建信期货钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年7月1日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月28日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3535 3535 3553 3523 3544 -0.20% 1,178,268 2,193,732 16,017 0.53 HC2410 3735 3735 3751 3722 3745 -0.05% 300,290 1,020,166 6,027 0.23 SS2409 14000 14050 14065 13960 14045 0.29% 140,901 159,264 -3,155 -0.13 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 6月28日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410探低后震荡回升；不锈钢期货 主力合约2409高开后整体上先抑后扬。 表2：6月28日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 合约偏离度 RB2410 1,212,326 1,376,787 26,725 -18,207 44,932 3.47% HC2410 716,582 727,046 2,538 -417 2,955 0.41% SS2409 92,789 121,501 -1,099 -1,168 69 0.06% J2409 16,767 18,160 135 306 -171 -0.98% JM2409 99,546 122,492 4,076 2,303 1,773 1.60% I2409 212,648 225,205 2 -1,668 1,670 0.76% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月28日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格下跌。上海、杭州、合肥、南昌、长沙、武汉、沈阳、长春、重庆、包头、哈尔滨、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨。上海、武汉、北京、天津、石家庄、包头、沈阳、长春、南宁、太原、乌鲁木齐市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢2410合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，但D值继续下降，近于弱金叉；热卷2410合约日线KDJ指标上行，J值调头回升，K值、D值继续上升。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD绿柱均继续收窄。 1.2后市展望： 6月28日当周，247家钢厂高炉产能利用率自去年11月中旬以来新高89.76% 回落至89.13%；6月份4周，钢材五大品种表观消费量均低于900万吨，均值893.9 万吨，低于去年7-10月份均值低36.9万吨或4.0%；6月28日当周，钢材五大品 种社会库存连续2周转升，至1272.7万吨，当周同比增146.3万吨或13.0%；6 月28日，64家样本钢厂不含税平均铁水成本至2695元/吨，创5月10日当周以 来新低，稍高于4月中下旬至5月初创下的去年8月中旬以来最低区间2681-2694元/吨。 近期钢材市场供需基本面呈现出供应走高、需求转弱、社会库存累积、成本支撑不再的态势，基本面再度趋弱导致螺纹钢和热卷期货主力合约2410分别回吐 4月9日以来全部和大部分涨幅。 从政策面和未来预期的角度来看，《2024—2025年节能降碳行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》以及各省份上报粗钢产量削减目标的传闻，打压后期原料成本支撑的信心，导致后期钢材价格或因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随回落，在粗钢产量没有明显回归均值水平之前，近段时间的下跌趋势或难以扭转。预计后市特别是7月初之前，钢材价格将有阶段性疲弱，建议近期仍以逢高卖出保值或投资策略为主。 二、行业要闻 2024年5月，我国出口钢材963.1万吨，环比增加40.7万吨，同比增加127.5万吨；出口平均单价760.7美元/吨，环比下跌2.2%，同比下跌17.5%。1-5月，出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%；出口平均单价780.2美元/吨，同比下跌29.0%；出口钢坯116.3万吨，同比下降17.4%；粗钢净出口4321.5万吨，同比增长891.0万吨，增幅26.0%。5月，我国进口钢材63.7万吨，环比减少2.1万吨，同比增加0.6万吨；进口平均单价1651.5美元/吨，环比下跌3.3%，同比下跌4.9%。1-5月，进口钢材304.3万吨，同比下降2.7%；进口平均单价1658.3美元/吨，同比下跌4.1%；进口钢坯110.9万吨，同比增长8.0%。 日前，本钢北营轧钢厂成功开发轧制直径7毫米规格低碳拉丝材1011HM，进一步丰富了本钢集团线材产品种类，填补了此钢种的生产空白，使本钢线材产品在市场竞争中增添了“新筹码”。 6月24日，工程公司承担的攀钢钒炼铁厂2号高炉大修拆除工程项目正式开工，该项目是赛迪集团EPC工程总承包项目，施工总承包由修建分公司承接。据了解，2号高炉于2007年12月大修后投产运行至今年6月，炉龄长达16年半，远超原设计寿命。本次施工，拆除钢结构量达5000余吨，机械设备拆除涉及数百台（套）大型设备，机械、结构、炉 窑、土建、电气、成套等多专业穿插施工。在2号高炉大修期间与厂方 生产交叉，相邻的1号、3号高炉照常生产，运输4号高炉和新3号高 炉铁水的火车从2号高炉下方的铁道通过，施工空间狭窄，施工组织难度大。 近日，山西建龙与下游客户携手，成功研发出760MPa级实心高强焊丝钢，并在客户工厂顺利完成下线检测与应用。该产品熔敷金属屈服强度、抗拉强度等力学性能，均达到了760MPa级高强钢板的匹配标准，标志着山西建龙在高强焊丝钢领域取得了全新突破。 6月份，攀长特轧钢厂精管作业区经过近2年的不断努力攻关，高压油管研发终于取得成功，样品管已向钢铁研究总院提交检测，样管各项指标符合相关技术要求。目前，首批高压油管顺利下线，并成功交付。 6月28日，据中国汽车工业协会统计分析，2024年5月，中国品牌乘用车共销售132.3万辆，环比增长4%，同比增长20.4%，占乘用车销售总量的63.7%，占有率比上年同期提升10.2个百分点。2024年1-5月，中国品牌乘用车共销售598.7万辆，同比增长25.2%，占乘用车销售总量的61.3%，占有率比上年同期提升8.2个百分点。 据中国船舶工业行业协会消息，6月26日，2024船企—钢企合作协调对接会在山东省烟台市召开。此次会议重点研究了双方如何实现有质量的保供、有效益的共赢，举行了26场签约仪式，中船物资等8家船企和鞍钢等9家钢企签订长期采购协议。 华福证券研报指出，建议关注煤炭行业四条投资主线：1）在动力煤板块，关注高长协业绩稳定性强，现金流充沛持续高分红，同时受益于央国企估值修复预期的公司：中国神华、陕西煤业等；2）考虑到经济向好发展叠加算力崛起，电力需求旺盛且旺季即将到来，关注业绩具备高弹性的公司：兖矿能源等；3）在炼焦煤板块，政策强预期下游需求有望进一步改善，关注低估值、高股息的公司：山西焦煤等；4）迎峰度夏旺季在即，山西煤炭增产在望，关注旺季可能实现量价齐升的公司：晋控煤业等。 据中国贸易救济信息网消息，6月27日，印度财政部税收局发布第11/2024-Customs(ADD)号通报称，接受印度商工部于2024年3月28日对原产于或进口自中国和韩国的全组装合金破岩器（液压岩石破碎机和合金钢凿具）作出的反倾销终裁建议，决定对上述国家的涉案产品基于CIF（到岸价）征收为期5年的反倾销税，分别如下：中国液压岩石破碎机的反倾销税率为26.95%—162.50%、中国合金钢凿具的反倾销税率为4.55%—29.21%，韩国液压岩石破碎机反倾销税率为0—52.77%、韩国合金钢凿具反倾销税率为0—12.47%。本案涉及印度海关编码 84314930和84314990项下的产品。该措施自本通报发布于官方公报之日起生效。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与10月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与10月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编