力公司出口型基地的建设。 今年以来，安钢股份公司营销中心坚持把高端高效产品市场开发作为安钢转型升级和高质量发展的重要抓手，以“调结构、增效益”为高端高效产品市场开发主要目标。一季度家电产品室累计销售6.9万吨，同比增加2.36万吨，增幅52%，尤其是3月份销量突破了2.77万吨，创家电板销售量新高。 今年以来，邯钢坚持以效益为中心，围绕高端电镀锌产品产销量提升精准发力，拓市场、优品种、提品质，持续提升产品竞争力。一季度，邯钢电镀锌产品产销量4.42万吨，同比提升208%，创历史新高。其中， 90%以上产品供货汽车和家电行业客户。 近日，杭萧钢构（河南）有限公司（简称“河南杭萧”）与中国五冶集团有限公司签订了巩义市静脉产业园项目合同。该项目位于河南省巩义市，总占地面积约590亩，项目以资源循环利用为核心，集中处理全市生活垃圾、装修垃圾、餐厨垃圾等城镇低值废弃物，实现生活和工业垃圾变废为宝、循环利用。 中煤能源发布2024年第一季度报告，第一季度归母净利润49.7亿元，同比下降30.5%。 乘联会数据显示，4月1-21日，新能源车市场零售42万辆，同比去年同期增长20%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售219.2万辆，同比增长31%；4月1-21日，全国乘用车厂商新能源批发45.9万辆，同比去年同期增长29%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发241万辆，同比增长30%。 据林德集团官微，林德集团宣布与中国宝武钢铁集团旗下的中南钢铁签署了两项合作协议。其中一项协议涉及林德收购位于中南钢铁在广东省韶关市生产现场内的一套空分装置。在签署这一协议之前，林德已在该区域拥有并运行着5座空分装置，并为中南钢铁提供工业气体。新收购的空分装置将进行升级改造，连同5座现有空分装置使得林德在当地的气体总产量达到约130,000标准立方米/小时。除了以上的收购协议，林德还进一步延长了面向中南钢铁韶关工厂供应工业气体的长期协议。除了供给中南钢铁生产需要，该六套空分装置还将满足当地客户针对液体气体供给的需求。 开源证券研报指出，预计本轮设备更新将以央国企为主导，核心关键词是“去旧建新”、“降低能耗提升效率”、“绿色制造”，主要下游是石化、冶金、钢铁、建材、物流以及公用事业，新一轮资本开支投放，与之相关的流程工业率先受益。乙烯是核心化工品，石化行业重要的起始物料，相关产品占石化产品75%，相关设备有望最先受益。随着家电、汽车以旧换新政策推进，促进下游企业补库，有望推动顺周期复苏提前，利好铸件、机床、刀具、减速器等工业基础件。 澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露，由于基础设施损毁，预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计将对全球锰矿供应造成重大影响，预计减少供应量约241.5万吨，占全球锰矿产量的11.3%。 澳大利亚三大铁矿石生产商之一Fortescue发布2024年第一季度（2024澳大利亚财年Q3）运营报告，报告显示：一季度Fortescue铁矿石产量 达4240万吨，环比下降13%，同比下降8%。 近日，巴西政府声明表示，巴西为11种钢铁产品设定进口配额，超过配额时征收25%的关税，该措施将实施12个月，巴西政府表示希望此举有助于减少本地钢铁制造业的闲置产能。 近日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，依据2024年4月12日第AD-558/2024/441-01号决议，决定继续对进口自俄罗斯的钢筋实施为期五年的反倾销措施，税率维持原审终裁确定的15.21%反倾销税不变。本案调查期为2018年1月1日～2022年12月31日。公告自发布之日起生效。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与10月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与10月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清