计算机行业研究：BTC连涨7个月后回调，中国香港现货比特币ETF持币超4000枚

加密货币行业周报

投资逻辑与行情回顾

截至2024年5月3日，全球加密货币总市值达2.21万亿美元，较上周末略有下跌，其中比特币市值占比53.29%，以太坊市值占比16.03%。比特币价格为6.3万美元/枚，7日涨跌幅为-1.36%；以太坊价格为0.31万美元/枚，7日价格涨跌幅为-0.87%。

市场动态与关键数据

• 比特币与以太坊价格：本周，比特币和以太坊价格均略有下降。
• 交易活跃度：年初至今，加密货币总成交额为11.02万亿美元，同比增长80.2%。Coinbase总成交额达到161.80亿美元，环比上周减少4.4%，同比增长123.6%。
• 流动性与稳定币：美元指数为105.09，较上周末下跌；10年期美债收益率为4.50%，较上周末下跌0.17pct。至2024年5月3日，USDT+USDC+DAI稳定币市值达1,494亿美元，较上周末有所上涨。
• ETF与挖矿：至2024年5月3日，美国比特币现货ETF共计净流入115.41亿美元，较上周有所下跌。矿工钱包余额为180.59万枚比特币，与上周末相比略微上升，接近2021年牛市水平。

投资建议与风险提示

• 投资建议：目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐Coinbase，建议关注MicroStrategy。预计币价回暖需等待美联储降息预期提升或机构参与度持续提升。
• 风险提示：
  • 合规风险：加密货币行业可能面临全球不同国家和地区不断加强的监管政策带来的法律合规风险。
  • 利率波动风险：美国联邦基金利率的剧烈波动可能对加密货币资产价格产生负面影响。
  • 网络安全风险：加密资产和用户信息的安全问题可能导致资产流失和声誉风险。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内，该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内，该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%之间。
• 中性：预期未来3-6个月内，该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%之间。
• 减持：预期未来3-6个月内，该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

结论

加密货币市场在2024年5月3日展现出一定调整，比特币和以太坊价格均有所下跌，市场整体成交活跃度较高，显示出一定的交易热情。然而，市场波动性增加也带来了风险，包括合规风险、利率波动风险和网络安全风险。投资建议方面，推荐关注Coinbase和MicroStrategy，同时提醒投资者密切关注美联储政策动向以及市场整体风险。